Ziraat Yatırım Menkul Değerler Araştırma Sabah Stratejisi Raporu:
“SABAH STRATEJİSİ”
Veri yoğun güne nötr risk iştahı ile uyanıyoruz. Katalizör: Kapalı piyasalar nedeniyle işlem hacimlerinin düşük kalması. S&P500, vadeli işlemlerde %0,15 oranında değer kaybederken, Dolar / TL kotasyonları 3,58 seviyesinden geçiyorlar. Bugün TSİ 11:00’de Kültür ve Turizm Bakanlığı Nisan ayı turizm verilerini yayımlayacak. Nisan ayında havayolu ulaşımı istatistiklerinde kayda değer artış kaydedilmişti. Uluslararası uçan toplam yolcu sayısında %14,7; Antalya Havalimanı’ndan uçan uluslararası yolcu sayısında %31,4 oranında yıllık artışlar gözlemledik. Böylece tam bir yıl boyunca negatif bölgede takip ettiğimiz uçuş istatistikleri Nisan ayında pozitife dönmeyi başardılar. Benzer şekilde 20 aydır negatif değer alan turist sayısındaki yıllık değişim oranı bugün pozitife dönebilir. Geçen aydan beri turizm istatistiklerinin pozitife döneceği zamanı kestirmeye çalışmaktayız. Eğer Nisan ayını da negatifte geçersek, Mayıs ayı ile birlikte artık pozitif değerler görme şansımız yükselecek. Rus turistlerin yeniden ülkeye gelmeye başlamaları ve kapı komşularımız İran, Gürcistan’dan gelen turistler, Avrupa kaynaklı kayıpları telafi ederek geçen seneye göre bu senenin daha iyi geçmesini sağlayabilecek etmenler. Turizm istatistiklerini yorumlarken dikkatli davranabilmek gerekiyor. Zira ölü sezonda Kasım – Mart dönemi beş ay boyunca toplam 7,5 milyon turist gelirken sezonun canlanması ile (Haziran – Eylül dönemi) bir ayda ortalama 4,6 milyon kişi gelmeye başlamakta. Bu nedenle istatistiklerin hızla toparlanma şansı bulunuyor. Gerçek performansı yaz aylarında ölçebileceğiz. Sektör temsilcileriyle görüşmelerimiz de Mayıs ayı sonrasında yıllık değişimin pozitife döneceği yönünde.
Yurt dışında bugün Almanya’da Mayıs ayı enflasyonu, ABD’de ise kişisel tüketim harcamaları takip edilecek. TSİ 15:00’de Alman enflasyonunun %2’den %1,6 oranına hızlı gerilemesi bekleniyor. Paskalya tatilinin tarihindeki kayma nedeniyle düşen havayolu fiyatları turizm, petrol fiyatlarındaki gerileme de ulaştırma üzerinden düşüşü keskinleştirecek nedenler. Avro Bölgesi’nde açıklanacak enflasyon verileri Avrupa Merkez Bankası’nın (ECB) 8 Haziran toplantısı öncesinde haftanın kilit verileri arasında. ECB Başkanı Draghi’nin geçtiğimiz hafta Madrid, dün de Avrupa Parlamentosu’ndaki konuşmaları Avro’nun 1,12’den değer kaybetmesiyle sonuçlandı. ABD’de ise tüketimin ikinci çeyreğe güçlü başladığını görme şansımız var. TSİ 15:30’da Nisan ayı tüketim harcamalarının %0,4 oranında aylık bazda artması bekleniyor. Aynı anda FED’in tercih ettiği enflasyon göstergesi deflatör de açıklanacak. Cep telefonu tarifelerindeki gerilemeyle deflatör Ocak – Mart döneminde %1,8’den %1,6 oranına düşmüştü. Deflatördeki zayıf seyrin Nisan ayında da belirmesi bekleniyor. ABD’de enflasyonist baskıların belirmemesi sonucunda 10 yıllık devlet tahvil getirileri %2,25 civarında fiyatlanmakta. Bunların dışında TSİ 12:00’de Avrupa Komisyonu, güven endeksini açıklayacak. Güven endeksi, -3,3 değeri ile Lehman sonrasındaki en yüksek seviyesinde. Genel anlamı ile Avrupa’da ekonomiye duyulan güven artış eğilimini koruyor. TSİ 9:45’de Fransa ilk çeyrek büyümesini güncelleyecek. Seçimlerin de etkisiyle Fransa’da büyüme ilk çeyrekte %0,3 oranına yavaşlamıştı. Güncellemede değişiklik beklenmiyor. Son olarak, TSİ 16:00’da ABD’de Case-Shiller konut fiyatları endeksi açıklanırken TSİ 17:00’de Conference Board’un tüketici güven endeksi ve TSİ 17:30’da ise Dallas FED’in imalat endeksi açıklanacak. Conference Board endeksi, halkın Trump’ın ekonomi politikalarına yönelik beklentilerin ne ölçüde karşılandığına ilişkin bilgiler barındıracak. Nisan ayında 124,9’dan 120,3 seviyesine sınırlı gerileyen tüketici güveni eğer Trump, vaatlerini yerine getiremezse önümüzdeki aylarda daha fazla gerileyebilir.
