Ziraat Yatırım Menkul Değerler Araştırma Sabah Stratejisi Raporu:
“SABAH STRATEJİSİ”
Fitch sabahına zayıf risk iştahı ile başlıyoruz. Katalizör ise Japonya Merkez Bankası’nın piyasaya müdahalesinin ardından Dolar kuvvetlenmesi ve Trump’ın Meksika ile ilişkileri germesi. Önceki gün Meksika sınırına duvar öreceğini açıklayan Trump, masrafları da Meksika’ya mal edeceğini belirtmişti. Duvar fikrine karşın Meksika devlet başkanı Pena Nieto Amerika gezisini iptal etti ve buna karşı da Trump Meksika’dan ithalata %20 gümrük vergisi uygulayabileceğini açıkladı. Bu gelişmeler %0,7 değer kaybeden Meksika Pesosu üzerinden Gelişmekte Olan Ülke Kurları’nı olumsuz etkilemekte. Diğer yandan, Japonya Merkez Bankası da bu sabah yükselen uzun vadeli faizlere karşı piyasada tahvil alımı gerçekleştirdi ve Yen 115 seviyesinin üzerine değer kaybetti. Dolar endeksini DXY yeniden 100 seviyesinin üzerinde güç kazanma eğiliminde. Bu sabah DXY’ı 100,5 değerinde izliyoruz.
Bugün Fitch ülke kredi notunu açıklayacak. Yatırım yapılabilir seviye sınırındaki notun bir kademe indirilmesini ve görünümün “durağan” açıklanmasını beklemekteyiz. Bugünkü karar için bir kademeden fazla indirimin piyasada tam anlamı ile fiyatlanmadığı görüşündeyiz. Ancak CDS fiyatlaması şu anda kredi notuna ilişkin negatif ayrışma göstermekte. Lira varlıklar benzerlerine göre daha fazla değer kaybetseler de CDS’deki negatif ayrışmanın kur ve varlık fiyatlarına tam anlamı ile yansıdığını düşünmüyoruz. Küresel ve yerel risklere istinaden EMBI endeksi ve ülke kredi notlarının ima ettiği değerlerle karşılaştırıldığında Endonezya’da not arttırımı, Brezilya ve Güney Afrika’da notların sabit kalması, Türkiye içinse not indirim beklentileri söz konusu. Şunu da göz önünde bulundurmak gerekiyor ki önceki hafta Fitch yetkililerinin not indirim olasılığını telaffuz etmelerine kur tepki göstermemişti. Demek ki bir kademe not indirimi ve “durağan” görünümde Pazartesi günü piyasada beklenti gerçekleşmesi fiyatlaması ile yani değer kazançları ile karşılaşabiliriz.
Yurt-içinde bugün Kasım ayı konut fiyatlarını takip edeceğiz (TSİ 14:30). ABD’de ise son çeyrek büyüme verisi açıklanacak (TSİ 16:30). Aynı anda Aralık ayı dayanıklı mal siparişleri de açıklansa da büyüme verisini göreceğimiz için bu verinin etkisi arka planda kalacaktır. Son çeyrekte büyümenin ivme kaybetmesi ve %3,5 oranından %2,2 oranına düşmesi bekleniyor. TSİ 18:00’de de Michigan Üniversitesi’nin beklenti anketi Ocak ayı için nihai değerlerini alacak. Günün kilit diplomatik gelişmesi ise ABD Başkanı Trump ile İngiltere Başbakanı Theresa May arasındaki görüşme. İkili, ABD’nin başkenti Washington DC’de bir araya gelecek.
Bugün Çin’de yeni yıl tatili başladı ve Asya’daki diğer majör piyasalar da kapalı. Tatil, önümüzdeki hafta boyunca sürecek. S&P500 vadeli işlemlerde %0,1 oranında değer kaybediyor, Dolar / TL kotasyonları ise Fitch sabahında 3,8660 seviyesinden geçmekte.
