KCHOL 2C22 Bilanço Analizi
Koç Holding 2Ç22’de beklentilerin üzerinde 15.448 milyon TL net kar açıkladı. Beklentiler 11.732 milyon TL seviyesindeydi. Net kar yıllık %383 ve çeyreklik %130 artış gösterdi. Net kardaki artışta Enerji ve Finans segmentlerindeki karlılık etkili oldu.
Koç Holding yılın 6 aylık döneminde %317 artışla 22.2 milyar TL net kar açıkladı.
Holding’in kombine gelirleri yılın ilk yarısında %175 büyüme ile 582 mn TL olurken, en büyük payı %53 ile Enerji grubu oluşturdu. Otomotiv %20, Dayanıklı Tüketim %12, Finans %11 ve Diğer alanlar %4 pay aldı.
Kombine Faaliyet karı ise aynı dönemde %277 artışla 66.2 milyar TL oldu. Faaliyet karında en büyük pay %37 ile Finans segmentinden gelirken, bunu %35 ile Enerji grubu takip etti. Otomotiv %21, Dayanıklı Tüketim %6 ve diğer alanlar %1 pay aldı.
Şirket’in 22.2 milyar TL’lik net karının 10.6 milyar TL’lik kısmı Finans, 5.3 milyar TL’lik kısmı Enerji, 5.2 milyar TL’lik kısmı otomotiv, 752 mn TL’lik kısmı dayanıklı tüketim ve 272 mn TL’lik kısmı diğer alanlardan geldi.
Haziran sonu itibari ile Koç Holding’in Net Nakit değerleri 2.1 milyar TL oldu. Cari oran 1.2x seviyesinde ve net borç /favök oranı 1x ile güçlü likidite yapısını koruyor. Bankanın yabancı para pozisyonu hedge sonrasında 161mn$ seviyesinde.
Holding Ağustos 2022 itibari ile 5.227 milyon TL temettü geliri elde etti. 2021 yılında bu rakam 3.497 milyon TL olmuştu. Ödenen temettüler ise bu yıl 2.287 mn TL oldu. Holding geçen yıl 1.484mnTL temettü ödemesi gerçekleştirmişti. Temettü dağıtım oranı 2021’de %16, 2022’de %15 oldu.
Holding, halka açık şirketlerden oluşan net aktif değerini 7.545 milyon TL seviyesinde hesaplıyor. Buna göre sadece alka açık şirketlere göre %31 iskonto ile piyasada işlem görmekte. Koç Holding’in finansallarını olumlu buluyoruz. Tüpraş ve Yapı Kredi Bankasının kar üzerindeki etkisinin 3Ç22 döneminde devam etmesini bekliyoruz.
Kaynak: GCM Yatırım