Ziraat Yatırım Menkul Değerler Araştırma Sabah Stratejisi Raporu:
“SABAH STRATEJİSİ”
Geçtiğimiz haftaya kadar iç piyasanın ana gündem maddesi olan koalisyon görüşmeleri yerini sınırdaki hareketliliklere ve yurt içi operasyonlara bıraktı. Artan güvenlik riski siyasi belirsizlikle birleşince Türk varlıkları olumsuz etkilendi. CDS risk primi %6,8 yükselerek 240’a ulaştı (“Risk Kavşağı”, 28 Temmuz 2015) ve gösterge tahvil faizi son 10 ayın en yüksek seviyesini gördü. TL ise hem Avro’ya hem de Dolar’a karşı gerilerken, gelişmekte olan diğer ülke para birimlerinden de negatif ayrıştı. İyi gelen imalat sanayi kapasite kullanım oranı verisi iç talep canlılığı üzerinden büyüyen Türkiye ekonomisini destekler nitelikte olsa da kurlar üzerinde bir etkisi görülmedi. Öte yandan dış piyasada, SHCOMP endeksi günü -%8,5 kayıpla kapatarak son 8 yılın en kötü performansını gerçekleştirdi. Çin ekonomisindeki stabilitenin kaybolmasının, Asya ve emtia ihracatına dayalı büyüme modeline sahip ülke kurlarını baskılamaya devam ettiğini görüyoruz. Diğer taraftan gelişmiş ülkelerde toparlanma devam ediyor. Almanya IFO endeksi ve ABD dayanıklı mal siparişleri beklentilerin üzerinde geldi. Bugünkü veriler arasında İngiltere’nin 2.çeyrek büyüme rakamı öne çıkmakta. Yarın da haftanın en önemli dış gelişmesi olan FED’in faiz kararını ve Yellen’in son ekonomik gelişmeler hakkındaki söylemlerini takip edeceğiz. Yurtiçinde ise bugün öğlen saatlerinde koalisyon görüşmeleri kapsamında Ak Parti ile CHP öğlen saatlerinde bir araya gelecek. Güne alıcılı bir görüntüyle başlamasını beklediğimiz endekste, tepki alımlarının sürmesi durumunda 78.700 direnci takip edilebilir. Diğer taraftan, Dolar bazında önemli desteklere gelen BIST100’de, geri çekilmenin devam etmesi durumunda 76bin civarında tepki alımları gözlemlenebilir.
ŞİRKET HABERLERİ
Arçelik (ARCLK, Pozitif): 2015’in ikinci çeyrek finansallarına göre şirketin net karı geçen sene aynı döneme göre %102,4 artışla 326,3mn TL olarak gerçekleşti. Piyasa beklentisi 163mn TL seviyesindeydi. Bu artışta beyaz eşya satış gelirlerindeki artış, vergi gelirleri (146,5mn TL) ve ticari işlemlere ilişkin kur farkı gelirleri etkili oldu. Şirketin ikinci çeyrek faaliyet karı %0,3, vergi öncesi karı ise %5,4 azaldı. Buna bağlı olarak faaliyet kar marjı 0,8 puan düşüşle %8,2 oldu. Finansman tarafında ise türev araçlardan 38mn TL eksi yazan şirket, kur farkı giderlerinden 48,4mn TL eksi yazdı. Faiz giderleri ve diğer finansman kalemleri de eklendiği zaman toplam finansman giderlerindeki artış %235,3 olarak hesaplandı. Şirketin 2015 yılsonu beklentisi ciroda %10 artış ile %10,5 seviyesinde FAVÖK marjı olarak açıklandı. (2Ç2015 FAVÖK marjı:%11)
Vakıfbank (VAKBN, Öneri “AL”, Nötr): 91 gün vadeli 300mn TL nominal değerli, 126 gün vadeli 400mn TL nominal değerli ve 175 gün vadeli 200mn TL nominal değerli bonoların ihraç ve halka arz edilmesi için Genel Müdürlük yetkilendirilmiştir. Toplamda 900mn TL olan ihraçta nominalden fazla talep gelmesi durumunda halka arz miktarı 1.350mn TL nominal tutara kadar artırılabileceği ayrıca duyurulmuştur.
