Haftalık Değerlendirme ve Strateji
BIST-100 endeksi geçtiğimiz haftayı 6688 seviyesinden kapatarak haftalık olarak %3,88 yükseliş kaydetti. Sektörel olarak en yüksek getiriyi BIST sigorta, BIST inşaat ve BIST spor sağlarken, en düşük getiriyi -%3,58 ile bankacılık sektörü sağladı. Hafta içerisinde Türkiye ile Birleşik Arap Emirlikleri arasında 50,7 milyar dolarlık anlaşma imzalandığı, enerji, ulaştırma, altyapı, lojistik, e-ticaret, finans, sağlık, gıda, turizm, emlak, inşaat, savunma sanayii, yapay zeka ve ileri teknolojiler gibi alanlarda mevcut iş birliğinin derinleştirilmesi kararlaştırılmıştır. Söz konusu alanlarda imzalanan anlaşmaların toplam tutarı 50,7 milyar dolardır. Gelen haber ile birlikte VİOP akşam seansında alıcılı seyir izlendi. Borsa Endeksinde de sabah gapli açılış gerçekleşti. Cuma günü Arçelik finansallarıyla başladığımız 2.çeyrek bilanço dönemi gelecek hafta endekse puan bazlı katkısı yüksek şirketlerle devam edecek. Gelecek hafta YKBNK, AKBNK, TAVHL, TOASO, OTKAR, GARAN, FROTO, TTRAK bilançoları ile devam edecek. Piyasa beklentisi üzerinde kar açıklamaları durumunda pozitif ayrışmalarını bekleriz. Dolayısıyla 2. Çeyrek bilançoları bitene kadar hisse ve sektörel ayrışmaların devam edebileceğini düşünmekteyiz. Özellikle 2. çeyrekte yükseliş gösteren döviz kurları ile birlikte döviz fazlası ve ihracatçı şirketler ön planda olmaya devam edebilir. Ek olarak havacılık sektörü, otomotiv sektörü ve yapılan zamları fiyatlarına yansıtabilen gıda sektörünün ön plana çıkabileceğini düşünmekteyiz.
Ayrıca 27 Temmuz’da Saat 10:30’da III. Enflasyon Raporu açıklanacak. Önümüzdeki haftanın yurt içi açısından en önemli veri akışı TCMB Başkanı Hafize Gaye Erkan’ın sunumu ve başkanlığında Ankara’da 10:30’da gerçekleşecek olan yılın üçüncü Enflasyon Raporu Toplantısı olacak. TCMB’nin ikinci enflasyon raporunda yıl sonu enflasyon beklentisi %22,3’tü. III. Enflasyon Raporunda yıl sonu enflasyon tahmini beklentisini yukarı yönlü revize edebileceğini düşünmekteyiz. Bunun en önemli nedeni; kurdaki baskının kalkmasıyla kurdaki yükseliş, asgari ücrete gelen zam, memur zammı, emekli zammı gibi yapılan ücret artışları ve KKM’nin Hazineye olan yükü tüm bu faktörler fiyatlar genel seviyesini yükseltmesiyle enflasyonun kontrol edilmesini zorlaştırıyor. Hali hazırda geçtiğimiz hafta da TCMB karar metninde yapılan vergi artışlarının enflasyonu olumsuz etkileyebileceğini vurgulamıştı.
KKM’ye Zorunlu Karşılık Getirildi!
Merkez Bankası politika faizini yüzde 15’ten yüzde 17.5’e yükseltirken kademeli sıkılaştırmayı destekleyecek seçici kredi ve miktarsal sıkılaştırma kararları aldığını duyurmuştu. KKM hesapları için zorunlu karşılık oranlarının artırılacağı ifade edildi. Böylelikle KKM ödemeleri kaynaklı likidite fazlası zorunlu karşılık artışı yoluyla çekilecek. Parasal sıkılaştırma sürecini destekleyecek ve yurt için talebi dengeleyecek seçici kredi sıkılaştırması yapılacak.
TCMB Faiz Kararını Açıkladı!
TCMB Para Politikası Kurulu (PPK) toplantısında politika faizini 250 baz puanlık artışla yüzde 17,5’e yükseltti. Piyasa beklentileri politika faizinin yüzde 20’ye çıkarılması yönündeydi. Merkez Bankası’nın karar metninde bazı değişiklikler yapıldı. Kurul, dezenflasyonun en kısa sürede tesisi, enflasyon beklentilerinin çıpalanması, fiyatlama davranışlarındaki bozulmanın kontrol altına alınması için parasal sıkılaştırma sürecinin devamına karar verdiğini belirtti. Kurul, faiz artırımının yanı sıra parasal sıkılaştırma sürecini destekleyecek seçici kredi ve miktarsal sıkılaştırma kararları almıştır. İfadesine yer verdi. Ayrıca kurul, yapılan vergi düzenlemelerinin enflasyonu olumsuz etkileyebileceğini ifade etti.
Küresel Piyasalarda Gözler Merkez Bankaları Toplantısında!
Çarşamba günü Fed Türkiye saati ile 21:00’da faiz kararını açıklayacak. Para piyasalarındaki fiyatlamalarda, Fed ‘in 26 Temmuz’da politika faizini 25 baz puan artırmasına kesin gözüyle bakılırken, Banka’nın bu toplantının ardından atacağı adımlara ilişkin belirsizlikler devam ediyor. Fed faiz kararını ardından Türkiye saati ile 21:30’da Jerome Powell basın toplantısı düzenleyecek. Powell’ın satır aralarındaki ifadeler piyasalar için oldukça değerli olacak. Perşembe günü ise ECB faiz kararını açıklayacak. ECB’nin 25 baz puan faiz artırımı yapması bekleniyor. Yıl sonuna kadar ise toplamda 50 baz puan faiz artırımı yapması bekleniyor.
Teknik Görünüm Olumlu
6700 seviyesi üzeri fiyatlamalarda endeksteki yukarı yönlü hareketin devamı beklenebilir. Yükseliş hareketinin devamında 7000 seviyesi gündeme gelebilir. Buna karşın orta vadeli ortalamamalarından uzaklaşan endekste, kar satışlarıyla birlikte oluşabilecek geri çekilmelerde ise 5 günlük ortalaması ve ara destek bölgesi olarak verdiğimiz 6550 seviyesi takip ediliyor olacak.
Not: Pozisyon girişleri Pazartesi açılış seansında oluşan fiyatlardan yapılacaktır. Giriş maliyetine göre satış hedefi ve stop loss seviyeleri belirlenecektir. Açılış seansının ardından tablomuz giriş fiyatları ile güncellenip tekrar gönderilecektir.
Kaynak: İntegral Yatırım Haftalık Borsa Bülteni