Haftalık Gelişmeler
Yurt İçinde Enflasyon Verisi Açıklanacak Pazartesi günü yurt içinde Mayıs ayına ilişkin enflasyon verisi açıklanacak. Geçen yıl doğalgaz fiyatlarının 0 kat sayı olarak alınması ile bu sene enflasyonun zirve yapması bekleniyor. Beklentimiz Mayıs ayında enflasyonun aylık bazda %3,5, yıllık bazda ise %75,7 artması yönünde.
Mayıs ayından sonra ise enflasyonda dezenflasyon sürecinin başlaması bekleniyor. Haziran – Ağustos ayları arasında kümüle enflasyonun geçen yıl %22,5 olması sonrasında bu yıl baz etkisi kaynaklı yaz döneminde enflasyonda sert düşüş piyasa beklentileri dahilinde. Ekonomi yönetiminin de enflasyon beklentilerinin piyasaya paralel olduğu aşikar. Daha önce yapılan açıklamalarda TCMB Başkanı Karahan” Enflasyonun %75 – 76 arasında tepe yapacağını, hedefin bu yıl sonu için %38, gelecek yılı için %14 ve sonraki yıl içinde %9 olmak üzere tek hane olduğunu dile getirmişti. Benzer açıklamalar Hazine ve Maliye Bakanı Şimşek ve Cumhurbaşkanı Yardımcısı Yılmaz’dan da gelmişti. Baz etkisi ardından özellikle Eylül ayı itibariyle para ve maliye politikaları etkileri enflasyona yansır ise yıl sonuna doğru faiz indirim döngüsünün de konuşulabileceğini düşünmekteyiz.
ABD’de Tarım Dışı Haftası
ABD’de Tarım Dışı İstihdam verileri açıklanacak. İstihdam piyasaları enflasyondaki beklentileri de fazlasıyla şekillendirecek. İstihdam piyasalarındaki güçlü seyrin devam etmesi iç talebe bağlı olarak geri çekilmesi beklenen enflasyonu sınırlayabilir. Bu bağlamda tekrar faiz indirim döngüsünün Eylül’ün ilerisine sarkması durumu fiyatlamalar arasına dahil olabilir.
Fed eyalet başkanlarından da temkinli açıklamalar gelmeye devam ediyor. ABD’de tahvillere olan ilginin azalması ve borçlanma maliyetinin yüksek kalması ile normalleşmenin uzaması beklense de faiz indirimi yılın dördüncü çeyreğinde bekleniyor.
Kaynak: İnfo Yatırım