Halkbank Hisse Yorumu
Halkbank yılın ilk yarısında TL mevduat için rekabete girmedi ve maliyetli mevduatların çıkışına izin verdi. Bu durum bankanın ilk yarıyılda TL mevduatının %10 azalmasına ve TL kredi/mevduat oranının %113,7 seviyesine çıkmasına neden oldu. Bankanın rekabetçi olmayan mevduat politikasının, yılın ikinci çeyreğinde marjlarına olumlu yansıyacağını düşünüyoruz. Ayrıca bankanın ücret ve komisyon gelirlerinin toplam gelirler içerisindeki payı %14,4 seviyesindedir,
dolayısıyla bankanın ücret ve komisyon ile ilgili düzenlemelerden daha sınırlı etkileneceğini düşünüyoruz. Bankanın olası sigorta satışının, banka için önemli bir katalizör olacağını düşünüyoruz. Sigorta satışında, bankanın güçlü şube ağının, olası satışta önemli bir unsur olacağını düşünüyoruz. Ayrıca banka, 30.06.2014 tarihi itibariyle %13,43 ana sermaye oranına (Tier-1 oranı) sahiptir, bu oran nedeniyle bankanın cazip bir değerleme olmadığı sürece sigorta satılında aceleci davranmayacağını düşünüyoruz. Banka için 12 aylık 19.10 TL hedef fiyat ile “Endeks Üzeri Getiri” tavsiyemizi koruyoruz.
TÜM HİSSE YORUMLARI İÇİN TIKLAYIN!