Haftalık Değerlendirme ve Strateji
Borsa endeksi geçen haftayı %1,96 yükselişle tamamladı. Haftanın ilk yarısında kar realizasyonları gelmesine karşın endeks haftayı yükselişle kapatmayı başardı ve 11000 direncinin yakınlarında haftayı sonlandırdı. Bankacılık endeksi %1,76, BİST 30 endeksi %1,47, XTUMY %2,03 ve XYUZO %3,22 yükseldi. Geçen haftaların aksine ana yükseliş bankacılık endeksi üzerine olmadı. Endekste bilanço beklentileri başlamadan önce geride kalan hisse ya da sektörlerde yükseliş eğilimi izlenebilir.
Bankacılık endeksinde izlediğimiz sıkışma çok daha bariz yerlere geldi. Bu hafta Moody’s not artırımının iki kademe olması ya da buna yönelik beklentilerin oluşması bankacılık endeksinde yaşanan sıkışmanın yukarı yönde sonlanmasına zemin hazırlayabilir. Bu, bir süredir yatay bir bant içinde hareket eden bankacılık endeksinin yeniden yükselişe geçmesini destekleyebilir. Bununla birlikte sınai endeksinde son iki haftadır yukarı yönlü eğilim için bir hazırlık süreci havası oluşmaya başladı. Endeks altında kalan ve beklentisi olan sanayi hisselerinde de yukarı yönlü eğilim bu hafta hız kazanabilir.
Endekste teknik olarak güçlü uyumsuzluklar var. Bununla birlikte haftayı tarihi rekor seviyelerin yakınlarında tamamladı. Buralardan gelebilecek bir kar realizasyonu bizim için çok fazla şaşırtıcı olmaz. Bir süredir endeks dur kalk şeklinde ilerliyor. Ancak dikkatimizi çeken en önemli unsur endeksin her geri çekildiğinde gerilediği notaların daha yukarıda olması. Endeks 10000 seviyesinin altında bir seyir izlemiyor. Ya da daha yakın vadede 10800 altında uzun soluklu bir görüntü oluşmadı. Dolaysıyla bu çerçeveden baktığımızda beklentilerin endeksi güçlü kılmaya ve düşüşlerin sınırlı kalmasına olanak sağlıyor. Bu açıdan baktığımızda 11000 yakınlarından kar realizasyonu gelse bile bunun daha kısa soluklu kalmasını ve destek seviyelerinden tepkilerin gelmesini beklemekteyiz.
Bu haftanın bizim için en önemli gelişmesi Moody’s not artırımı olacaktır. Kredi derecelendirme kuruluşuna göre Türkiye’nin kredi notu B3 seviyesinde. Bu Moodys’in kredi not sıkılamasının en alt basamağı. Dolayısıyla son dönemde kat ettiğimiz yola bakıldığında kuruluştan iki not artırımı gelmesi bizim açışımızdan şaşırtıcı olmaz, fiyatlama üzerinde olumlu etkisi olur. Bu hafta Perşembe günü Avrupa Merkez Bankası’nın faiz kararı öncesi Salı günü TÜFE verisi gelecek. Enflasyonun beklentilerden nasıl bir sapma göstereceği ECB’nin faiz kararı açısından önemli olabilir. Kurum olarak bu ay faiz indirimine ara verebileceğini beklemekteyiz. Bugün Powell’ın konuşması takip edilecek. Para politikasına ilişkin yapabilecek açıklamalar önemli olabilir. Hafta sonu ABD Başkan adayı Trump’a yönelik yapılan suikast girişlimi, Trump’ı daha güçlü bir aday konumuna getirdi. Trum’ın daha harcama yanlısı olduğunu daha önceki başkanlık döneminden biliyoruz. Dolayısıyla Fed’in nasıl bir para politikası patikasında olacağını izleyeceğiz.
Teknik olarak, 11088 seviyesi yakınlarından kar realizasyonları gelmesi, daha önce direnç olarak oluşan 10800 seviyesine doğru geri çekilmeyi beraberinde getirebilir. Buna karşın endeksin 11088 seviyesi üzerinde kalmakta başarılı olması ve bu seviyenin üzerini mesken edinmesi halinde ise yükseliş eğiliminin 10800 – 12000 bandına doğru sürmesi beklenebilir. Teknik göstergelerde oluşan uyuşmazlık endekste rekor seviyelerde daha temkinli olmayı beraberinde getiriyor. Buna karşın büyük resimde ana yön yukarı olmaya devam ediyor.
Takibimizdeki hisseler tamamen teknik analize göre belirlenmektedir. İşlem hacmi ve likiditesi yüksek 100 Endeks hisselerinden olmasına öncelik verilmektedir. Pozisyona giriş fiyatları Cuma günü kapanış seansında oluşan fiyatlardan yapılmaktadır. Hedefine ulaşmayan pozisyonlar stop loss seviyesinin altına inmediyse, bir sonraki Cuma günü kapanış fiyatından kapatılmaktadır. Belirlenen stop loss seviyeleri referans stop noktasıdır. Bu stop loss seviyesinin altında bir kapanış olması halinde referans değer gün sonu kapanış olarak alınacaktır.
Kaynak: İntegral Yatırım Haftalık Borsa Bülteni