ŞİRKET HABERLERİ
Park Elektrik (PRKME, Sınırlı Negatif): Gaziantep – Islahiye boksit sahası ile ilgili olarak işletmeci Cim Madencilik Sanayi ve Ticaret A.Ş. ile 27/02/2015 tarihinde 5 yıl süreli olarak imzalanan rödovans sözleşmesinin işletmecinin sözleşme koşullarına uymaması sebebi ile feshi için başlattılan idari süreç tamamlanmış olup, sahanın boşaltılması ile ilgili hukuki süreç devam etmektedir. Şirketin 2016 yılı faaliyetlerinde bu sözleşmeden elde edilen 880.327.91 TL’lik rödovans geliri, 31/12/2016 finansal tablolarındaki “Esas Faaliyetlerden Diğer Gelirler” kaleminin %5’ini oluşturmaktadır.
Sasa Polyester (SASA, Sınırlı Pozitif): Sasa Polyester kuracağı polimer üretim tesisi için yatırım tutarını 12,8 milyar TL’ye yükseltti. Açıklamada, “Yatırımlara Proje Bazlı Devlet Yardımı verilmesi” kapsamında, PTA, MEG ve polimer üretim tesisi kurulması amacıyla 7,2 milyar TL sabit yatırım tutarlı ve 6 yılda bitirilmesi planlanan yeni yatırım projesinin 12,8 milyar TL’ye, yatırım süresinin de 8 yıla çıkarıldığı ifade edildi. Açıklamada ayrıca, Türkiye Petrolleri Anonim Ortaklığı’na ait Hatay-Dörtyol’da bulunan 2,9mn metrekare arazinin şirket tarafından satınalma, tahsis veya kiralanması hususuna yönelik olarak Ekonomi Bakanlığı ve Enerji ve Tabii Kaynaklar Bakanlığı ile görüşmelerin de devam ettiği ifade edildi.
Tukaş Gıda (TUKAS, Nötr): Şirketin; satış amaçlı elde tutulan duran varlık hesabında yer alan, Turgutlu Fabrikası arsasının sanayi imarından, konut ve ticari imara dönüştürülmesi için Turgutlu Belediyesi Başkanlığı’na dün müracat edilmiştir.
Turkcell (TCELL, Nötr): Turkcell yabancı para riskini yönetmek amacıyla China Development Bank’tan kullanılan 500mn EUR tutarındaki swap işlemini yeniden yapılandırdı. Yapılan açıklamada, China Development Bank’tan kullanılan 10 yıl vadeli, 500mn EUR tutarındaki kredi için yapılandırılmış çapraz kur takası işleminin yeniden yapılandırıldığı belirtildi. Bu işlemle 500mn EUR tutarındaki kredinin ortalama yıllık faizini TL cinsinden %10,1 olarak sabitlendiği, korunma vadesinin de kredi vadesi ile aynı tarih olan 2025’e uzatıldığı kaydedildi.
Türk Hava Yolları (THYAO, Nötr): Türk Hava Yolları, bir sonraki yılın sonunda İstanbul’da açılacak olan yeni havalimanına taşınma planlarını finanse etme opsiyonlarını değerlendiriyor. Değerlendirilen opsiyonlar arasında IGA olarak bilinen yeni havalimanının inşaat birliğine sahip olmak, tesisleri inşa etmek, havayolu şirketine kiralamak ve tesislere sahip olmak bulunuyor. Şu an İstanbul Atatürk Havalimanı merkezli Türkiye’nin en büyük ulusal taşıma firması, yerel ve uluslararası ticari bankalarla görüşmede bulundu ve bunun yanında, ihracat kredisi kuruluşlarından taşınma işini finanse etmek üzere 850mn USD borçlanma üzerine görüştü. Konuyla alakalı edinilen bilgiye göre bu rakam, karşı teminat için yetersiz kalabilir. Türk Hava Yolları’nın elinde bulunan çoğu varlığın halihazırda teminat vaadi verilmiş uçaklar olması, şirketin aldığı bu borcu ödeyebilmesi için yeterli varlığı olmadığını gösteriyor. Bu kişilere göre, IGA’ya tesisleri inşa etmek ve sonra bu tesisleri uzun vadeli kontratla şirkete kiralamak uygulanabilir bir opsiyon olarak görünüyor. Aynı kişilerin dediğine göre, şirket, borç satışında bulunarak tahvil piyasalarını da kullanmayı düşünüyor. (Kaynak: BloombergHT)
SEKTÖR HABERLERİ
Konut Sektörü: Türkiye Cumhuriyet Merkez Bankası (TCMB) tarafından yapılan açıklamaya göre, Yeni Konut Fiyat Endeksi Mart ayında bir önceki aya göre %1,32 artış gösterdi. Yeni Olmayan Konutlar Fiyat Endeksi ise bir önceki aya göre %0,75, bir önceki yılın aynı ayına göre ise %13,60 artış kaydetti.
Türkiye’deki konutların gözlemlenebilen özelliklerinin zaman içinde kontrol edilerek, kalite etkisinden arındırılmış fiyat değişimlerini izlemek amacıyla hesaplanan HKFE (2010=100), Mart ayında bir önceki aya göre %1,12 artış kaydetti. Bir önceki yılın aynı ayına göre %11,39 artan HKFE, aynı dönemde reel olarak %0,09 artış gösterdi
DİĞER ŞİRKET HABERLERİ
Petrol Ofisi: Rekabet Kurulunca, OMV Petrol Ofisi Holding AŞ’nin paylarının tamamının VIP Turkey Enerji AŞ tarafından devralınması işlemine onay verildi.