4Ç15 Finansal Sonuçlar – Olumlu
Potansiyel Getiri: 43%
Beklentimizle uyumlu net kar
Indeks Bilgisayar 4Ç15’te beklentimizle paralel 16.8mn TL net kar açıklamıştır. Net kar yıllık %52 ve çeyreksel %67 artmıştır. (Piyasa beklentisi bulunmamaktadır).
4Ç15’te 10mn TL’lik net finansal diğer gidere karşın, Datage’in (DGATE, EÜ) ve mevsimselliğin olumlu katkılarıyla, güçlü gelir ve FVAÖK büyümesi, karın yıllık ve çeyreksel artışında etkili olmuştur.
Telekom segmenti gelir büyümesinde etkili olmuştur.
Bilişim sektöründe mevsimsellik söz konusu olup, 4Ç en güçlü çeyrektir. Indeks 4Ç15’te 1,097mn TL gelir elde ederken, 2015’te gelirler yıllık %53 artarak 3.38mlr TL olmuştur.
Konsolide gelirlerinin %68’ini oluşturan bilişim teknolojileri yıllık %21 artarken, toplam gelirlerin %32’sini oluşturan telekom gelirleri yıllık %259 artmıştır.
Şirket’in FVAÖK’ü 4Ç15’te 29mn TL olurken; FVAÖK marjı beklentilerimize uyumlu olarak %2.6 olmuştur.
Olumlu piyasa etkisi bekliyoruz.
Indeks için piyasa beklentileri bulunmamaktadır. Bununla birlikte, 4Ç15 sonuçlarının hem operasyonel karlılık hem de net kar seviyesinde tatmin edici buluyoruz. Indeks’te en önemli beklenti yüksek temettü dağıtımı olup, Şirket henüz açıklama yapmamıştır. Biz hisse başına brüt 0.61 TL temettü (%8.6 temettü verimliliği) hesaplıyoruz. Yüksek temettü kararının hisseyi destekleyeceğini düşünüyoruz.
Indeks Bilgisayar için Endeks Üzeri olan tavsiyemizi, devam eden gayrimenkul projesi, yüksek temettü beklentileri ve tam konsolide ettiği Datagate’ten daha fazla katkı beklentilerimizi sürdürüyoruz. 12 aylık hedef fiyatımız olan 10.20TL, %43 getiri postansiyeli taşımaktadır.
Indeks bugün saat 13:30’da bir analist toplantısı düzenleyecektir.
TÜM BİLANÇO ANALİZLERİ İÇİN TIKLAYIN!