Halk Bankası 2018 / 1. Çeyrek Bilanço Analizi
Halk Bankası (HALKB) 1Ç18 Finansal Sonuçları: Beklentilere paralel sonuçlar (=)
- Halk Bankası 2018 yılı ilk çeyrek için hem bizim hem de Research Turkey konsensüs tahminlerine paralel 790 mn TL net kar açıkladı. Bu rakam bir önceki çeyreğe göre %10 artışa, bir önceki yılın aynı dönemine göre ise %35 düşüşe işaret etmektedir.
- Çeyreksel bazda bankanın net faiz ve net ücret & komisyon gelirlerindeki gerilemeye karşın, diğer faaliyet gelirlerindeki artış ve faaliyet giderlerinde görülen düşüş 1Ç’de net karı olumlu etkiledi.
- Banka’nın ilk çeyrekte kredi büyümesi TL tarafta görülen artışın desteği (%6,6) ile sektör ortalamasının üzerinde gerçekleşirken, mevduat büyümesi ise %3,6 ile daha zayıf kaldı.
- Açıklanan 1Ç sonuçlar hem bizim ve hem de piyasa beklentilere paralel gerçekleşmesi nedeniyle hisse üzerine etkisini nötr olarak değerlendiriyoruz. Halk Bankası hisseleri son 1 ayda BIST 100’e göre %5,3, banka endeksine göre %6,3 daha kötü performans göstermiştir. Halk Bankası için 15,20 TL hedef fiyat ile kısa vadede “Endekse Paralel Getiri”, Uzun Vadede ise “AL” önerimizi koruyoruz.