Ziraat Yatırım Menkul Değerler Araştırma Sabah Stratejisi Raporu:
“SABAH STRATEJİSİ”
Trump şokunun yavaş yavaş piyasalardaki etkisinin ortadan kalkmasıyla ABD Doları’ndaki güçlenme eğiliminin azaldığı ortamda nötr risk sabahına uyanıyoruz. Dün sabah ile başlayan iki haftalık süreçte piyasalar Avrupa’ya odaklanmaktalar. Dün, Avrupa Parlamentosu’nda para politikasını savunan merkez bankası başkanı Mario Draghi, artan jeo-politik belirsizliklerin piyasalardaki temel risk unsuru haline geldiğini belirtti. Avrupa’daki siyasi riskler dahilinde Avrupa borsaları değer kaybettiler. İtalyan borsası %1,8 Alman DAX ise %1,1 oranlarında düşüş gösterdiler. Avrupa’daki gelişmeler, küresel risk barometresi S&P500 endeksine yansıdı ve S&P500 günü %0,5 oranında değer kaybı ile tamamladı. Bu süreç dahilinde ABD’de 10 yıllık getiri oranı %2,31 oranına çekilirken Dolar endeksi DXY da 101 seviyesi civarında hareket ediyor. Avrupa’da piyasa faizlerinin gerilemesi (Almanya’da 20 baz puana, İtalya’da 206 baz puana) Avro’nun 1,06 civarına çekilmesiyle sonuçlandı.
Dün, Türkiye’de açıklanan konut fiyat endeksi artış eğilimini korurken ekonomik güven endeksinde kayda değer bir toparlanma gözlemledik. Bu sene ortalaması 81,5 seviyesinde bulunan endeks 86,5 seviyesine yükseldi. Türkiye’deki güven endekslerinde duygusal yaklaşımlar ön plana çıkabilse de (somut tüketim veya üretim verileriyle teyit etmek gerekiyor) genel anlamı ile; başta turizm ardından da siyasi gelişmeler nedeniyle zor geçen iki çeyreğin ardından yılın dördüncü çeyreğinde ekonominin bir nebze ivmelenme şansı bulunuyor. Bu yönde en belirleyici veri haftaya Perşembe günü açıklanacak Ekim ayı sınai üretim. Sınai üretim verisini takiben (iki hafta sonra Pazartesi günü) çok zayıf göreceğimiz üçüncü çeyrek büyümesi öncesinde sınai üretimde bir toparlanma gözlemleyebilirsek algı yönetiminin doğru yapılmasıyla geçmişe yönelik zayıf büyüme verisi telafi edilebilir. Çünkü; Dolar kurunun yükselme eğiliminde seyrettiği, ithalat şartlarının zorlaştığı bir ortamda eğer algılar bozulursa kendi kendini tetikleyen bir yavaşlama ile karşılaşabiliriz. 2008 Lehman dönemindeki başarılı algı yönetimi, ekonominin – “V” şeklinde tabir edilen – duraklamanın ardından hızlıca toparlanmasını sağlamıştı. Üçüncü çeyrekteki geri çekilmenin ardından yine hızlı bir toparlanmaya ihtiyacımız var. Öte yandan, bugün Türkiye’de, turizm verilerini takip edeceğiz (TSİ 11:00). Yurt-dışında ise yeni bilgi özelliği düşük ABD’de üçüncü çeyrek büyüme verisinin ikinci güncellemesi geçecek (TSİ 16:30). Ardından TSİ 18:00’de Conference Board’un tüketici güveni açıklanacak. Bu daha önemli bir veri. Çünkü hem Kasım ayına ait olduğu için Trump sonrası dinamikleri yakalama şansına sahip hem de Michigan Üniversitesi tarafından açıklanan güven endeksi ile ayrışması risk algısının bir yansıması. Avrupa’da ise öğleden sonra Almanya’da TSİ 16:00’da açıklanacak enflasyon verisi belirleyici konumda.
Bu sabah Asya piyasaları yatay. S&P500 vadeli işlemlerde yatay. Dolar / TL kotasyonları 3,4180 seviyesinden geçerken Sepet Kur (1 Avro ve 1 Dolar ortalaması) yatay. Borsa İstanbul’un güne yatay belki dünkü değer kazancının ardından hafif aşağıda başlaması mümkün.
ŞİRKET HABERLERİ
Aygaz (AYGAZ, Öneri “AL”, Nötr): Rekabet Kurulu, Aygaz AŞ’nin, bayilerinin yeniden satış fiyatını belirlemek suretiyle Rekabetin Korunması Hakkında Kanun’u ihlal edip etmediğinin tespiti için yürütülen soruşturmayı tamamlandı. Kurum şirketin Rekabet Kanunu’nu ihlal etmediğine, idari para cezası uygulanmasına gerek olmadığına karar verdi.
