Haftalık Değerlendirme ve Strateji
Borsa İstanbul geçen haftayı dünyadan negatif ayrışarak geçirdi. Borsa endeksi haftayı %1.58 düşüşle tamamladı. ABD endeksleri haftayı negatif tarafta kapatırken, Avrupa piyasasında alıcıların ön plana çıktığı bir hafta oldu. Küresel piyasalarda risk iştahı Fed’in hareket alanı ile sınırlı kalırken, yurt içindeki risk iştahı seçim gölgesiyle baskılı geçiyor. Kısa vadeli yatırımcılar borsa endeksimizde eğilimi yönetmenin zor olduğu bir haftayı geride bıraktılar. Genel olarak 5000 seviyesinin üzerinde kalmaya devam ediyoruz. Ancak momentum kazanmakta zorlanan endekste bu gibi hareketler en çok kısa vadeli yatırımcıyı yoruyor. Dolayısıyla çok fazla hareket etmeden biraz nakde geçerek bu süreci geçirmenin kısa vadeli işlem yapmak isteyen yatırımcılar için daha faydalı olabileceğini ifade etmek isteriz. Borsa endeksi seçime kadar ki süreçte çokta fazla bir yere gitmeyebilir. Son dönemde kura yönelik yukarı yönlü beklentilerin hız kazanması KKM’ye olan girişleri hızlandırırken, mevduat faizlerinin yükselmesiyle borsadaki düzeltmenin tam olarak bitmemesi borsa endeksinin düşük hacimlerini destekliyor. Halka arzlar borsadaki katılımcı sayısının canlı kalmasını desteklese de bunların önemli bir kısmı hacim yaratmayacak küçük yatırımcılardan oluşuyor. Dolayısıyla borsa endeksinin 4700 – 5500 hareketinin bir süre daha sürmesini bekliyoruz.
1Ç23 dönemine ilişkin bilançolar başladı!
Arçelik bilançosuyla birlikte 2023 yılı 1. Çeyrek bilanço dönemi başlamış oldu. Arçelik bilançosunda çok fazla bir sürpriz yok. Fiyat artışları, TL’deki değer kaybı ve inorganik gelir büyümesi ile yıllık %42 ciro büyümesine karşın artan genel yönetim giderleri ve düşen kapasite kullanım oranı finansalları baskıladı. 25 Nisan’da TAV Havalimanları, 26 Nisan’da Akbank ve Türk Traktör, 27 Nisan’da Ford Otosan, Garanti, Tekfen, Otokar, Tofaş ve 28 Nisan’da ise Tüpraş ve Aygaz bilançosunu açıklayacak şirketler arasında bulunuyor. Bu bilanço döneminde gıda, otomotiv ve havacılık sektörleri dikkat çekecek gibi görünüyor. Aylık olarak açıklanan otomotiv sektörüne yönelik rakamlarda geçen yıla göre satışların önemli ölçüde arttığını izliyoruz. Bununla birlikte Geçen yıla göre havacılık sektöründe güçlü rakamların gelmesini beklemekle birlikte deprem felaketinin olumsuz etkilerini hafifletmek için yapılan bağışlar ve uçuş yardımlarının bu bilanço döneminde nakit çıkışı ve gider olarak yansımasını beklemekteyiz. Gıda sektörü ise enflasyonist ortamın vermiş olduğu doğal süreci bilançolarına yansıtacaklar. Dolayısıyla bilnaço beklentisi güçlü olan sektör ya da şirketlerde geri çekilmelerin sınırlı kalmasını bekliyoruz. Kısa vadeli yatırımcı pozisyona girdiğinde beklentisi olan şirketleri tercih edebilirler.
Haftanın ikinci yarısı hareketli geçecek!
Pazartesi günü Türkiye kapasite kullanım ve reel sektör güven endeksi açıklanacak. Pazartesi, Salı ve Çarşamba günleri küreselde ABD ve Avrupa’da ikincil önem düzeyine sahip veriler açıklanacak. Buna karşın haftanın ikinci yarısından sonra küresel cephede risk iştahını şekillendirecek veriler açıklanacak. Perşembe yurt içinde TCMB faiz kararı açıklanacak. Seçim öncesinde politika faizini sabit tutacaklarını buna karşın makro ihtiyati tedbirlerin devamına yönelik sözel yönlendirmelerine devam edeceklerini beklemekteyiz. Bununla birlikte Perşembe günü yurt dışında ABD’de 1. Çeyreğe ilişkin büyüme verisi ön planda olacak. Cuma günü ise Euro Bölgesi ve Almanya büyüme verileri ile ABD kişisel harcama ve gelirler takip edilecek.
Teknik eğilim güçlü değil!
Teknik olarak önemli bir değişiklik yok. 5000 seviyesi önemli bir eşik olmaya devam ediyor. Muhtemelen borsa endeksi 4700- 500 bandı ya da 5000 – 5300 arasında yatay eğilimli bir süreç geçirmeye devam edecek. Burada 5000 seviyesi hangi bantta hareket edileceğini belirleyecek gibi görünüyor. Günlük ve haftalık teknik göstergelerde güçlenmenin tam olarak sağlanamadığını izliyoruz. Dolayısıyla 5000 seviyesi üzerindeki hacimsiz hareketlerin devam etmesi halinde alt banda doğru kaymalar oluşabilir. Buna karşın hacmin yardım etmesiyle birlikte momentumun kazanılması hareke alanını 5300’e doğru itebilir.
Not: Pozisyon girişleri Pazartesi açılış seansında oluşan fiyatlardan yapılacaktır. Giriş maliyetine göre satış hedefi ve stop loss seviyeleri belirlenecektir. Açılış seansının ardından tablomuz giriş fiyatları ile güncellenip tekrar gönderilecektir.
Kaynak: İntegral Yatırım Haftalık Borsa Bülteni