Bu Hafta Ne Oldu…
Geride bıraktığımız haftada yurt içinde büyüme ve TCMB’nin 21 Kasım tarihli PPK toplantı özeti ön plana çıkarken yurt dışında ise Almanya’da ve Euro Bölgesi’nde enflasyon, ABD Merkez Bankası (Fed) 6-7 Kasım tarihli FOMC toplantı tutanakları takip edildi.
Almanya’da tüketici fiyat endeksi, Kasım ayında aylık %0,2 azalırken Ekim ayında %2 olan yıllık enflasyon, Kasım ayında %2,2’e yükseldi. Euro Bölgesi’nde tüketici fiyat endeksi, Kasım ayında aylık %0,3 azaldı. Ekim ayında %2 olan yıllık enflasyon ise Kasım ayında %2,3’e yükseldi. ABD ekonomisi, yılın üçüncü çeyreğinde %2,8 büyüdü. ABD Merkez Bankası (Fed) 6-7 Kasım tarihli FOMC toplantı tutanakları, Fed yetkililerinin önümüzdeki döneme ilişkin faiz indirimlerinin kademeli olarak yapılmasından yana olduğunu gösterirken yetkililer, işgücü piyasası risklerinin de bir nebze azaldığını dile getirdi. Tutanaklarda, para politikasının görünümünü tartışırken yetkililerin, verilerin beklendiği gibi gelmesi, enflasyonun %2’ye doğru sürdürülebilir bir şekilde düşmeye devam etmesi ve ekonominin maksimum istihdama yakın kalması durumunda, zaman içinde kademeli olarak daha nötr bir politika duruşuna doğru ilerlemenin uygun olacağını öngördüğü belirtildi.
Türkiye ekonomisi, yılın üçüncü çeyreğinde bir önceki yılın aynı çeyreğine göre %2,1 büyüdü. TCMB, 21 Kasım’da gerçekleştirilen PPK toplantı özetinde, öncü göstergelere göre, Kasım ayında temel mal grubu sınırlı bir fiyat artışı sergilerken, hizmet grubunda geçen ay gerçekleşen görece ılımlı fiyat artışlarının sürdüğünün gözlendiği ifade edildi. Kurul’un, politika kararlarını parasal sıkılaştırmanın gecikmeli etkilerini de dikkate alarak, enflasyonun ana eğilimini geriletecek ve enflasyonu orta vadede %5 hedefine ulaştıracak parasal ve finansal koşulları sağlayacak şekilde belirleyeceğine vurgu yapılan özette, “Enflasyon ve enflasyonun ana eğilimine ilişkin göstergeler yakından takip edilecek ve Kurul, fiyat istikrarı temel amacı doğrultusunda elindeki tüm araçları kararlılıkla kullanacaktır” denildi. Haftaya yükselişle başlayan ve hafta içinde 9.575-9.745 aralığında dalgalı bir seyir izleyen BİST100 Endeksi, %1,14 kazançla 9.652 puandan haftayı tamamladı. 34,50 sınırının üzerinde haftaya başlayan Dolar/TL, hafta içinde 34,75 sınırını test ederken Euro/TL 36,80 sınırının üstüne çıktı.
Yurt dışı yerleşik yatırımcılar, 15-22 Kasım haftasında reel olarak (fiyat ve kur etkisinden arındırılmış) 272,3 milyon dolar hisse senedi, 814,2 milyon dolar Devlet İç Borçlanma Senedi (DİBS-Kesin Alım) ve 9,6 milyon dolar Özel Sektör Tahvil satışı gerçekleştirdi. Aynı haftada yurt içinde yerleşik gerçek kişilerin döviz mevduatı 1.813 milyon dolar artarak 105.223 milyon dolara yükselirken, tüzel kişilerin döviz mevduatı 2.226 milyon dolar azalarak 61.030 milyon dolara geriledi. Kur korumalı mevduat (KKM) hesapları 905 milyon dolar azalarak 35.737 milyon dolar (1.224 milyar TL) olarak gerçekleşti. Türkiye’nin dolar bazlı 5 yıl vadeli CDS oranı 300 sınırının altında kalmaya devam etti.
Uzun Vadede Ne Bekliyoruz…
TCMB, 2024 yılının ilk toplantısında politika faizini 250 baz puan artırarak %45,00 seviyesine yükseltirken, 22 Şubat tarihli toplantısında politika faizini değiştirmeyerek %45,00 seviyesinde sabit bıraktı. Merkez Bankası, 21 Mart tarihli toplantısında politika faizini 500 baz puan artırarak %50 seviyesine yükseltti. TCMB, 25 Nisan, 23 Mayıs, 27 Haziran, 23 Temmuz, 20 Ağustos,19 Eylül ve 17 Ekim tarihli toplantılarında ise politika faizini değiştirmeyerek %50 seviyesinde sabit bıraktı.
Ekim ayında %2,88 artan TÜFE’nin Kasım 2024 tarihli TCMB piyasa katılımcıları anketine göre; Kasım ayında %2,01, Aralık ayında %1,67, 2024 yılı sonunda %44,81, 12 ay sonrasında %27,20 ve 2025 yılı sonunda %26,22 artması beklenmektedir. Yine aynı ankette Dolar/TL’nin 2024 sonunda 35,72 ve 12 ay sonrasında ise 42,75 olması öngörülmektedir. Cari dengenin 2024 sonunda 14,1 milyar dolar, 2025 yılında ise 19,8 milyar dolar açık vermesi beklenmektedir. GSYH büyümesinin 2024 ve 2025’te sırasıyla %3,1 ve %3,2 olacağı öngörülmektedir. TCMB haftalık repo faizinin 3 ay sonrasında %45,38 ve 12 ay sonrasında ise %30,84 olması beklenmektedir.
Raporun devamı ve detaylı analizler için tıklayınız.
Kaynak: Bizim Menkul Haftalık Bülten
