İş GYO Hisse Yorumu
Potansiyel Getiri 18%
İş GYO 2Ç15 finansallarında 14mn TL olan tahminimizle uyumlu ve 11mn TL olan piyasa beklentisinin üzerinde 15mn TL net kar açıkladı. Şirket’in 2Ç15’te elde ettiği 21mn TL FVAÖK bizim 28mn TL olan tahminimizin altında olsa da 22mn TL olan piyasa beklentisi ile uyumludur. 2Ç15 sonuçlarının hisse üzerindeki etkisinin nötr olmasını bekliyoruz.
2Ç15’te İş GYO’nun kira gelirleri yıllık bazda %18 artmıştır.
İş GYO için “Endeks Üzeri” tavsiyemizi koruyoruz. ISGYO’yu kira gelirine yönelik yapısı, düşük risk profili ve projeleri ile sunduğu büyüme potansiyeli sebebiyle beğenmeye devam ediyoruz. 2Ç15’te İş GYO 33.2mn TL kira geliri elde etti. Kira geliri yıllık bazda %18 artarken çeyreksel bazda %5 artmıştır. Şirket 2Ç15’te konut teslimlerinden 3.3mn TL net satış elde ederken konut satışlarında brüt marj %2 seviyesinde oluşmuştur. Hatırlanacağı üzere Şirket 2Ç14’te 5.9mn TL konut satış geliri elde etmişti. Yıllık bazda artan kira gelirine karşın düşen konut satış gelirleri nedeniyle net satışlar yıllık bazda sadece %3 artmıştır. FVAÖK ise yüksek pazarlama giderleri nedeniyle yıllık bazda %18 düşmüştür. İş GYO 2Ç15’te 7mn TL net diğer gelir ve 8mn TL net finansal gider kaydetmiştir. Şirket 2Ç14’te 0.1mn TL net diğer gider ve 2mn TL net finansal gider kaydetmişti. Şirket’in 1Ç15 sonundaki 484mn TL net borcu 2Ç15 sonunda 512mn TL’ye yükselmiştir
TÜM HİSSE YORUMLARI İÇİN TIKLAYIN!