Ekonomide yeni bir dönem başlıyor mu?
Model portföy hisse önerileri
İş Bankası eklendi, İndeks, Lokman Hekim ve Yataş öneri listesinden çıktı. Seçim sonrası ilk hisse önerileri raporunda İş Bankası’nı listeye ekleyerek banka ağırlığımızı yüzde 12’den %16’e çıkarırken; öneri listesinden İndeks Bilgisayar, Lokman Hekim ve Yataş hisselerini çıkararak BIST-100 ağırlığımızı da %72’den %93’e yükselttik.
BIST-100’de beklentimiz daha güçlü. Sektör endeksi bazlı performanslara bakıldığında son rallide (25 Mayıs – 7 Haziran arası) banka, havacılık, holding, hisselerinin olumlu ayrıştığı; buna karşılık gıda, perakende, tekstil, enerji, sigorta ve kağıt/ambalaj sektör performanslarının geride kaldığı görülüyor. Yine bu dönemde BIST-100 endeksinin, BIST-100 dışı hisseler endeksini (XTUMY) %9 oranında geçtiğini gösteriyor.
Mevcut hisse tercihleri optimum getiri/risk profilini yansıtıyor. Seçim sonrası dönemin olası ekonomi politikasını dikkate aldığımızda ihracatçı şirketlerin bir miktar cazibesini arttıracağını, cari dengeyi toparlama ihtiyacı ve mevsimsel etkilerle turizm, dolaysıyla havacılık hisselerinin güçlü kalacağını, düzenlemelerde sadeleşme ve öngörülebilirliğin artmasının banka ve holding hisselerine daha belirgin yarayacağını, iç talebin lüks tüketim, elektronik ve diğer maliyeti yüksek kalemlerde kısılmakla birlikte gıda/giyim gibi zaruri kalemlerde güçlü kalmaya devam edeceğini öngörüyoruz. Yabancı ilgisinde bir miktar toparlanma olabileceğini ve buradaki talebin de daha çok büyük ölçekli hisselere (BIST-30/BIST-100) yarayacağını tahmin ediyoruz.
Model portföy hisse önerileri performansı
Son bir ayda endeks getirisi bizim performansımızı hafifçe geçti. Portföy değişikliklerini açıkladığımız 8 Mayıs tarihinden 7 Haziran’a kadar geçen sürede model portföy getirimiz %19,9 oldu. Aynı dönemde BIST-100 toplam getiri endeksi portföyümüzde yer almayan kimya/gübre, çimento ve altın madenciliği hisseleri ile %22,1 getiri sağladığından gösterge endekse göre %1,8 geride kaldık. Bu dönemde öneri listesine en büyük katkı Tav, Arçelik ve Koç Holding’den gelirken; BİM, Logo ve Yataş getiriyi belirgin aşağı çeken hisseler oldular.
YBG getirimiz ise %10,7 oldu ve böylece aynı dönemde %3,0 artan BIST-100 toplam getiri endeksini %7,5 geçtik. Portföyümüz, 2014 başından bu yana birikimli getiride de aynı dönemdeki BIST-100 toplam getiri endeksini %183 oranında geçti. (Portföy getirilerimiz takip eden dönemde model portföy raporumuzun yayınlanma tarihindeki fiyat ortalamalarına göre düzeltilmektedir. BIST100 toplam getiri endeksi hisse fiyatları temettü ödemeleri için düzeltilerek hesaplanıyor).
Rapor için tıklayın.
Kaynak: Ak Yatırım Hisse Senedi Portföy Önerisi