3. Çeyrek Finansal Değerlendirme Raporu
Hisse Bilgileri
Sektör Yazılım
Bloomberg Hisse Kodu LOGO TI
Fiyat TL (25.10.2021) 43.60
52-hafta fiyat aralığı (TL) 22.52 – 48.38
Piyasa Değeri (TL mn) 4,360
Piyasa Değeri (USD mn) 448
Halk Açık Piyasa Değeri (TL mn) 2,834
Halk Açık Piyasa Değeri (USD mn) 291
Hisse Sayısı (mn) 100
Halka Açıklık Oranı (%) 65
Firma Değeri (TL mn) 4,215
Firma Değeri (USD mn) 433
Net Borç (TL mn) -145
Net Borç (USD mn) -15
3 aylık ortalama günlük işlem hacmi (TL mn) 27.8
3 aylık ortalama günlük işlem hacmi (USD mn) 3.2
3A OİH/Piyasa Değeri (%) 0.6
3A OİH/Halka Açık Piyasa Değeri (%) 1.0
3 aylık ortalama hisse fiyatı (TL) 40.1
Beklentilere Paralel Finansallar
Logo Yazılım, 2021 üçüncü çeyreğinde beklentilere paralel 169 milyon TL net satış açıkladı. Açıklanan net satış tutarı, 2021 yılı 2. çeyreğine göre %4,93 azalış gösterirken, 9 aylık rakamlara bakıldığında ise satışlar yıldan yıla %43,5 arttı. Yurtiçindeki satışların artmasına ek olarak Romanya’daki satışlardaki iyileşme net satışlardaki önemli faktör oldu.
Şirket bu çeyrekte 66,4 milyon TL olan beklentilerin hafif üstünde 67,5 milyon TL FAVÖK açıkladı. Açıklanan FAVÖK 2021 yılı 2. çeyreğine göre %15,82 azalış gösterirken, 2020 yılının ilk 9 ayına göre ise FAVÖK %62,1 artış kaydetti.
Net kar ise 46,7 milyon TL beklentilerin hafif üstünde 48,5 milyon TL olarak açıklandı. Açıklanan net kar geçen çeyreğe göre %25,4 azalış gösterse de, 2020 yılının ilk 9 aylık dönemine göre net kar %103 arttı.
Büyüme ve Verimlilik Devam Etti
Yeni müşteri kazanımı, mevcut müşteri harcamalarında artış ve e-devlet segmentinin kontör satışlarındaki güçlü büyümesi sonrası gelirler yüksek oranda artarken, satış gelirlerindeki büyümeye paralel FAVÖK yıldan yıla artış gösterdi. Ayrıca tekrarlayan gelirler tüm kategorilerinde büyüme kaydetti. Gelir devamlılığı açısından pozitif öneme sahip olan tekrarlayan faturaların bütün faturalanmış gelirlere oranı %63’e oranına ulaştı.
2021 Yılı Beklentileri
Şirket tarafından 2021 yılında FAVÖK’ün 260 milyon TL, vergi öncesi karın ise 196 milyon TL olması ön görülüyor. Artan operasyonel karlılık ve marjlardaki yüksek büyüme nedeni ile şirketi beğenmeye devam ediyoruz. Açıklanan finansalların hisse üzerinde nötr etki yaratmasını bekliyoruz.
Kaynak: İnfo Yatırım