Haftalık Bültenler - (17-21 Şubat 2025)

Vakıf Yatırım Haftalık Strateji Bülteni

❑ Geçen hafta Trump’ın açıklamaları, Fed Başkanı Powell’ın Senato konuşmaları ve açıklanan bilançolar hafta boyunca ABD endekslerinde dalgalı seyrin görülmesine sebep oldu. ABD Başkanı Trump’ın çelik ve alüminyum ithalatına %25 tarife uygulanacağına yönelik açıklamalarını etkisiyle haftaya pozitif başlayan ABD borsalarında, Dow Jones endeksi haftalık bazda %0,55 artış gösterdi. Ayrıca ABD Başkanı Donald Trump, ülkelere mütekabiliyet esasına dayalı gümrük vergileri uygulama planına ilişkin bir başkanlık kararını geçen hafta imzaladı. Ancak bu tarifelerin hemen yürürlüğe girmemesi ve beklenilen oranların söz konusu olmaması da borsa performanslarına olumlu yansıdı. Avrupa piyasalarında, ABD Başkanı Trump’ın RusyaUkrayna savaşının sona ermesine yönelik anlaşma sağlanabileceğine dair söylemleri risk iştahını artırarak borsalarda pozitif seyri destekledi. Bu gelişmelerle birlikte, Avrupa’da gösterge endeks %3,15 yükseldi. Yurt dışı piyasalarda geçtiğimiz hafta, ağırlıklı olarak enflasyon, büyüme ve ekonomik aktivite verileri takip edildi. ABD’de açıklanan enflasyon verisi ocakta aylık bazda %0,5 ve yıllık bazda ise %3,0 ile beklentilerin üzerinde artış gösterdi. Çekirdek enflasyon ise ocakta aylık %0,4 ve yıllık %3,3 beklentilerin üzerinde artış kaydetti. Fed Başkanı Powell konuşmasında, politika duruşunu ayarlamada aceleci olmadıklarını ve enflasyonda %2 hedefine ulaşana kadar politikayı kısıtlayıcı tutmak istediklerini belirtti. ABD’de Ocak ayı ÜFE verileri beklentileri aşarak %0,4 yükseldi. Avro Bölgesi’nde açıklanan GSYH büyüme verisi son çeyrekte bir önceki çeyreğe göre %0,1 artış gösterdi. Almanya, Fransa ve İtalya ekonomileri zayıf, İspanya ekonomisi ise güçlü büyüme performansı gösterdi. Almanya’da yıllık enflasyon beklentilere paralel %2,3 seviyesinde açıklanırken, İngiltere ekonomisi çeyreklik bazda %0,1 artış kaydetti.

❑ Geçtiğimiz haftaya negatif bir seyir ile başlayan BIST 100 endeksi, haftayı %0,74 düşüşle tamamlayarak küresel piyasalardan negatif ayrıştı. Bankacılık endeksinde haftalık bazda %1,24 yükseliş, sanayi endeksinde ise %1,51 değer kaybı görüldü. Veri gündemine baktığımızda, TÜİK tarafından açıklanan verilere göre sanayi üretim endeksi 2024 yılı Aralık ayında yıllık bazda %7,0 artış kaydetti. Kasım ayında başlayan toparlanma eğilimiyle birlikte yılın son ayında %5,0 artış neticesinde, 2024 yılının tamamında sanayi üretim endeksi %1,9 büyümeyle tamamladı. TCMB tarafından açıklanan verilere göre, aralık ayında 4,65 mlr $ açık (piyasa beklentisi: 4,0 mlr $ açık) veren cari denge böylelikle 2024 yılının tamamında 9,97 mlr $ açık vermiş oldu. TCMB tarafından yayımlanan piyasa katılımcıları anketi sonuçlarına göre ise, 2025 Şubat’ta yıl sonu TÜFE beklentisi %28,30 olurken, 2025 sonu büyüme beklentisi %3,0 seviyesine düşürüldü. Ayrıca geçen hafta, MSCI endekslerinde 28 Şubat tarihinden itibaren geçerli olacak değişiklikler açıklandı. MSCI Global Standart Endeksleri içindeki MSCI Türkiye Endeksi’nden Anadolu Efes çıkarılırken, eklenen yeni bir hisse olmadığı belirtildi. MSCI Global Small Cap Endeksi’ne Anadolu Efes eklenirken, Jantsa ve Reeder Teknoloji endeksten çıkarıldı.

Raporun tamamı için tıklayın.