Kardemir D Hisse Yorumu
Şirket, 2015 Son çeyreğinde yaptığı yüksek yatırım sonrasında maddi duran varlıklarını düzenli olarak artırmakta ve yatırım yapmaya devam etmektedir. Bununla birlikte 2016 yılının sonuna doğru satışların pozitif yönde etkilenmeye başladığı, karlılığın ise 2014-2016 yılındaki zayıflama ardından tekrar güçlenmeye başladığı görülmektedir. 2018 yılının birinci çeyreği ile birlikte satış gelirini yıllık bazda %45 oranında artırarak 881 milyon TL düzeyine çıkaran şirket, net karını da yıllık bazda %125 oranında yükseltmiş ve 161 milyon TL kar açıklamıştır. Diğer taraftan satışların maliyeti son iki senelik süreçte %93 ‘den %73’e çekilmiş ve faaliyet giderleri de geçen yılın aynı dönemine göre %20 oranında aşağı çekilmiştir. Bu gelişmeler pozitif yönde yorumlanmasına rağmen şirketin 860 milyon TL’ye denk gelen yabancı para cinsinden yükümlülüğü olması kambiyo riskini ortaya çıkarmaktadır. Piyasa çarpanlarına baktığımızda F/K oranı artan karlılıkla birlikte 56,83’den 11,46 seviyesine gerilemiş, PD/DD oranı da 0,96seviyesine yükselmiştir. Şirketin son üç yıllık F/K ortalaması 19,00, PD/DD ortalaması ise 1 olduğu göz önünde bulundurulmalıdır.
Teknik olarak bakıldığında, 2017 yılından itibaren pozitif bir trend içerisinde olan hisse fiyatının, dönemsel olarak geri çekilmeler yaşamasına rağmen sınırlı değer kayıpları gerçekleştirdiği ve daha sonra hızlı bir şekilde toparlandığı görülmektedir. Son günlerde yeni bir ivme ile yükselişini hızlandıran hisse, her ne kadar yükseliş kanalının üzerine çıksa da daha sonra satış baskısı ile karşılaşmıştır. Mevcut görünüm içerisinde 4,80 destek seviyesi üzerinde kalındıkça 5,20 ve 5,50 seviyeleri sırasıyla hedef konumuna gelebileceği düşünülmektedir. 4,80 desteği aşağısında ise 4,50 ve 4,20 seviyeleri diğer önemli destek noktaları olarak karşımıza çıkmaktadır.
