AKBNK için Nötr, ISCTR içinse hafif negatif tepki beklemekteyiz!
AKBNK’ın 2ç15 sonuçları beklentilere paralel gerçekleşti. AKBNK büyüme tarafında beklentilerini değiştirmezken (sadece büyümenin kompozisyonunda YP’ye doğru kayış olabilir); %3.6 olarak belirtilen yıllık net faiz marjı beklentisinin daha aşağıda gerçekleşebileceğini bunun da yıllık bazda %15’ler düzeyinde beklenen hisse başına net kar artışı öngörüsünü aşağı çekebileceğini belirtti. Beklentilere paralel sonuçlar sonrası, AKBNK bilançosuna piyasanın Nötr tepki vermesini bekliyoruz.
ISCTR’nin ikinci çeyrek karı beklentilere paralel geldi. GSYH beklentisindeki gerilemeye rağmen (önceki %3.5; şimdi %3) Banka büyüme beklentisini değiştirmedi. Tüm yıl net faiz marjı tahmini %3.7 olarak güncellendi ki bu önceki tahminlerin alt bandında (%3.7-3.9). Komsiyon gelirlerindeki büyüme beklentilerden yukarıda gidince yıllık büyüme beklentisi %7-8 aralığından %13-15 aralığına çekildi. Aktif kalitesi tarafında, takipte olan krediler rasyosunda 20-30 baz puan artış beklentisi değişmedi; ancak brüt risk maliyeti tahmini önceki tahmine göre yaklaşık 20 baz puan daha yükseldi 8önceki tahmin: 85-95 baz puan). Sonuç olarak yatırımcıların risk maliyetindeki artış beklentisine küçük de olsa bir negatif reaksiyon verebileceğini düşünüyoruz.
TÜM HİSSE YORUMLARI İÇİN TIKLAYIN!