3Ç16 Finansal Sonuçlar – Nötr
Potansiyel Getiri: 41%
Beklentimizle uyumlu sonuçlar
Indeks Bilgisayar 3Ç16’da beklentimizle paralel 8.8mn TL net kar açıklamıştır. Net kar yıllık %12 ve çeyreksel %5 azalmıştır. (Piyasa beklentisi bulunmamaktadır).
Konsolide gelir yıllık bazda aynı kalmasına karşın, satılan malların maliyetlerinin satışa oranındaki artış nedeniyle brüt marjdaki yıllık 0.2 puan düşüş ve toplamda daha yüksek operasyonel olmayan giderler net karın yıllık %12 düşmesine neden olmuştur. (3Ç15’te 2.3mn TL finansal gelire karşın, 3Ç16’da 5.5mn YTL net finansal gider kaydedilmiştir).
2Ç16 ile karşılaştırıldığında, gelirlerdeki %7 ve FVAÖK’teki %8 azalma karın çeyreksek olarak %5 düşmesine neden olmuştur.
Indeks 3Ç16’da beklentilerimizle uyumlu olarak 764mn TL konsolide gelir açıklamıştır. Bu rakam yıllık değişmezken 2Ç16’ya göre %7 daralmıştır. Konsolide gelirlerinin %66’sını oluşturan bilişim teknolojileri gelirleri yıllık %3 artarken toplam gelirlerin %32’sini oluşturan telekom gelirleri yıllık %1 daralmıştır. Öte yandan konsolide gelirlerin %2’sini oluşturan lojistik segment gelirleri yıllık bazda iki kattan daha fazla artmıştır. Bilişim teknolojileri sektöründeki mevsimsellik nedeniyle yılın son çeyreği en güçlü çeyrek olduğu için çeyreksel olup şirket konsolide gelirlerinin %30-35’ini son çeyrekte elde etmektedir.
Indeks 3Ç16’da 19mn TL FVAÖK açıklamıştır. Şirket’in FVAÖK marjı ise %2.4 olurken, yıllık 0.2 puan daralırken 2Ç16’ya göre değişmemiştir.
3Ç16 sonuçlarının hisse etkisini nötr olarak değerlendiriyoruz.
INDES’in 3Ç16 sonuçları beklentilerimizle uyumludur. (Piyasa beklentisi bulunmamaktadır). 3Ç16 sonuçlarının hisse etkisinin nötr olacağını düşünüyoruz.
Rapora ulaşmak için tıklayınız.
TÜM BİLANÇO ANALİZLERİ İÇİN TIKLAYIN!