Haftalık Değerlendirme ve Strateji
Borsa endeksi geçen haftayı %2,37 geri çekilme ile kapattı. Geçen hafta bankacılık endeksi %6,7 oranındaki geri çekilme ile dikkat çekti. Bankacılık endeksi bir süredir 16.000 seviyesi üzerinde kalmakta zorlanıyordu. Geçen hafta ele aldığımız yazımızda bankacılık endeksinin 16.000 seviyesi üzerinde kapanış gerçekleştirmesi halinde yeni bir ralli başlatabilecek güçte olduğunu ancak 16.000 üzerinde kalmakta zorlanması halinde ise satış baskısının artabileceğini belirtmiştir. 2024 yılından bu yana bankacılık endeksi endeksin taşıyıcı kolonu oldu. Dolayısıyla burada yaşanan derin kırılmalar endeksinin yönünü belirlemede etkili olmaya devam edecektir. Geçen hafta bankaların 2. Çeyrek bilançolarının zayıf gelebileceğine yönelik yabancı raporları ve söylemler 16.000 seviyesinin altında kalmasına zemin hazırlamış görünüyor. Bu hafta bankalara yönelik 2. Çeyrek bilançolar gelmeye başlayacak. TSKB ve Garanti dışında diğer banka karlılıklarının daha zayıf gelmesini beklemekteyiz. Hem mevduat hem de swap maliyetleri banka karları üzerinde baskı oluşturacak gibi görünüyor. Dolayısıyla bu hafta bankacılık endeksinde yaşanabilecek kar realizasyonlarının devam etmesi halinde 14.000 – 13.500 destek bölgesinden tepki gelip gelmeyeceğini arayacağız. Bankacılık endeksinde 15.000 seviyesinden güçlü tepkilerin gelmekte zorlanması halinde borsa endeksinin 10600 seviyesine doğru gerilemesi beklenebilir.
Geçen hafta yabancılar hisse senedinde 124 mn $ alıcılı ve DİBS’te 700 mn $ satıcılı oldular. Böylece yabancılar 2024 yılının tamamında hisse senedinde 487 mn $ satıcılı, DİBS’te ise 9.804 mn $ alıcılı oldu. Geçen hafta hem küreselden esen soğuk havanın etkisi hem de bankacılık endeksindeki aşağı yönlü eğilim endeksin güçlü kalmakta zorlanmasını neden oldu. Yabancıların güçlü ve sürekli bir şekilde varlığını hissettirmemesi endekste oluşan yukarı yönlü tepelerden ve hatta zirve seviyelerden sonra düzeltmenin sert olmasına neden oluyor diyebiliriz. Endeks şu an bulunduğu noktada 22 günlük ortalamasının oralarda. 10800 seviyesinden yukarı yönde tepki gelmesi halinde 11.000 seviyesi üzerine denemeler olabilir ancak bunun için bankacılık endeksinden güçlü tepkiler gelmeli.
2. çeyrek bilanço dönemi geçen hafta başladı ve bu hafta Akbank, Anadolu Sigorta, Garanti Bankası, Katılım evim, Arçelik, Yapı ve Kredi Bankası, Otokar, Aksigorta, Tofaş, TSKB gibi şirketlerin bilançolarının açıklanması bekleniyor. 2. Çeyrek bilançolardan sonra artık sektör geçişleri olmaya başlayabilir. İki tane güçlü mesaj var. Bunlardan biri erken faiz indirimi olmayacağı, diğeri ise 3. Çeyrekte ekonomide yavaşlamanın daha çok hissedileceği. Dolayısıyla 3. Çeyrek tam bir geçiş zamanı olmaya aday gibi görünüyor. Beklentisi bitmiş ya da çok güçlü fiyatlanmış ve faiz indirimlerinden fayda sağlamayacak sektörlerden endeks altında hareket eden ve düşük faiz ortamından fayda sağlayabilecek sektörlere geçiş olması beklenebilir.
Bu hafta veri takvimi yoğun ve oldukça dolu. Salı günü Türkiye’de ekonomik güven endeksi ve Euro Bölgesinden 2. Çeyreğe ilişkin büyüme verisinin açıklanması bekleniyor. Çarşamba günü Japonya Merkez Bankasının faiz kararı ve Euro Bölgesi TÜFE ile ABD’de ADP özel sektör istihdam değişimi ve ham petrol stokları açıklanacak. Perşembe günü içeride imalat PMI verisi, İngiltere Merkez Bankası faiz kararı, PPK toplantısı ile Cuma günü tarım dışı istihdam, ortalama saatlik kazançlar ve işsizlik oranı açıklanacak.
Teknik olarak, 10800 seviyesi yakınlarında olan borsa endeksinin bu seviye üzerinde kalmakta başarılı olmaması halinde 10600 seviyesine doğru geri çekilmesi beklenebilir. Tepkilerin mutlaka güçlü bir şekilde gelmesi gerekecektir. Bunun gerçekleşmekte başarılı olmaması halinde satış baskısı artabilir. Buna karşın satışların 10800 üzerinde karşılanmaya devam etmesi halinde ise 11.000 üzerindeki güçlenmenin kapası aralanmış olacak.
Takibimizdeki hisseler tamamen teknik analize göre belirlenmektedir. İşlem hacmi ve likiditesi yüksek 100 Endeks hisselerinden olmasına öncelik verilmektedir. Pozisyona giriş fiyatları Cuma günü kapanış seansında oluşan fiyatlardan yapılmaktadır. Hedefine ulaşmayan pozisyonlar stop loss seviyesinin altına inmediyse, bir sonraki Cuma günü kapanış fiyatından kapatılmaktadır. Belirlenen stop loss seviyeleri referans stop noktasıdır. Bu stop loss seviyesinin altında bir kapanış olması halinde referans değer gün sonu kapanış olarak alınacaktır.
Kaynak: İntegral Yatırım Haftalık Borsa Bülteni