İş Bankası C Hisse Yorumu
2012 gerçekleşmelerini ve 2013 için beklentilerimizi göz önüne aldığımızda, İş Bankası diğer bankalara kıyasla, geçtiğimiz yıllarda daha güçlü seyreden temettü ve diğer bankacılık gelir kalemlerinde yaşanan düşüşe rağmen, net karını yüksek oranda arttırmayı başaracak isimler arasında ön plana çıkıyor. Bankanın son yıllarda geçirmekte olduğu hem yönetimsel hem de operasyonel önemli değişikliklerin ve aynı zamanda son yıllarda hem teknolojiye hem de personeline yapmış olduğu önemli yatırımların artık karşılığını almaya başladığını düşünüyoruz. İş Bankası’nın önümüzdeki bir kaç sene de sektörde görülecek marjlardaki daralmaya rağmen, büyük ölçekli rakiplerine oranla daha yüksek verimlilik oranlarına ulaşarak kar rakamını yıldan yıla arttırmasını bekliyoruz. Ayrıca bankanın önümüzdeki dönemde artarak devam etmesini beklediğimiz varlık satışları ile holding yapısından yavaş yavaş sıyrılarak ana bankacılık operasyonları için hem serbest sermaye yaratmasını hem de aktif satışlarından elde ettiği gelirlerle karını güçlendirmesini bekliyoruz. 2012 yılı içerisinde iştirakine ait limanın satışından elde edilecek gelirlerin bankanın 2013 yılı temettü gelirine yüksek oranda katkı yapması da olumlu bir katalist olarak görülebilir. Her ne kadar, sektör trendine paralel olarak özsermaye getirisi oranında bir daralma görülecek olsa da, bu daralmaya rağmen bankanın hem yerli hem de global rakiplerine kıyasla yüksek karlılık oranlarına bağlı olarak “AL” tavsiyesini hakettiğini düşünüyoruz.
İş Bankası için 12 aylık hedef fiyatımız 8.58 TL seviyesinde bulunuyor.
Raporun tamamı için tıklayın.
Şeker Yatırım Nisan 2013 Aylık Bülteni
Tüm İş Bankası C hisse yorumları için tıklayın!
TÜM HİSSE YORUMLARI İÇİN TIKLAYIN!
Hisse senetleri ve piyasalar konusunda sormak istediklerinizi piyasa uzmanımıza aşağıdaki form yardımıyla iletebilirsiniz.
İletişim Formu
İletişim formu için buraya tıklayın