Ziraat Yatırım Menkul Değerler Araştırma Sabah Stratejisi Raporu:
“SABAH STRATEJİSİ”
Yaşanan yükselişler sonrasında endeksin geçtiğimiz hafta soluklandığını ve haftayı da %2,1 oranında değer kaybıyla 85.803 puandan kapattığını izledik. Yurtdışında FED riskinin azaldığı bir ortamda, Yunanistan volatilite konusu olmaya devam ediyor. Şu an için de yurtdışı kaynaklı bir satış dalgası oluşturabilecek bir gelişme göremiyoruz. Yurtiçinde ise yaklaşan seçimler öncesinde olası belirsizliklerin yaratacağı etkileri izlemeye devam ediyoruz. Belirsizlikleri ise ülke risk primi olan ve 202 seviyesine gerileyen CDS üzerinden takip etmeye devam ediyoruz. Şu aşamada geçtiğimiz hafta yaşanan düşüş sonrasında tekrar negatif ayrıştığımızı söylemek için erken olduğunu düşünüyoruz. Bunun için kurun tekrar 2,65 direncinin üzerine geçmesini ve gösterge faizin tekrar çift haneli rakamlara ulaşması gerektiğini düşünüyoruz. Endeks tarafında ise kısa vadeli bir düşüş eğilimine girdiğimizi söylemek için 85.000 – 85.500 destek bölgesinin altına gevşemesi gerektiğini düşünüyoruz. Endeksin bu bölgesinin üzerinde tutunmaya devam etmesi durumunda yukarı yönlü beklentimizi koruyacağımızı belirtelim. Borsa İstanbul’da bugün yatay bir açılış öngörüyoruz.
Diğer taraftan endeks, çarpanlar itibariyle hem tarihi ortalamasının altında olması hem de diğer gelişmekte olan ülkelere göre iskontosunu sürdürmesi dolayısıyla halen yukarı yönlü bir marj içermekte. Olası yükselişlere ise PD/DD’si (Piyasa Değeri/Defter Değeri) MSCI Gelişmekte Olan Ülke bankalarına göre %13 oranında iskontolu olan (son beş yıllık iskonto ortalaması %6) ve 1,15x seviyesinde işlem gören Bankacılık hisselerinin destek vereceğini düşünüyoruz. Bankacılık endeksi 150bin desteğinin altında gerilemesine rağmen XBANK/XUSIN rasyosu 20 günlük ortalamasının üzerinde seyretmeye devam ediyor.
ŞİRKET HABERLERİ
Anadolu Efes (AEFES, Nötr): SAHA Kurumsal Yönetim ve Kredi Derecelendirme Hizmetleri, şirketin Kurumsal Yönetim Derecelendirme notunu 22 Mayıs tarihi itibariyle 100 puan üzerinden 95,5 olarak güncellemiştir.
Anadolu Hayat (ANHYT, Nötr): Ocak-Nisan 2015 dönemine ait prim üretiminin toplam geçen yılın aynı dönemine göre %24,3 oranında artarak 135,4 milyon TL olarak gerçekleştiğini bildirdi. 2015 yılının ilk üç ayında ise 100,6mn TL prim üretimi gerçekleşmişti.
Akbank (AKBNK, Öneri “EKLE”, Nötr): 368 gün vadeli tahvilin bileşik faizi %10,89 olarak belirlendi. 400 milyon liralık halka arza 304,3 milyon liralık talep geldi.
Bağfaş Bandırma (BAGFS, Nötr): Şirket hisse başına net 0,0595TL nakit kar payı ödemesinin 29 Mayıs tarihinde yapılacağını duyurdu.
Emlak GYO (EKGYO, Nötr): Denizli Merkezefendi Arsa Satışı Karşılığı Gelir Paylaşımı İşi ihalesinin 1. Oturumu 2 Temmuz Perşembe günü yapacağını açıkladı. Ayrıca İstanbul Kartal Arsa Satış Karşılığı Gelir Paylaşım İşi (İstmarina) kapsamında bulunan Özel Sağlık Tesisine ait yapı ruhsatının alındığı eklendi.
Ford Otomotiv (FROTO, Sınırlı Pozitif): Ford Otosan 20 Mayıs’ta parça ikmali yapılamaması sebebiyle Gölcük ve Yeniköy fabrikalarında üretime ara verdiğini açıklamıştı. 21 Mayıs akşam vardiyası itibariyle üretime tekrar başlandığı bildirildi.
GSD Holding (GSDHO, Nötr), Tekstilbank (TEKST, Nötr): Tekstilbank’ta sahip olduğu %75,50’lik payın Industrial and Commercial Bank of China Limited’a devrini tamamladığını açıkladı. Toplam satış bedeli olan 668.8 milyon TL’nin 229.1 milyon dolarlık bölümünün ilk ödeme olarak tahsil edildiği belirtildi.
Tat Gıda (TATGD, Nötr): SPK şirketin bağlı ortaklığı Moova Gıda ile birleşmesini onayladı.
Tofaş (TOASO, Sınırlı Pozitif): 18 Mayıs’ta duran üretim 22 Mayıs tarihi itibariyle yeniden başlamıştır.
Vakıfbank (VAKBN, Öneri “AL”, Nötr): Vakıfbank, GMTN programı kapsamında 7,5mn USD ihraç belgesi düzenlendiğini duyurmuştur.