ŞİRKET HABERLERİ
Aksa Enerji (AKSEN, Nötr): Enerji Piyasası Düzenleme Kurulu’na yapılan başvurunun kabul edilmesiyle Mardin Kızıltepe’de kurulu ve işletmede bulunan 32,01 MW ve 33MW kurulu güçteki Mardin-1 ve Mardin-2 akaryakıt santrallerinin lisansları iptal edilmiş olup, santral ekipmanları Afrika kıtasında inşaatı devam eden santrallerde kullanılacaktır. Afrika’daki üç projenin inşaatı 2017 ilk yarısı içinde tamamlanarak, Şubat – Haziran 2017 döneminde bölüm bölüm devreye girmiş olacağı duyurulmuştur. Diğer taraftan, 30.11.2016 tarihinde gerçekleştirilen duyuruda toplam 232 MW kurulu güce sahip altı rüzgar santralinin satışı konusunda anlaşmaya varıldığını belirtilmişti. Bu doğrultuda bu santrallerden Belen Atik, Kapıdağ ve Ayvacık rüzgar santrallerinin satışları Rekabet Kurulu tarafından, Sebenoba ve Karakurt rüzgar santrallerinin satışları ise Enerji Piyasası Düzenleme Kurumu (EPDK) ve Rekabet Kurulu tarafından onaylanmıştır. Rüzgâr santrallerinin satışının Önemli Nitelikteki İşlemler kapsamına girmesi nedeniyle satışların Genel Kurul onayına sunulması gerektiği açıklanırken, 09.01.2017 tarihinde çağrısı yapılmış olan Olağanüstü Genel Kurul 3 Şubat 2017 tarihinde saat 11:00’de gerçekleşeceği duyurulmuştur.
Halk GYO (HLGYO, Sınırlı Pozitif): Şirket, 31 Aralık 2016 yılsonu mali tablolarından başlamak üzere muhasebe politikasında değişikliğe giderek, bilançoda daha önce maliyet değeri üzerinden izlenen Yatırım Amaçlı Gayrimenkuller ve Maddi Duran Varlıkların gerçeğe uygun değer ile izlenmesine karar vermiştir
Doğuş GYO (DGGYO, Nötr): Şirketin yatırımı devam etmekte olan “Gebze Center Otel ve Ek Binalar” projesi finansmanında kullanmak üzere Halkbank A.Ş.’den ilk iki yıl anapara geri ödemesiz, toplam 5 yıl vadeli, 3 ayda bir faiz ödemeli, 20mn EUR tutarında kredi kullanılmıştır. Kullanılan kredinin yıllık faiz oranı % 6’dır.
DİĞER ŞİRKET HABERLERİ
TSKB GYO(TSGYO, Sınırlı Negatif): Şirket 2016 yılında 26,6mn TL zarar kaydetmiştir. Geçtiğimiz yıl 9mn TL kar elde edilmişti. Şirketin brüt karlılığı %5 artmasına karşın finansman giderindeki artış (kur farkı zararı 34mn TL) zarar kaydedilmesinde etkili olmuştur. Şirket 2016 yılının son çeyreğinde de 9,7mn TL zarar kaydetmiştir. Geçtiğimiz yılın aynı çeyreğinde 40,4mn TL kar elde edilmişti.
Anel Telekom (ANELT, Pozitif): SPK’dan gerekli izinlerin alınması ve genel kurulun onaylaması şartıyla; Şirket çıkarılmış sermayesine % 24,68 oranında iştirak etmiş ve toplam oy haklarının % 22,13’üne sahip olan Anel Grubu şirketlerinden Anel Elektrik ile tüm aktif ve pasifin bir bütün halinde Anel Elektrik (ANELE) tarafından “devir alınması” suretiyle Anel Elektrik bünyesinde birleşilmesi (“Birleşme İşlemi”) için birleşme görüşmelerine başlanmasına karar verilmiştir.