İş Bankası Hisse Yorumu
“İş Bankası’nın Net Dönem Karı 4Ç2015’te 884mn TL ile Bir Önceki Çeyreğin Oldukça Üzerinde Gerçekleşti …”
İş Bankası’nın net dönem karı 2015 yılının son çeyreğinde bir önceki çeyreğe göre %133,5 oranında artarak 884mn TL’ye yükselmiş ve 880mn TL olan beklentimize paralel, piyasa beklentisi olan 794mn TL’nin ise üzerinde gerçekleşmiştir. İş Bankası’nın 2015 yılındaki net dönem karı da dördüncü çeyrek kar rakamı ile birlikte 3,08 milyar TL’ye ulaşmış ve bir önceki yıla göre %8,9 gerileme kaydetmiştir. Bu gerilemede 869mn TL’lik ticari zarar ana etken olmuştur. Banka’nın 4Ç2015’teki net faiz gelirleri TL kredi mevduat makasının açılmasıyla, kredilerde kur kaynaklı düşüşe karşın, %1,5 oranında artmış ve 2,46 milyar TL olarak gerçekleşmiştir. Ücret ve komisyon gelirlerindeki çeyreksel bazda çift haneli büyüme karı desteklerken, bir önceki çeyrekteki 573mn TL’lik ticari zararın yılın son çeyreğinde 139mn TL’ye gerilemesi karın yükselmesine önemli katkı yapmıştır. Banka, emeklilik sandığına istinaden 277mn TL karşılık gideri kaydetmiş, diğer taraftan 200mn TL serbest karşılık iptali yaparak bu durumu telafi etmiştir. Böylece bankanın toplam serbest karşılık stoku 800mn TL’ye gerilemiştir.
Kredilerdeki düşüşe bağlı olarak genel karşılık gideri bir önceki çeyreğe göre 131mn TL gerilemiş ve karı destekleyen bir diğer unsur olmuştur. Banka’nın operasyonel giderleri çeyreksel bazda çift haneli bir artış gösterirken ücret ve komisyon geri ödemelerinden düşüş son çeyrekte de devam etmiş ve 3. çeyrekteki 55mn TL’den son çeyrekte 50mn TL’ye gerilemiştir. Banka’nın net faiz marjı çeyreksel bazda 9 baz puan artmış ve %4 seviyesine yükselmiştir. Banka’nın aktif karlılığı net kardaki yüksek artışın etkisiyle çeyreksel bazda, 3Ç2015’teki %0,6’dan 4Ç2015’te %1,3 seviyesine yükselirken, özsermaye karlılığı da 3Ç2015’teki %5,2’den 4Ç2015’te %11,5’e yükselmiştir. İş Bankası için hedef piyasa değerinde bir değişikliğe gitmezken, hedef hisse fiyatımızı 6,68TL olarak koruyor ve daha önceki “AL” önerimizi yineliyoruz.
Raporun tamamı için tıklayın.
TÜM HİSSE YORUMLARI İÇİN TIKLAYIN!