Akfen Holding (AKFEN, Sınırlı Pozitif): T.C. Sağlık Bakanlığı, Kamu Özel İşbirliği Daire Başkanlığı tarafından yürütülmekte olan 480 yataklı Tekirdağ Sağlık Yerleşkesi’nin kiralama karşılığı yapımı ile 25 yıl süresince ürün ve hizmetlerin temin edilmesinedair “Kamu Özel İşbirliği Modeli ile Tekirdağ Sağlık Yerleşkesi Yapım İşleri ile Ürün ve Hizmetlerin Temin Edilmesi İşi İhalesinin açık eksiltmesi 22.05.2015 tarihinde yapılmıştır. Açık eksiltmede, Akfen Holding’in bağlı ortaklığı Akfen İnşaat Turizm ve Ticaret A.Ş. tarafından 67.498.000 TL olarak en iyi her şey dahil yıllık fiyat teklifi verilmiştir. İdare tarafından ihalenin onaylanmasına müteakip özel amaçlı şirket kurularak yatırım gerçekleştirilecektir.
Ayrıca Holding, hisse geri alım programı kapsamında toplam 19.986 adet AKFEN hissesi alım işlemi gerçekleştirirken, hisse alımları toplamı ise 5.79mn adete ulaşmıştır. Toplam hisse alımlarının sermaye oranı ise %5,26 seviyesine ulaşmıştır.
Kardemir Demir Çelik (KRDMA, KRDMB, KRDM, Nötr): Yolbulanlar Nakliyat ve Ticaret şirketi 22 Mayıs tarihinde şirketin 500.000 adet payını 2,48-2,49 TL fiyat aralığından satın almıştır. Bu satın almayla birlikte şirketin Kardemir’deki payı %2,97 oranına ulaşmıştır.
Net Holding (NTHOL, Nötr): Besim Tibuk, 21 Mayıs tarihinde Net Holding payları ile ilgili olarak 3,08 TL’den 25.000 adet alış işlemi gerçekleştirmiştir. Bu satın alma işlemi sonunda Besim Tibuk’un payları %7,74 sınırına ulaşmıştır.
SEKTÖR HABERLERİ
Savunma Sanayi: Makina ve Kimya Endüstrisi (MKEK) Kurumu, 10,5 milyon liralık yatırımla silah üretim kapasitesini milli piyade tüfeğini seri üretimini de kapsayacak şekilde genişletecek. Yatırım için yaklaşık 4 milyon dolarlık makina ve teçhizat ithalatı yapılacak. Kaynak: AA
Demir-Çelik Sektörü: 2015 yılının ilk 4 ayında küresel ham çelik üretimi %1,5 oranda gerileyerek 536mn ton olmuştur. Çin dünya ham çelik üretiminde ilk sırada yer almaya devam ederken, Türkiye ise 9. sırada yer almaktadır. Ocak-Nisan döneminde Türkiye’nin toplam ham çelik üretimi, önceki yılın aynı dönemine kıyasla %6,5 oranında düşüş göstererek 10.41 milyon ton seviyesinde kalsa da Nisan ayında üretimde bir toparlanma yaşandığı görülmektedir. Nisan ayında entegre tesislerin ham çelik üretimleri, 2014 yılının aynı ayına göre %45,4 yükselişe işaret ederken bu performans devam ederse önümüzdeki çeyrek için Erdemir ve Kardemir finansallarında olumlu gelişmeler yaşandığını görebiliriz.
DİĞER ŞİRKET HABERLERİ
Atakule GYO (AGYO): Şirket mülkiyetindeki turizm tesisi ile ilgili ihaleyi KDV hariç 8,05mn EUR bedelle MRH Otel’in kazandığı duyurulmuştur.
Beşiktaş Futbol Yatırımları (BJKAS): Beşiktaş, 240 milyon lira olan sermayesinin, tamamı nakden karşılanmak suretiyle 400 milyon liraya çıkarıldığını bildirdi.
Denizbank (DENIZ): 91 ve 140 gün vadeli bonoların talep toplamasını 25-26-27 Mayıs tarihinde gerçekleştireceğini açıkladı. Planlanan arz miktarı 200 milyon TL’dir.
Kombassan Holding (KOMHL): İnşaat sektöründe faaliyet gösteren Komyapı A.Ş.’nin inşaat projelerini açıkladı. Buna göre şirketin Konya, Alanya, Karaman ve Ankara’da olmak üzere 5 projesinde toplam 469 milyon TL proje bedelli yatırımları devam etmektedir.
Türk Ekonomi Bankası: TEB’in yurtdışına satılmak üzere 600mn dolarlık borçlanma aracı ihraç limiti onaylandı. Kaynak: Bloomberg
Ziraat Bankası: Bosna Hersek’teki faaliyetlerine yaklaşık 20 yıl önce başlayan Ziraat Bankası, ülkede önce ilk 5, sonrasında ise ilk 3 banka arasında yer almayı hedefliyor. Ziraat Bankası, Bosna Hersek’teki ilk kredi kartını çıkaran, ilk ATM’yi kuran ve ilk ticari şube açan banka oldu. Son 3 yıl içinde 8 yeni şube açarak şube sayısını 28’e çıkaran Banka, Bosna Hersek’te aktif büyüklükte dokuzuncu, kredilerde ise sekizinci sıraya yükseldi. Bu yılın eylül ayına kadar Ziraat Bankası, 3 şehirde daha yeni şube açarak, şube sayısını 31’e çıkaracak. Kaynak: AA