Haftalık Strateji
Küresel piyasalarda bu hafta FOMC Toplantı Tutanakları takip edilecek…
Küresel piyasalarda geçtiğimiz hafta ABD Başkanı Trump tarifelerinin etkileri devam etti. ABD Başkanı Donald Trump’ın yönetimine, adil olmayan ticaret uygulamalarına sahip ülkeler için karşılıklı tarifeler keşfetme talimatı vermesinin ardından, tarifeler hemen uygulamaya konmaması daha önce Meksika ve Kanada’ya uygulamaya karar verdiği tarifeleri ertelemesi, Trump’ın tarifelerinin daha çok bir müzakare taktiği olarak kullandığı görüşünü destekledi. Ekonomik veri gündemindeyse odak enflasyon raporunda bulunuyordu. ABD’de tüketici enflasyonu beklentilerin üzerinde artarak yıllık bazda %3 seviyesine yükseldi. Böylece enflasyonun yükseliş trendi beşinci ayına taşınmış oldu. Fed’in yakından takip ettiği çekirdek TÜFE Mart’tan beri en yüksek aylık artış ile yıllık %3,3 artış görüldü.
Yurt içinde geçtiğimiz haftanın odağında ödemeler dengesi istatistikleri ile TCMB tarafından yayımlanan Piyasa Katılımcıları Anketi bulunuyordu. Aralık ayında cari işlemler hesabı 4.650 milyon ABD doları açık kaydetti. Yıllıklandırılmış verilere göre, Aralık ayında cari açık yaklaşık 10,0 milyar ABD doları oldu. Katılımcıların cari yıl sonu tüketici enflasyonu (TÜFE) beklentisi %27,05’ten %28,30’e yükseldi.
Geçtiğimiz hafta Trump tarifelerinin piyasalar tarafından uygulamaya konulmaması ve müzakere taktiği olarak kullanılması olarak görülmesinin ardından sert satış baskılarının gözlendiği dolar endeksi (DXY) haftayı %1,28 değer kaybı ile tamamladı. ABD 10 yıllık Hazine tahvilinin getirisi, %4,66 seviyesini test etmesinin ardından haftayı negatif yönde ve %4,48 seviyesinden tamamladı. ABD borsalarında ise geçtiğimiz hafta pozitif bir seyir takip edildi. Haftalık bazda S&P 500 %1,47, Nasdaq 2,58 Dow Jones %0,55 değer kazandı. Geçtiğimiz hafta tarihi zirvesini 2942 dolara taşımasının ardından düzeltme hareketinin takip edildiği Ons altın geçtiğimiz hafta %0,78 değer kazandı. Brent petrolün varil fiyatı haftalık bazda %0,18 azaldı.
Bu hafta küresel piyasalarda ABD’de FOMC Toplantı Tutanakları, Euro Bölgesi’nde cari hesap, Almanya’da ÜFE, İngiltere’de TÜFE, Japonya’da GYSH, Çin’de PBOC en düşük kredili faiz oranı, yurt içinde merkezi yönetim bütçe dengesi ve güven endeksleri takip edilecek. ABD’de bu hafta Booking ve Walmart’ın 2024 bilançolarını açıklaması bekleniyor. Yurt içinde ise bu hafta AKSA, AYGAZ, BRSAN, FROTO, TUPRS, KCHOL, TAVHL’nin 4Ç24 finansal sonuçları takip edilecek.
ABD’de bu hafta FOMC Toplantı Tutanakları gündemde olacak. Fed’in 28-29 Ocak’ta gerçekleştirdiği toplantının tutanaklarında, gelecek dönemde izlenecek politikalara ilişkin ipuçları aranacak. Piyasalarda Fed’in 25 baz puanlık faiz indirimini Temmuz ayında yapacağı ihtimali fiyatlanıyor. Ayrıca bu hafta New York Fed imalat endeksi, Philadelphia Fed imalat endeksi ve Şubat ayı öncü PMI verileri takip edilecek. Emlak sektörüne ilişkin konut başlangıçları, inşaat izinleri ve mevcut konut satışları açıklanacak. Ayrıca Michigan tüketici hissiyatı şubat ayı final rakamları açıklanacak. Şubat ayında tüketici hissiyatının 71,1’den 67,8’e gerilemesi beklenmektedir. PMI verilerinde ise beklentiler hizmet PMI’da 52,9’dan 53,2’ye yükselmesi; imalat PMI’ın ise 51,2’de sabit kalması yönünde.
