1Ç17 Finansal Sonuçlar – Olumlu
Potansiyel Getiri: %7
Piyasa beklentisinin üzerinde net kar
Koç Holding 1Ç17’de piyasa beklentisi olan 910mn TL’nin ve bizim beklentimiz 995mn TL’nin üzerinde 1,125mn TL net kar açıkladı. 1Ç17’de net kar yıllık bazda %118 artmıştır.
Koç Holding’in iştiraklerinden Tüpraş ve Arçelik sırasıyla piyasa beklentilerinin %27 ve %21 üzerinde kar açıklamıştı.
Tüm segmentlerde olumlu performans
Tüm segmentlerde gerçekleşen başarılı performans ile kombine sonuçlarda net satış gelirleri yıllık bazda %42 artmıştır. Segmentler arasında en yüksek büyümeyi Enerji segmenti %72 büyüme ile kaydetmiştir.
Koç Holding’in, konsolide FVAÖK geliri yıllık bazda %149 oranında artarak 2.3mlr TL seviyesine çıkmıştır. FVAÖK marjı ise yıllık bazda 3.8 puan artatak %10.5 olarak gerçekleşmiştir. 1Ç17’da Enerji segmentinin kombine FVAÖK’ü %253 artarken Finans ve Otomotiv segmentlerinin kombine FVAÖK’ü sırasıyla %35 ve %32 artmıştır.
Olumlu etki bekliyoruz
Şirket’in iştiraklerinin finansalları daha önce beklentilerin üzerinde açıklanmasına karşın piyasa beklentisi ile gerçekleşme arasındaki fark yüksek olduğu için hisse etkisinin olumlu olacağını öngörüyoruz.
Şirket, bugün saat 17:00’de telekonferans düzenleyecektir.
Tahminlerde revizyon
İştirakler için yaptığımız revizyonlar sonrasında Koc Holding için 12 aylık hedef hisse fiyat tahminimizi 16.77TL’den 18.20TL’ye revize ederken tavsiyemizi Endeks Üstü Getiri olarak koruyoruz.
Koç Holding mevcut durumda NAD’ine göre tarihi iskontosu %6’nın hafif altında %3 iskonto ile işlem görmektedir.
Raporun tamamı için tıklayın.
TÜM BİLANÇO ANALİZLERİ İÇİN TIKLAYIN!