Oyak Yatırım HÜRRİYET hisse senedinde 2013 hedef fiyatını 1.16 TL olarak belirledi.
Önümüzdeki yıl gazete reklam pazarında %6 büyüme bekliyoruz, Hürriyet‟in konsolide gelirlerinde de buna paralel %6‟lık bir artış tahmin ediyoruz. Yurtiçinde online segmentinin %30 büyüme göstermesini, TME gelirlerinin ise görece zayıf kalarak %4 büyümesini beklemekteyiz.
Kağıt fiyatları yatay seyrediyor, ancak şirketin gazete boyutunu küçültmesini takiben hammadde gelirlerinde önemli bir azalma görebiliriz. Bu yıl yapılan arazi satışlarından gelen naktin (Genel müdürlüğün olduğu arazi 127.5mn Dolar‟a, başka bir arazi ise 50mn TL‟ye satıldı) şirket için hedef değerimizin yaklaşık %30‟unu oluşturduğunu belirtmekte fayda görüyoruz.
Potansiyel Katalistler
2013‟te özel tüketimin hızlanması reklam gelirlerini tetikleyebilir, beklentinin üzerinde reklam pazarı büyümesi Hürriyet için olumlu olacaktır.
Aşağı/Yukarı Yönlü Riskler
Kağıt fiyatlarındaki oynaklıklar şirketin giderlerini etkileyebilir. Online segmente geçişin beklenenden hızlı/yavaş olması şirketin gelir kompozisyonu açısından önemli olacaktır.
Değerleme
Güncellenmiş hedef fiyatımız 1.16TL %36 yükseliş potansiyeline işaret etmektedir.
OYAK Yatırım 2013 Strateji Raporu – (Rapor için tıklayın!)
Hisse senetleri ve piyasalar konusunda sormak istediklerinizi piyasa uzmanımıza aşağıdaki form yardımıyla iletebilirsiniz.
İletişim Formu
İletişim formu için buraya tıklayın