4Ç24 Finansal Sonuçları
Endeksin Üzerinde Getiri
Fiyat (TL/hisse) 8,19
Hedef Fiyat 12,15
Potansiyel Getiri %48,35
Şirketin açıklanan son finansal sonuçları 2024/12 dönemine aittir. Bu sonuçlar itibariyle şirketin: Net satışları 4. çeyrekte geçen yılın aynı çeyreğine göre %5,33 azalışla 18.814 milyon TL olmuştur. FAVÖK‘ü 4. çeyrekte geçen yılın aynı çeyreğine göre %63,15 azalışla 445 milyon TL olmuştur. FAVÖK marjı 4. çeyrekte geçen yılın aynı çeyreğine göre 371 baz puan azalışla %2,4 olmuştur. Net karı 4. çeyrekte geçen yılın aynı çeyreğine göre %91,65 azalışla 46 milyon TL olmuştur. Kümüle rakamlara bakacak olursak; 2024 yılında bir önceki yıla göre net satışları %6,22 azalışla 66.663 milyon TL seviyesinde gerçekleşmiştir 2024 yılında bir önceki yıla göre brüt karı %17,86 azalışla 3.210 milyon TL seviyesinde gerçekleşmiştir. 2024 yılında bir önceki yıla göre faaliyet karı %26,45 azalışla 2.142 milyon TL seviyesinde gerçekleşmiştir. 2024 yılında bir önceki yıla göre FAVÖK’ü %25,82 azalışla 2.242 milyon TL seviyesinde gerçekleşmiştir. 2024 yılında bir önceki yıla göre net parasal kaybı %51,67 azalışla 207 milyon TL seviyesinde gerçekleşmiştir. 2024 yılında bir önceki yıla göre net karı %55,30 azalışla 328 milyon TL seviyesinde gerçekleşmiştir.
Sonuç: Şirket, 4Ç24’te 18.814 mn TL satış geliri (kons: 20.213 mn TL; Gedik: 19.400 mn TL; yıllık: -%5), 445 mn TL FAVÖK (kons: 885 mn TL; Gedik: 885 mn TL; yıllık: -%63) ve 46 mn TL net kar (kons: 190 mn TL; Gedik: 265 mn TL; yıllık: -%92) açıklamıştır. Yatırım faaliyetlerinden elde edilen gelirler ve finansal gelirler sırasıyla %41 ve %42 oranında azalarak net kar üzerinde baskı oluşturmuştur. Net nakit yıllık bazda %44,4 düşüşle 1,6 milyar TL’ye gerilerken (4Ç23: +3 milyar TL), çeyreklik bazda net nakit %421 artış göstermiştir. Hisse yılbaşından bu yana BIST-100 Endeksi’nin %2,6 üzerinde performans sergilemiştir. Hisse 2025 yılı beklentilerine göre 1,6x FD/FAVÖK ile işlem görmektedir. Finansal sonuçların hisse üzerindeki etkisini sınırlı negatif olarak değerlendiriyoruz.
Kaynak: Gedik Yatırım