Euro Bölgesi’nde bu hafta cari denge odakta bulunuyor. Ayrıca ZEW ekonomik hissiyatı tüketici güveni, ZEW ekonomik hissiyatı ve şubat ayı öncü PMI verileri takip edilecek. ZEW ekonomik hissiyatında beklentiler 18,0’dan 24,3 puana yükselmesi yönünde. Ticaret dengesinin aralıkta 14,4 mn EUR fazla vermesi cari dengenin ise 30,2 mn EUR fazla vermesi öngörülüyor. Ayrıca bu hafta izlenecek öncü PMI verilerinde beklentiler imalat PMI’ında 46,6’dan 46,9’a ; hizmet PMI’ında 51,3’ten 51,5’e yükselmesi yönünde bulunuyor. İngiltere’de haftanın gündemi yoğun seyrediyor. Odakta tüketici ve üretici enflasyonları takip edilecek. Ayrıca ortalama gelir+ikramiyeler, işsizlik oranı ve perakende satışlar izlenecek. Gelecek hafta şubat ayı öncü PMI verileri ve Gfk tüketici güveni de takip edilecek veriler arasında bulunuyor. TÜFE’nin ocakta yıllık bazda %2,8 artış göstermesi bekleniyor. Çekirdek TÜFE’de ise beklentiler yıllık bazda %3,2’den %3,7’ye yükselmesi yönünde bulunuyor.
Yurt içinde haftanın gündeminde tarım ÜFE, merkezi yönetim bütçe dengesi, konut fiyat endeksi, işgücü istatistikleri, kısa vadeli dış borç istatistikleri, tüketici güven endeksi, finansal hizmetler güven endeksi ve merkezi yönetim borç stoku takip edilecek. Ayrıca AKSA, AYGAZ, FROTO, TUPRS, KCHOL, TAVHL, BRSAN’ın 2024 yılı dördüncü çeyreğine ilişkin finansal sonuçlarını açıklaması beklenmektedir.
Tarım-ÜFE’de 2024 yılı Aralık ayında bir önceki aya göre %0,39 azalış, bir önceki yılın Aralık ayına göre %37,01 artış, bir önceki yılın aynı ayına göre %37,01 artış ve on iki aylık ortalamalara göre %46,90 artış gerçekleşti. Hazine ve Maliye Bakanlığı verilerine göre 2024 yılı Aralık ayında merkezi yönetim bütçe giderleri 1trilyon 706,8 milyar TL, bütçe gelirleri 877,6 milyar TL ve bütçe açığı 829,2 milyar TL olarak gerçekleşmiştir. Ayrıca, faiz dışı bütçe giderleri 1 trilyon 631,5 milyar TL ve faiz dışı açık ise 754 milyar TL olarak gerçekleşmiştir. Merkezi yönetim bütçesi 2023 yılı Ocak-Aralık döneminde 1 trilyon 380 milyar 450 milyon TL açık vermiş iken 2024 yılı Ocak-Aralık döneminde 2 trilyon 106 milyar 145 milyon TL açık vermiştir.
TCMB verilerine göre 2024 yılı Aralık ayında bir önceki aya göre yüzde 2,0 oranında artan KFE, bir önceki yılın aynı ayına göre nominal olarak yüzde 29,4 oranında artmış, reel olarak ise yüzde 10,4 oranında azalmıştır. TÜİK İşgücü İstatistikleri, 2024 yılının üçüncü çeyreğinde Mevsim etkisinden arındırılmış işsizlik oranı %8,7 seviyesinde gerçekleşti.
Türkiye İstatistik Kurumu ve Türkiye Cumhuriyet Merkez Bankası işbirliği ile yürütülen tüketici eğilim anketi sonuçlarından hesaplanan tüketici güven endeksi, Kasım ayında 79,8 iken Aralık ayında %1,9 oranında artarak 81,3 oldu. Finansal hizmetler güven endeksi ocak ayında 168,5 puan olarak gerçekleşti.
Türkiye’nin net Uluslararası Yatırım Pozisyonu 2024 yılı Kasım ayında -296,7 milyar ABD Doları olmuştur. Kasım ayında Türkiye’nin yurt dışı varlıkları, bir önceki aya göre %1,1 oranında azalışla 363,0 milyar ABD doları, yükümlülükleri ise %0,5 oranında artışla 659,7 milyar ABD doları olarak gerçekleşmiştir. Böylelikle, aynı dönemde Türkiye’nin net Uluslararası Yatırım Pozisyonu 7,2 milyar ABD doları azalarak -296,7 milyar ABD doları olmuştur.
Haftalık Teknik Takip Listesi
Kaynak: Anadolu Yatırım Haftalık Bülten
