2024/03 Finansal Değerlendirme
Mavi, 2024 yılının ilk çeyreğinde 7,15 milyar TL olan beklentilerin %15,7 üzerinde 8,3 milyar TL net satış, 1,15 milyar TL olan beklentilerin %73 üzerinde 1,98 milyar TL FAVÖK ve 665 milyon TL olan beklentilerin %44 üzerinde 960 milyon TL net kar açıkladı. Geçen yılın aynı çeyreğine göre net satışlar, FAVÖK ve net kar sırasıyla %19,6, %49,7 ve %128 arttı.
Mavi, yılın ilk çeyreğinde global perakendede %25, toptanda %11, e-ticarette ise %12’lik büyüme gerçekleştirdi. Şirketin global gelirlerinin %65’i perakende, %25’si toptan, %10’u e-ticaret kanallarından gerçekleşti. Konsolide gelirin %89’u Türkiye satışlarından oluşurken, ilk çeyrekte yurtdışı gelirlerde sabit kur varsayımı altında %5 gerileme gözlendi. İlk çeyrekte enflasyon düzeltmesi sonrası birebir mağaza satışlarında TL bazında %20,3, adet bazında %26,7 büyüme gerçekleşti. E-ticaret satış büyümesinde ağırlıklı olarak Türkiye mavi.com performansı etkili oldu. Şirketin perakende bire bir mağaza satışlarını %20 artarken Türkiye e-ticaret büyümesi ise %23 oldu. Şirketin Kartuş Kart toplam aktif üye sayısı da 2024 ilk çeyreğindeki 409 bin yeni müşteri kazanımı ile 5,7 milyona ulaştı.
Şirketin Türkiye perakende faaliyetlerinde 2024 ilk çeyreğinde 2 mağaza açılışı gerçekleştirilirken, toplam perakende mağaza sayısı Nisan 2024 sonu itibariyle 338’e ulaştı. Bu dönemde 2 mağazada ise metre kare büyümesi gerçekleştirilirken, toplam satış alanı 176,3 bin m2, ortalama mağaza büyüklüğü 522 m2 oldu. Şirket 2024 beklentilerinde değişikliğe gitmedi. 2024 beklentileri TMS 29 enflasyon muhasebesi etkisi hariç 2024 beklentileri, %70 (± %5) toplam konsolide gelir büyümesi, net 15 mağaza açılışı ve 10 mağazada m2 büyümesi, TFRS16 hariç %20 (± %0,5) ve TFRS16 dahil (%23,5 ± %0,5) FAVÖK marjı, Net nakit pozisyonunda artış, yatırım harcamalarının satışa oranı %5 olarak korundu.
Açıklanan finansalların hisse üzerinde pozitif etki yapmasını bekliyoruz.
Kaynak: İnfo Yatırım