2 Kasım 2016 Tarihli Aygaz Raporumuz için Tıklayınız.
Garanti Bankası (GARAN, Öneri “EKLE”, Nötr): 1,30 milyar USD karşılığı, 626mn USD ve 615,5mn EUR tutarında iki ayrı dilimden oluşan 367 gün vadeli sendikasyon kredisi anlaşması 23 Kasım 2016 tarihinde imzalanmıştır. 15 ülkeden 34 bankanın katılımıyla tamamlanan ve dış ticaretin finansmanında kullanılacak olan kredinin toplam maliyeti sırasıyla Libor+ %1,10 ve Euribor+ %1,00 olarak gerçekleşmiştir.
26 Ekim 2016 Tarihli Garanti Bankası Raporumuz için tıklayınız…
GSD Holding (GSDHO, Pozitif): Bağlı ortaklığı GSD Shipping B.V.’nin %100’üne sahip olduğu Mila Maritime Limited ile Japonya’da yerleşik Itochu Corporation arasında 2018 yılı ortalarında teslim edilmek üzere, 63.000 DWT taşıma kapasitesine sahip 1 adet kuru yük gemisi yapımı konusunda 28.11.2016 tarihinde sözleşme imzalanmıştır.
Finansbank (FINBN, Nötr): Finansbank, uluslararası piyasalardan 367 gün vadeli 103,5mn USD ve 397,6mn EUR tutarlarında iki ayrı dilimden oluşan Sendikasyon Kredisi sağlamıştır. 30 bankanın katılımıyla gerçekleşen ve dış ticaretin finansmanında kullanılacak kredilerin maliyetleri USD kısmi için Libor+%1,10, EUR kısmı için Euribor+%1,00 olmuştur.
Pegasus (PGSUS, Sınırlı Pozitif): 2009, 2010, 2011 yılları ve Ocak 2012 dönemleri için finansal kiralamaya taraf yerleşik olmayan kiralama şirketlerine uyguladığı KDV oranlarına ilişkin olarak Şirket aleyhine düzenlenen toplam 30.872.430 TL tutarında KDV tarhiyatı ve toplam 46.308.645 TL tutarında vergi ziyaı cezası ile ilgili temyiz incelemesi devam eden uyuşmazlıklar için 6736 sayılı Bazı Alacakların Yeniden Yapılandırılmasına İlişkin Kanun hükümlerinden faydalanılması amacıyla başvuruda bulunulmuştur. Bu kapsamda yurt içi ÜFE dâhil yaklaşık 9,3 milyon TL tutarındaki toplam yükümlülüğün 18 ay taksitle ödenmesi suretiyle söz konusu uyuşmazlıkların sonlandırılması öngörülmektedir.
Verusatürk GSYO (VERTU, Nötr), Anel Telekom (ANELT, Sınırlı Negatif): 24.11.2016 tarihinde ANELT payları ile ilgili olarak 1,39-1,43 TL fiyat aralığından 574.825 adet satış işlemi gerçekleştirilmiştir. Bu işlemle birlikte Anel Telekom sermayesindeki paylar %11,88 sınırına düşmüştür. Investco Holding A.Ş.’nin sahip olduğu toplam %2,00 oranındaki paylar VERTU ile birlikte hareket etmektedir.
Ülker (ULKER, Nötr): İtalyan şekerleme üreticisi Ferrero, Yıldız Holding’in sahip olduğu United Biscuits’e ait bisküvi üreticisi Delacre firmasının satın alımını Aralık ortası itibariyle tamamlamayı beklediğini açıkladı. (Kaynak: BloombergHT)
Türkiye Sınai Kalkınma Bankası (TSKB, Öneri “EKLE”, Nötr): Banka, 500mn USD veya diğer para birimleri cinsinden muadili tutara kadar, tahvil ve/veya benzeri türden borçlanma aracı ihracı için gerekli tüm işlemlerin yapılması ve ilgili süreçlerin yürütülmesi hususlarında Genel Müdürlük yetkili kılınmıştır.
7 Kasım 2016 Tarihli TSKB Raporumuz için tıklayınız…
Ziraat Bankası: Ziraat Bankası Bahreyn Şubesi, 28 Kasım 2016 tarihi itibariyle faaliyetlerine başlamıştır.
SEKTÖR HABERLERİ
Konut Sektörü: TCMB Konut Fiyat Endeksi, Eylül ayı rakamlarına göre konut fiyatları ortanca fiyat yöntemi ile hesaplanan endekse göre önceki aya kıyasla %0,76 arttı. Bir önceki yılın aynı ayına göre artış ise %13,90 oldu. 2015 Aralık ayında %18,41 olan yıllık artış hızı bu yıl Haziran’da %13,87’ye kadar gerilemiş ve Eylül verisinde %14,18 olmuştu. Metrekare başına fiyatlar 2015 yılı Eylül ayında 1.706,43 TL/m2 iken 2016 yılı Eylül ayında 1.905,13 TL/m2 olarak gerçekleşti.