Koza Altın Hisse Yorumu
Mevcut 4 adet madeninde (Ovacık, Çukuralan, Kaymaz ve Mastra) üretim gerçekleştiren Koz a Altın’ın, 2011 verilerine göre toplam altın kaynak miktarı 11 milyon ons seviyesinde bulunmaktadır. Şirket’in kanıtlanmış rezerv miktarı ise 2,3 milyon ons seviyesindedir. Şirk etin 31 Aralık 2012 tarihi itibariyle rezervlerinde görülebilecek olası artış ve 2013 yılı içinde Himmetdede ve Mollakara-Diyadin madenlerinde altın üretime geçecek olması hisseye olumlu yansıyabilir. Özellikle Himmet dede projesinin yıllık yapacağı 58 bin ons yıllık üretim artışı, Şirket üretimini artırıcı etki yapacaktır.
Lisans alanında yapılan yeni kanuni düzenleme ile toplam arama ruhsat süresi 3+2 seneden 7 yıla çıkartılmış ve sektör böylece arama faaliyetine yoğunlaşmıştır. Önümüzdeki 3 yıllık dönemde arama alanında rekabetin Batı Anadolu’da yoğunlaşacağı düşünülmektedir. B ütün bu gelişmeler, Türkiye genelinde 48 işletme ve 408 arama ruhsatına sahip olan Koza Altın açısından olumlu olmaktadır. Şirketin net nakit maliyeti 9A12 itibariyle 353 dolar /ons seviyesinde bulunmaktadır ki bu durum ortalama 600 dolar/ons seviyesinde bulunan global altın üreticilerini n maliyetleri ile karşılaştırıldığında düşük seviyede bulunmaktadır. Şirketin özellikle açık madencilik yapması yanında varlıklarının tenörünün yüksek olması Koza Altın’ın FAVÖK marjının %80’seviyesinde olmasını sağlamıştır.
Altın fiyatlarının yüksek seyrini koruması, şirketin özellikle 2013 yılında yeni madenlerinde altın üretime geçecek olması, buna ek olarak şirketin rezerv miktarındaki olası artışlarının şirk etin hisse fiyatını olumlu etkilemesini sürdüreceğini düşünüyoruz.
Gedik Yatırım 2013 Ocak Aylık Bülteni
TÜM KOZA ALTIN RAPORLARI İÇİN TIKLAYIN!
TÜM ŞİRKET RAPORLARI İÇİN TIKLAYIN!
Hisse senetleri ve piyasalar konusunda sormak istediklerinizi piyasa uzmanımıza aşağıdaki form yardımıyla iletebilirsiniz.
İletişim Formu
İletişim formu için buraya tıklayın