Bugün saat 14.00’de Merkez Bankasının faiz kararı açıklanacak.
Dün akşam, FED’in ılımlı toplantı notları bugün havayı ne yönde etkiyelecek, bekleyip göreceğiz. Ancak unutulmaması gereken bir husus var ki, yıllık enflasyonun %9,38’de kalmaya devam etmesi ve Mayıs enflasyonunun da yüksek gelme ihtimali Merkezin politika faizinde indirime gitmesini zorluyor. Olası indirim, Borsa İstanbul için kısa vadeli de olsa alım fırsatı getirebileceği gibi, tasarrufların reel anlamda yıllık enflasyon nedeni ile sıfıra yaklaşması Dolar talebini arttırabilir ve Dolar / TL’de 2,15 – 2,18 seviyelerini görebilmemiz mümükün olabilir. Diğer yandan, geçen toplantıda geç likidite penceresi çerçevesinde bankalar arası faizi % 15’den % 13’5 seviyesine indirmesi, bugün ki toplantıda üst band için bir indirim yapma ihtimalini yükseltiyor. Şüphesiz, faizlerin yüksek olması reel ekonomi için, büyüme ve yatırım istihdam ortamının iyileşmesi için büyük bir engel olarak karşımıza çıkıyor. Ancak dip not olarak belirtmek gerekirse, yüksek enflasyon ve cari açık Türk Ekonomisinin karın ağrısı olmaya devame ediyor. Haziran enflasyonu sonrası olası gerileme, Merkez Bankası’nın politika faizinde indirime gitmesine katkı sağlayabilir ne var ki bugün TÜİK tarafından açıklanan, 2014 yılı Bitkisel üretimin tahminine göre, Tahıl ve meyve üretiminin, bir önceki yıla göre azalacağı belirtiliyor. Dolayısı ile bu sene mevseimsel etkilerden dolayı, işlenmemiş gıda fiyatlarındaki artış, enflasyonun gerilemesinde hala önemli bir engel olmayı sürdürüyor.
Dr. İsmet DEMİRKOL
Ekonomist – Akademisyen