Halkbank 2018 / 2. Çeyrek Bilanço Analizi
Halk Bankası (HALKB) 2Ç18 Finansal Sonuçları: Beklentilere paralel sonuçlar (=)
- Halk Bankası 2018 yılı ikinci çeyrek için hem bizim hem de Research Turkey konsensüs tahminlerine paralel 1,11 mlr TL net kar açıkladı. Bu rakam bir önceki çeyreğe göre %41, bir önceki yılın aynı dönemine göre ise %10 artışa işaret etmektedir.
- Bankanın 2Ç’de 374 mn TL’lik iştiraklerden gelir kaydetmesi ve efektif vergi oranının gerilemesi sonucunda net kar çeyreksel bazda güçlü artış gösterdi.
- Halk Bankası’nın 2Ç’de toplam kredi hacmi bir önceki çeyreğe göre sektör ortalamasının üzerinde %10 büyüme göstermiştir. Banka 2Ç’de TL kredileri tarafında %9,4’lük büyüme elde etmiş olup, bu da 2017 3Ç’den bu yana en hızlı çeyreksel bazda artışa işaret etmektedir.
- Açıklanan sonuçlar hem bizim ve hem de piyasa beklentilerine paralel gerçekleşti. Bu nedenle 2Ç18 sonuçlarının hisse üzerine etkisini nötr olarak değerlendiriyoruz. Halk Bankası hisseleri son 1 ayda BIST 100’e göre %9,3 daha kötü, banka endeksine göre %2,9 daha iyi performans göstermiştir. Halk Bankası için 9,70 TL hedef fiyat ile kısa vadede “Endekse Paralel Getiri”, Uzun Vadede ise “AL” önerimizi koruyoruz.
