2024/09 Finansal Değerlendirme
Migros, 2024 yılının üçüncü çeyreğinde beklentilere paralel 74,5 milyar TL ciro, 4,3 milyar TL olan FAVÖK beklentisinin üstünde 5,7 milyar TL FAVÖK ve 2,0 milyar TL konsensüs kar beklentisinin %57 üstünde 3,2 milyar TL net kar açıklandı. Açıklanan finansallar geçen çeyrekle karşılaştırıldığında ciroda %6 FAVÖK’te %47, net karda ise %380 artışa işaret etti. 9A24 verilerinde ise 2023 yılının aynı dönemi ile karşılaştırıldığında ciro %11, FAVÖK %133 artarken, net kar ise %52 azaldı.
Pazar Payı Artmaya Devam Ediyor. Şirketin, müşteri sayısındaki artışının etkisi ile hızlı tüketim ürünleri pazarında, pazar payı artmaya devam etti. Yüksek enflasyon ortamında marketlere olan ilgi artarken, şirket bu kapsamda da uygun fiyatlı ürünleri tüketiciye sunmaya devam etti. Online mağazacılık faaliyetleri artarak devam ederken, online satışların toplam satışlar içindeki payı %18,2’ye ulaştı.
Yüksek Mağazacılık Ağı Sürüyor. Şirketin çeşitlendirilmiş yapısı Migros, Migros Jet, 5M, Macrocenter, Kiosk ve Mion’dan oluşuyor. Türkiye’nin yeni nesil kişisel bakım marketi Mion’da hızlı büyümeye beklentileri ile şirketi mağazacılık ağında öne çıkarıyor. Dijital anlamda da hızla büyüyen şirkete yaptığı uygulamalar ile müşterilerine hızlı ve kolay alternatifler sağlıyor. 2023 yılının ilk dokuz aylık döneminde 3.205 mağazası olan şirketin 2024 yılının aynı döneminde mağaza sayısı 3.550’ye yükseldi. Satış alanı metrekarede %6 artan şirketin, sadece fiziki değil online mağaza sayısı da artmaya devam ediyor. Online hizmet veren mağaza sayısı %22 artmış durumda.
TMS 29 Hariç Veriler Güçlü Kalmaya Devam etti. Talep esnekliğinden çok fazla etkilenmeyen sektör gruplarından biri olan olan gıda perakende tarafında özellikle enflasyon muhasebesiyle stok tutma süresi uzun olan şirketlerin finansallarında baskıya şahit olduk. Lakin Migros, TMS 29 hariç finansallarda da güçlü kalmaya devam ediyor. İlk dokuz aylık dönemde TMS 29 harici satışlarda %82, brüt karda %107, FAVÖK’te %143, net karda %15 artış kaydedildi.
Kaynak: İnfo Yatırım
