“Kardemir 2024’ün İlk Çeyreğini 832mn TL Net Dönem Zararı ile tamamladı…’’
Öneri: “AL”
Kapanış Fiyatı: 31,04 TL
Hedef Hisse Fiyatı : 47,00TL
Kardemir yılın ilk çeyreğinde 832mn TL net dönem zararı açıklamıştır. Şirket, geçen yılın ilk çeyreğinde 1.739mn TL net dönem zararı yazmıştı.
Şirketin satış gelirleri 1Ç2024’te yıllık bazda %23,6 oranında gerileyerek 12.208mn TL olmuştur. Diğer yandan, maliyetler %33,5 oranında azalarak 11.037mn TL’ye gerilemiştir. Bu kapsamda, geçen yılın ilk çeyreğinde kaydedilen 603mn TL’lik brüt zarar, 1Ç2024’te 1.171mn TL brüt kara (%9,6 brüt kar marjı) dönüşmüştür.
Operasyonel giderler ise aynı dönemde %29,6 oranında artarak 206,3mn TL’ye çıkmıştır. Öte yandan, diğer faaliyetlerinden net 990mn TL gider (1Ç2023: 228,2mn TL net gider) yazılmıştır. Böylelikle, Kardemir 1Ç2024’te 25,2mn TL net faaliyet zararı (1Ç2023: 990,5mn TL net faaliyet zararı) yazmıştır.
Kardemir’in FAVÖK’ü 1Ç2024’te 1.428mn TL (%11,7 FAVÖK marjı) olmuştur. 1Ç2023’te Faiz, Amortisman, Vergi Öncesi Zarar 311mn TL idi. Şirketin 1Ç2024’te ton başına FAVÖK’ü 82 USD olarak hesaplanmaktadır. 2mn TL’lik yatırım faaliyetlerinden net gelir ile 7mn TL’lik iştiraklerden karlar sonrasında finansman öncesi faaliyet zararı 17mn TL’yi göstermiştir.
Finansman tarafında da net gideler 391,7mn TL olmuştur. 9,3mn TL’lik parasal kazançla (1Ç2023: 884mn TL parasal kazanç) birlikte vergi öncesi zarar 399mn TL seviyesinde gerçekleşmiştir. 1Ç2023’teki vergi öncesi zarar 323mn TL idi. 433mn TL’lik vergi gideri sonrasında Kardemir grubunun net dönem zararı 832mn TL’yi göstermiştir.
Kardemir Grubu’nun 1Ç2024 sonu itibariyle net nakdi 3.460mn TL seviyesindedir. Şirketin net yabancı para açık pozisyonu ise 13,6 milyar TL’dir. Şirketin döviz açık pozisyonunun büyük bir çoğunluğu USD cinsindendir (362,5mn USD). EUR açık pozisyonu ise 52,3mn EUR seviyesindedir.
Kaynak: Ziraat Yatırım