Haftalık Değerlendirme ve Strateji
Borsa endeksi kısa Bayram Haftasını geride bıraktı ancak jeopolitik gerilime merhaba demiş oldu. Hafta sonu bizim piyasamız kapalıyken küresel piyasalarda bir çok gelişme izlendi. Orta Doğu’da jeopolitik tansiyon yükseldi ve İran İsrail’e insansız hava aracı saldırıda bulundu. İsrail tarafından yapılan açıklamada tüm saldırıların karşılandığı ancak İsrail’in belirlediği bir zamanda misilleme yapılacağı ifade edildi. Bu gelişme sonrası petrol ve altın fiyatları yükseldi. ABD tahvil faizleri ve dolar endeksi (DXY) yönünü yukarı çevirdi.
Bir diğer yandan ABD’de TÜFE beklentiyi aşarak Fed’e yönelik faiz patikası algısını değiştirdi. Piyasa Haziran ayı faiz indirim beklenti ağırlığını Eylül ayına yönlendirdi ve faiz indirim sayısını 3’ten 2’ye düşürdü. Avrupa Merkez Bankası ise faiz indirimini yaz aylarında başlatabileceğini ifade etti. Dolaysıyla bu gelişmeleri henüz biz fiyatlara yansıtmadık. Borsa endeksinde tüm bu gelişmeler sonrası satıcılı bir açılış gerçekleşebilir. Son iki haftada yaşanan yükseliş dikkate alındığında bozuk algılamalara en yukarıdan yakalandığımızı belirtmekte fayda var. Dolayısıyla kar realizasyonu için reaksiyon yerimiz var.
Körfez sermayesinin gelmesi, gri listeden çıkma beklentileri, yabancı alımlarının artarak devam edeceği beklentisinin güçlenmesi ve ekonomi yönetiminden üst üste gelen olumlu açıklamalar Borsa endeksindeki güçlenmenin temel nedenleri oldu. Dolaysıyla jeopolitik tansiyon bu aşamada bize CDS’lerimizin yükselmesi ya da beklediğimiz sıcak paranın ne hızla gelip gelmeyeceğini gösterecek. Şimdilik kar realizasyonu beklentimiz dışında bizi olumsuz yönde etkileyecek bir gelişme olmasını beklemeyiz. Ancak belirsizliklerin uzamaması bizim için daha iyi olabilir. Hazine ve Maliye Bakanı Mehmet Şimşek’in her yıl düzenlenen olağan IMF-Dünya Bankası toplantısına katılması bize olan yaklaşımı anlamamız açısından önemli olabilir. Bunun hemen ardından New York’ta yabancı yatırımcılarla toplantılar gerçekleşecek. Bu haftanın en kritik gündemi bu olabilir.
Teknik olarak Borsa endeksi üç günlük hızlı yükselişin ardından soluklanabilir. Bir önceki tepe seviyesi olan 9450’nin üzerinde kalmakta başarılı olunması halinde yükseliş hızının buralardan sağlanması beklenebilir. Buna karşın endeksin 9450 seviyesi üzerinde kalmakta başarısız olması halinde ise 9100 seviyesine doğru satışların hız kazanması beklenebilir. Endeks hem alçalan trend çizgisini hem de zirvedeki güçlü direncini yukarı yönde aştı. Bu oldukça güçlü bir hareket. Satışların 9450 seviyesi üzerinde karşılanmaya devam etmesi halinde geri çekilme hızının yavaş kalması beklenebilir.
Kaynak: İntegral Yatırım Haftalık Borsa Bülteni