Model güncellerimiz endeks getiri beklentisini %33’e çıkardı
DOAS, KRVGD, VESBE eklendi;
ARCLK, ISCTR, LOGO çıkarıldı
Model Portföy Hisse Önerileri
* Model portföy hisse önerileri çalışması, Ak Yatırım Araştırma ekibinin araştırma kapsamındaki hisselerden, takip eden bir aylık dönemde getiri açısından öne çıkmasını beklediklerine ilişkin görüşlerini paylaşma amacıyla yayınlanmaktadır. Öne çıkması beklenen hisseler zaman zaman hızlı yükselişle 12 aylık fiyat hedeflerine yakın seviyelerde fiyatlanabilmektedir. Böyle durumlarda eğer kısa vadede yukarı yönlü eğilimin korunacağına dair bir görüşü varsa analist fiyat hedefi güncellenene kadar hisseyi portföyde tutabilmektedir. Hisselerde fiyat güncellemeleri yapılırken de dönem bilanço açıklaması gibi şirketin değerlemesinde maddi önem taşıyan gelişmelerin gerçekleşme tarihi de dikkate alınmakta ve bu açıklamaya kadar model güncellemesi ertelenebilmektedir.
Doğuş Oto, Kervan Gıda ve Vestel Beyaz eklendi; İş Bankası, Arçelik ve Logo öneri listesinden çıktı. Enflasyon ve regülasyonlarda yumuşamanın uzun zaman alacağı yönündeki güncellemeye bağlı olarak banka ağırlığını %11’e (bankaların BIST-100 ağırlığı %11,2) düşürdük ve İş Bankası’nı model portföyden çıkardık. Banka dışı şirketlerde Doğuş Oto (pazardaki canlılık ile rekor kârlılık), Kervan Gıda (indirim marketlerin hızlı büyümesinin sağladığı sinerji, yabancı markalara göre fiyat avantajı ve güçlenen ölçeği) ve Vestel Beyaz’ı (kapasite artışı, Avrupa dışı pazarlarda ihracat ivmesinin korunması ve düşük işletme sermayesi ihtiyacı) portföye ekliyoruz. Model portföyden Arçelik ve Logo’yu son dönemde endeksin üzerindeki performansların ardından dengelenme beklentisiyle çıkarıyoruz.
BIST-100 25 Mayıs sonrası TL bazında güçlü yükseldi. Sektör endeksi bazlı performanslara bakıldığında son rallide 25 Mayıs sonrasında savunma/teknoloji, havacılık ve otomotiv hisselerinin olumlu ayrıştığı; buna karşılık banka, demir/çelik, gıda, tekstil, GYO ve ve kağıt/ambalaj sektör performanslarının geride kaldığı görülüyor. Bu dönemde BIST-100 endeksi %51 getiri ile BIST-30’u (%49) geçerken, halka arz endeksi de %57’ye yakın yükseliş sağladı.
Sektörel ayrışma devam ediyor. Haziran, Temmuz aylarındaki kur hareketliliği sonucu ihracatçı şirketlerin kâr marjlarında 2. ve 3. çeyreklerde bir miktar güçlenme olacağını düşünüyoruz. Ancak enflasyondaki eğilimin süreceği yönündeki görüşümüz nedeniyle son çeyrekten başlayarak bu cazibenin azalacağını düşünüyoruz. Artan tüketici kredisi faizleri ve vergi artışları da kademeli olarak lüks tüketim, elektronik ve diğer dayanıklı tüketim de kademeli olarak kısabilir. Buna karşılık gıda/giyim tüketiminin ve sağlık hizmetlerinde talebin güçlü olacağını, havacılık sektöründe de olumlu ivmenin korunacağını düşünüyoruz.
Model Portföy Hisse Önerileri Performansı
* Hisse ve portföy getiri hesaplaması raporun yayınlandığı günün ağırlıklı ortalama fiyatları dikkate alarak güncellenmektedir.
** BIST-100 toplam getiri endeksi dikkate alınarak hesaplanmaktadır.
Son güncellemeden beri endeks getirisini geçmeyi başardık. Bir önceki portföy değişikliklerini açıkladığımız 8 Haziran’dan 21 Temmuz’a kadar geçen sürede model portföy getirimiz %23,7 oldu. Aynı dönemde BIST-100 toplam getiri endeksi %20,5 arttığından gösterge endeksin %2,7 üzerinde başarı sağladık. Bu dönemde öneri listesine en büyük katkıyı Mavi, Pegasus, Arçelik ve BİM sağlarken İş Bankası ve Yapı Kredi getiriyi belirgin aşağı çeken hisseler oldular.
YBG getirimiz ise %36,8 oldu ve böylece aynı dönemde %23,9 artan BIST-100 toplam getiri endeksini %10,4 geçtik. Portföyümüzün 2014 başından bu yana birikimli değeri de 33,4 katına ulaşarak aynı dönemde 11,5 kata ulaşan BIST-100 toplam getiri endeksini önemli oranda geçti. (Portföy getirilerimiz takip eden dönemde model portföy raporumuzun yayınlanma tarihindeki fiyat ortalamalarına göre düzeltilmektedir. BIST100 toplam getiri endeksi hisse fiyatları temettü ödemeleri için düzeltilerek hesaplanıyor).
Rapor için tıklayın.
Kaynak: Ak Yatırım Hisse Senedi Portföy Önerisi