İndeks Bilgisayar Hisse Yorumu
İndeks Bilgisayar (AL) 3Ç14 Finansal Sonuçlar – Nötr
İndeks Bilgisayar, 3Ç14’te beklentimiz olan 4.3mn TL ile uyumlu olarak 4.2mn TL net kar açıklamıştır. 3Ç14 karı geçen sene aynı dönem karı olan 0.4mn TL’ye göre önemli miktarda artış gösterirken, 2Ç14’e göre ise %3 artmıştır.
Yılık olarak bakıldığında, FVAÖK’teki %12’lik azalmaya rağmen, daha düşük gerçekleşen net finansal giderler karlılığı desteklemiştir. Öte yandan 2Ç14 ile karşılaştırıldığında, gelir ve FVAÖK artışları ile birlikte daha düşük net finansal giderler net kar artışında etkilidir.
INDES’in 3Ç14 sonuçları beklentilerimizle uyumlu olup hisse etkisini nötr olarak değerlendiriyoruz. Bilişim sektöründeki mevsimsellik dikkate alındığında, 4Ç14’te marjlarda iyileşme olabileceğini düşünüyoruz. INDES için AL olan tavsiyemizi sürdürmekle birlikte Şirket için tahminlerimizi 3Ç14 sonuçları ışığında revize edeceğiz.
INDES 3Ç14’te beklentimiz olan 450mn TL ile uyumlu olarak 470mn TL gelir açıkladı. Gelirler yıllık %29 ve çeyreksel olarak %21 artmıştır. INDES’in 9A14 gelirleri ise yılık %21’lik bir artışla 1,353mn TL olmuştur. Şirket’in 3Ç14 FVAÖK’ü 11mn TL olurken; FVAÖK marjı yıllık 1.1 puan daralmasına karşın ve 2Ç14’e göre 0.1 puan artarak %2.3 olmuştur.
Indeks 3Ç14’te 6mn TL net finansal gider açıklamıştır. Şirket 3Ç13’te 11mn TL ve 2Ç14’te ise 9mn TL net finansal gider açıklamıştı. Şirket’in net borç pozisyonu ise 3Ç14 başındaki 69mn TL seviyesinden, yine aynı dönemin sonu itibariyle 45mn TL’ye düşmüştür.
TÜM HİSSE YORUMLARI İÇİN TIKLAYIN!