Garanti Bankası (GARAN, Öneri “EKLE”, Nötr): BBVA, “Garanti Bankası’nda %14,89’luk hisse alım anlaşması tamamlandı” açıklamasını yaptı. Doğuş’a ödenen temettüler dahil hisse başı ödenen fiyat 8,9 TL oldu. Anlaşmanın tamamlanması ile Garanti’deki hisse %39,9 oldu. Diğer taraftan, Genel Müdür Ergun Özen’in 2 Eylül 2015 tarihi itibari ile istifası ile boşalacak olan Genel Müdürlük pozisyonuna Ali Fuat Erbil’in atanmasına karar verildiği duyurulmuştur.
Türk Hava Yolları (THYAO, Öneri “AL”, Nötr): Fenerbahçe Profesyonel Futbol Takımı’nın 2015-2016 sezonu Forma Sponsoru, aynı zamanda takımın “Resmi Havayolu Taşıyıcısı” olan Türk Hava Yolları oldu.
Gözde Girişim Yatırım Ortaklığı (GOZDE, Nötr): Şirketin finansal duran varlıklarımızdan SAF Gayrimenkul Yatırım Ortaklığı’nda sahibi bulunduğu toplam 4.5mn TL nominal değerli payların tamamının Akiş Gayrimenkul Yatırım Ortaklığı’na satışına ilişkin Hisse Devir Sözleşmesi imzalandığı duyurulmuştur. İşlem Borsa dışı işlem olarak gerçekleştirilecektir.
Şekerbank (SKBNK, Nötr): JCR Eurasia Rating, bankanın Uzun Vadeli Uluslararası Yabancı ve Yerel Para Notunu ‘BBB-‘, Kısa Vadeli Uluslararası Yabancı ve Yerel Para Notunu A-3, görünümlerini ise (İstikrarlı) olarak teyit etmiştir.
Afyon Çimento (AFYON): Borsa İstanbul, Afyon Çimento sırasındaki brüt takas uygulamasının 28 Temmuz 2015 tarihli işlemlerden başlamak üzere yürürlükten kaldırılacağını duyurdu.
DİĞER ŞİRKET HABERLERİ
Ziraat Bankası: Banka, GMTN programı kapsamında 10mn USD borçlanma ihracı için SPK’ya başvuruda bulunmuştur. Ayrıca Ziraat Bankası, Azerbaycan’daki operasyonların başlandığını duyurmuştur. Ek olarak, Ziraat Bankası’nın Karadağ’da iştirak banka kurmasına ilişkin olarak, Ziraat Bank Montenegro AD ve bağlı Podgoritsa Şubesi faaliyete başlamıştır.
Reysaş GYO (RYGYO, Sınırlı Pozitif): Şirket Kocaeli’nde bulunan depoya ek depolama alanı inşa etmiş ve bunu kiraya verdiğini duyurmuştur. Şirket, kiraya verilen ek depolama alanı dahil bu depodan toplamda 1 yılda KDV dahil yaklaşık 1,65mn USD gelir elde edebilecektir.
Finansbank (FINBN): Nitelikli yatırımcıya satılmak üzere 86 gün vadeli 100mn TL (talep gelmesi durumunda ihracın nominal tutarı 150mn TL ye kadar artırılabilecektir) nominal değerde iskontolu bononun 28 Temmuz 2015 tarihinde ihraç edilmesi için çalışmalara başlandığı duyurulmuştur.
Adese Alışveriş Merkezleri (ADESE): Şirket, Konya Karatay’da bulunan bir mağaza için ileri tarihte açılmak üzere kira sözleşmesi imzalamıştır.