İş GYO Hisse Yorumu
Potansiyel Getiri 39%
İş GYO 3Ç15 finansallarında 31mn TL olan tahminimiz ve 34 mn TL olan piyasa beklentisinin oldukça üzerinde 169mn TL net kar açıkladı. Şirket’in 3Ç15’te elde ettiği 61mn TL FVAÖK bizim 65mn TL olan tahminimizle uyumlu olsa da 48mn TL olan piyasa beklentisinin üzerindedir. Net kar seviyesindeki yüksek sapma büyük ölçüde Şirket’in maliyet değeri üzerinden izlenen yatırım amaçlı gayrimenkuller ile maddi duran varlıklar hesap kalemleri gerçeğe uygun değer ile izlenmesi ile kaydedilen 111mn TL gayrimenkul değerleme gelirinden kaynaklanmaktadır. Yeni muhasebe politikası ve proje gelişmeleri ile İş GYO için tahminlerimizi ile revize ediyoruz. Bu revizyonla 12 aylık hedef fiyatımız 1.90TL’den 2.00TL’ye revize ediyor ve “Endeksin Üzerinde Getiri” tavsiyemizi koruyoruz. 3Ç15 sonuçlarının hisse üzerindeki etkisinin olumlu olmasını bekliyoruz. 3Ç15’te İş GYO 30.8mn TL kira geliri elde etti. Kira geliri yıllık bazda %18 artarken çeyreksel bazda %7 düşmüştür. Şirket 3Ç15’te Güneşli ofis binası satışından 69.5mn TL gelir kaydetmiştir. FVAÖK ise Güneşli satışı nedeniyle yıllık bazda %165 artmıştır. İş GYO 3Ç15’te 111mn TL gayrimenkul değerleme gelirinden ve 21mn TL kur farkı gelirinden olmak üzere toplam 133mn TL net diğer gelir ve 26mn TL net finansal gider kaydetmiştir. Şirket’in 2Ç15 sonundaki 512mn TL net borcu 3Ç15 sonunda 550mn TL’ye yükselmiştir.
TÜM HİSSE YORUMLARI İÇİN TIKLAYIN!