İş Bankası Hisse Yorumu
Fiyat (TL) 4.99
Hedef Fiyat (TL) 6.00
Yükseliş Potansiyeli 20%
Hisseyi neden beğeniyoruz?
Bankanın marjlardaki genişleme ve ücret ve komisyon gelirlerindeki artış ile güçlü 3. çeyrek finansalları açıklamasını bekliyoruz. 3. çeyrek sektör dataları varlık kalitesinde bozulmanın başladığına işaret etmesine rağmen, bankanın karşılık maliyetlerinin ve yeni donuk kredi akışının azalmasıyla iyi bir performans göstermesini bekliyoruz. Banka %16 olan güçlü sermaye yeterlilik rasyosu ve %14.1 Tier 1 rasyosu ile ön plana çıkıyor.
Potansiyel Katalistler
Olası bir yasal düzenlemeyle tüketici kredilerindeki yasal limitlerin esnetilmesi
Aşağı/Yukarı Yönlü Riskler
Türk Lirasındaki olası sert değer kaybı ve/veya devlet bonosu faizlerindeki yüksek artış bankalarının sermaye yeterlilik oranlarında bozulmaya neden olabilir. Eğer Fitch Türkiye’nin kredi notunu yatırım yapılabilir seviyesinden aşağı indirirse, Eurobond’ların risk ağırlıklandırılmış varlıklardaki ağırlığı %50’den %100’e çıkacak, bu da bankaların sermaye yeterlilik rasyosunu olumsuz etkileyebilir.
Değerleme
İş Bankası son üç sene ortalaması olan 0.9 F/DD çarpanının altında 0.6 F/DD ile işlem görüyor. Banka’nın 2017 F/K beklentilerine göre 5.2 çarpanla işlem gördüğünü ve hedef fiyatımıza göre %20 yükseliş potansiyeli olduğunu hesaplıyoruz.
Oyak Yatırım Portföy Önerileri Raporu için tıklayın.
TÜM HİSSE YORUMLARI İÇİN TIKLAYIN!