Haftalık Altın Raporu
Küresel Faiz İndirimleri, Jeopolitik Riskler ve ABD Seçim Üçgeni
Ons altında geçen haftanın gelişmeleriyle birlikte, özellikle Çin Maliye Bakanlığının açıkladığı teşvik paketi haberi başta gümüş olmak üzere neredeyse emtiaların tümünde pozitif yükselişler yaşanmıştı. Bu haftanın başında ise agresif yükseliş hareketlerinin ardından, ilk işlem gününde sınırlı yatay geri çekilmeyle başlandı. Jeopolitik risklerin devam etmesi, günün geri kalanında ons altında toparlanma hareketlerine zemin hazırladı. Altın fiyatları, haftaya konsolidasyon süreciyle başladı ve haftanın genelinde yatay bir süreç yaşandı.
5 Kasım 2024 ABD seçimlerinin yaklaşması sebebiyle bazı ürünlerdeki risk iştahı azalması yaşansa da dolar endeksinde, tahvillerde ve emtia fiyatlarında karışık görünüm izlendi. Amerika hisse senedi bilanço dönemi beklentilerin üzerinde pozitif gerçekleşse de endeksler genelinde sınırlı değer kayıpları görüldü.
Seçim belirsizliği kaynaklı, riskli varlık ürünlerindeki geri çekilme emtia fiyatlarına olan taleple birlikte ons altın fiyatının yükselmesindeki sebeplerden biri olsa da Amerika Merkez Bankası (Fed) ve Avrupa Merkez Bankası (ECB) faiz indirimleri yükseliş talebini destekleyen ana unsurların başında geliyor. Fitch Ratings de Avrupa Merkez Bankası’nın politika gevşetme döngüsünde faizi kademeli olarak 2025 sonuna kadar yüzde 2 seviyesine çekmesini bekliyor.
San Francisco Fed Başkanı Mary Daly ise, ABD Merkez Bankası’nın işgücü piyasasını korumak amacıyla faiz oranlarını düşürmeye devam edeceğini beklediğini açıkladı. Daly, faiz indirimlerine devam edilmesi gerektiğini savunurken, şimdiye kadar tersine işaret eden bir veri görmediklerini belirtti.
Çin ise yaptığı sürpriz faiz indirimlerine devam ederken altın alımlarını durduran merkez bankasına karşın talebi canlı tutmaya sebep olan bir diğer merkez kararı olarak ön plana çıkıyor. Çin Merkez Bankası (PBOC) pazartesi sabahı bankaların yıllık temel kredi faiz oranlarında 1 yıllıkları yüzde 3,35’ten yüzde 3,10’a, mortgage dahil uzun vadeli krediler için bir referans olan 5 yıllıkları ise yüzde 3,85’ten yüzde 3,60’a düşürdü.
Citi, ons altında 2700 dolar olan olan üç aylık hedef fiyatını 2800 dolara arttırdı. 1 yıllık tahminleri ise 3000 dolar oldu. Ons gümüşün ise bir yıl içerisinde 40 dolar hedef fiyatına ulaşabileceği hakkında görüş bildirildi.
Ons Altın
Özetleyecek olursak Çin’in teşvik paketi duyurusuyla gümüş ve diğer emtialarda yükseliş görülürken, bu hafta ons altın yatay bir seyir izledi. ABD seçimlerine yaklaşıldıkça dolar, tahviller ve emtialarda dalgalanmalar yaşanıyor. Seçim belirsizliği nedeniyle riskli varlıklara talep azalırken, Fed ve ECB’nin beklenen faiz indirimleri altın fiyatlarını destekliyor. Çin, faiz indirimleri ve merkez bankasının altın alımlarını durdurmasıyla dikkat çekerken, Citi, ons altın için hedef fiyatını 2800 dolara, ons gümüş içinse 40 dolara yükseltti. Önümüzdeki hafta veri akışı yoğun olacak. Teknik olarak 2750 dolar üzerinde haftalık kapanış gerçekleşmesi durumunda yeni haftada yükseliş denemeleri devam edebilir. Bu durumda 2785 ve 2800 dolar seviyeleri kısa vadeli direnç bölgeleri olacaktır. Bu seviyelerin geçilmesi durumunda 2820 ve 2828 dolar seviyesine kadar yükseliş gözlemlenebilir. Geri çekilmelerde 2700 dolar psikolojik destek seviyesi olarak yeni haftada izlenebilir. Bu seviye aşağı yönlü kırılması durumunda 2685 ve 2670 dolar bölgeleri diğer destek seviyeleri olarak takip edilebilir.
Gram Altın
Gram altında kur fiyatlaması etkisi sınırlı kalmaya devam ediyor. 3038TL seviyesi test edildikten sonra kritik yatay seviye olan 3000TL’ye geri çekilme yaşandı ve fiyatlama bugün de yatay olarak devam ediyor. TCMB faiz indirim sürecinin başlamasının ötelenmesi sonrasında kurda yaşanan sınırlı yükseliş hareketleri kaynaklı ons altın ile korelasyonu yüksek hareketler görmekteyiz. Hafta içerisinde yatay hareket eden Ons altın için önümüzdeki hafta oynaklığı artırabilecek veri akışı mevcut ve ABD başkanlık seçimi yaklaşıyor. Bu yüzden teknik fiyat aralıklarını takip etmek faydalı olacaktır. Teknik olarak 3000TL üzerinde haftalık kapanış gerçekleşmesi durumunda yeni haftada yükseliş denemeleri devam edebilir. Bu durumda 3030TL ve 3050TL seviyeleri kısa vadeli direnç bölgeleri olacaktır. Bu seviyelerin geçilmesi durumunda 3080TL ve 3100TL seviyesine kadar yükseliş gözlemlenebilir. Geri çekilmelerde 3000TL psikolojik destek seviyesi olarak yeni haftada izlenebilir. Bu seviye aşağı yönlü kırılması durumunda 2980 ve 2950TL bölgeleri diğer destek seviyeleri olarak takip edilebilir.
Kaynak: Ahlatcı Yatırım
