Ziraat Yatırım Menkul Değerler Araştırma Sabah Stratejisi Raporu:
“SABAH STRATEJİSİ”
Dün, TCMB’nin beklentiler dahilindeki ölçülü faiz indirimi ve FED Başkanı Jannet Yellen’in faiz artırımı ile ilgili net sinyal vermeyen konuşması takip edildi. Güvercin tutanaklar sonrasında Yellen’in şahinvari bir konuşma yapabileceği spekülasyonlarına rağmen net bir sinyal vermemesi kısmen iyimser bir hava yaratmış durumda. ABD 10 yıllıkları %2 seviyesinin altında. Yurtiçinde ise faiz indirimin ardından karar ile ilgili tartışmaların gelmemesi durumunda, piyasada söz konusu kararın tatmin edici boyutta olabileceği algısı yaratabilir. Bu kapsamda da USDTRY 2,40 seviyesine doğru bir geri çekilme yaşayabilir. Kurdaki gevşeme, 60 ABD Dolar’ının altındaki Brent petrol, CDS primindeki sakin görüntü ve yurtdışı borsalarda görülen tarihi zirvelerle birlikte %8’in üzerindeki iki yıllık gösterge faizin yanlış fiyatlanabileceğini düşünüyoruz. Gösterge faizdeki olası geri çekilmeyle birlikte, 86.500 civarındaki seviyeyi direnç yapan endekste yukarı yönlü eğilim ağır basabilir. 20 ve 50 günlük hareketli ortalamaların da üzerine çıkan endekste, 87.200, 88bin ve teknik hedef olarak 90bin seviyesinin çok da uzak olmadığını düşünüyoruz. Endeksin güne alıcılı bir başlangıç yapmasını bekliyoruz.
ŞİRKET HABERLERİ
Türk Hava Yolları( THYAO, Öneri “AL”, Pozitif): Türk hava yolları son çeyrekte beklentilerimizin üzerinde(beklentimiz 226mn TL idi) 274mn TL net kar açıklamış ve bir önceki yılın aynı döneminde kaydedilen 143,6mn TL’lik zarara göre çok iyi bir görüntü sergilemiştir. Şirketin beklentilerimizin üzerinde kar açıklamasında kur farkı gelirlerine bağlı olarak oluşan faaliyet dışı finansman gelirlerinin 360mn TL ile beklentimiz olan 300mn TL’nin üzerinde gerçekleşmesi etkili olmuştur. Euro ve Yen cinsinden döviz açık pozisyonu olan THY, Euro ve Yen’de son çeyrekte görülen düşüşün etkisiyle kur farkı geliri kaydetmiştir. 4. Çeyrekte Şirket’in net satış gelirleri bir önceki yılın aynı dönemine göre %16,9 oranında artmasına karşın, brüt karı ise düşen petrol fiyatlarının olumlu katkısıyla %35,5 oranında artmıştır. Son çeyrekteki net dönem karıyla birlikte THY’nin 2014 yılı net karı 1.819,3mn TL’ye ulaşmış ve bir önceki yıl kaydedilen 682,7mn TL’ye göre çok iyi bir performans sergilemiştir.
Akçansa (AKCNS, Pozitif): Akçansa’nın 2014 yılında, bir önceki yıla göre karı %57,6 oranında artarak 248,8mn TL olarak gerçekleşmiştir. 2014 yılının son çeyreğinde ise 42,5mn TL kar açıklayan Akçansa, bir önceki yılın aynı çeyreğine göre karını %9,5 oranında arttırmıştır. Yıllık bazdaki net kar marjı ise %17,6 olarak gerçekleşirken, 2013 yılındaki net kar marjı %13,1 olarak gerçekleşmişti.
Çimsa (CIMSA, Nötr): 2014 yılında 193mn TL kar elde eden Çimsa’nın, bir önceki yıla göre karı gerilemiştir. Karın gerilemesinde Mayıs 2013’te 140mn TL Sabancı Holding hisse satışının, 2013 bilançosunda olumlu yansıması neden olmuştur. Çimsa, 2013 yılında hisse satışıyla birlikte 302,3mn TL kar rakamı açıklamıştı. Hisse satış rakamını hariç tuttuğumuzda kar rakamı yıllık bazda %19 artmıştır. Diğer taraftan, 2014 yılının son çeyreğinde ise 28,8mn TL kar açıklayan Çimsa, bir önceki yılın aynı çeyreğine göre karı %13,5 oranında gerilemiştir.
İş Bankası (ISCTR, Öneri “EKLE”, Nötr): Banka, Global Medium Term Note (GMTN) programı kapsamında farklı vadelerde 7mn USD ve 6,8mn USD ihraç belgesi düzenlediğini duyurdu.
Yurtdışında ihraç edilmek üzere gerçekleştirilmesi planlanan tahvil, bono veya benzeri türden borçlanma aracı ihracı için Sermaye Piyasası Kurulu’na yapılan başvurunun kabul edildiği ayrıca duyuruldu.
Vakıfbank (VAKBN, Öneri “EKLE”, Nötr): Banka, Global Medium Term Note (GMTN) programı kapsamında farklı vadelerde olmak üzere 17,8mn USD, 7,2mn USD, 11mn USD, 17,2mn USD ve 28mn USD ihraç belgesi düzenlediğini duyurdu.
Garanti Bankası (GARAN, Öneri “TUT”, Nötr): Yurtiçinde toplam 12milyar TL nominal tutarındaki limiitten kullanılmak üzere toplam 300mn TL; ihraca daha fazla talep gelmesi durumunda toplam ihraç tutarı 450mn TL’ye artırılabilecek şekilde Türk Lirası cinsinden banka bonosu ve iskontolu tahvil ihraç edilmesi için Sermaye Piyasası Kurulu’na başvuruda bulunulduğu duyurulmuştur.
Yapı Kredi Bankası (YKBNK, Öneri “EKLE”, Nötr): Banka, 179 gün vadeli 300 Milyon TL nominal değerli bono ve 420 gün vadeli 100 Milyon TL nominal değerli değişken faizli tahvillerin (talep gelmesi halinde ek olarak satışa sunulabilecek bono ve tahviller çerçevesinde toplam tutar 600 Milyon TL’ye kadar artırılabilecek) halka arz edilerek ihraçlarının gerçekleştirilmesi planlandığını ve SPK’ya gerekli başvurunun yapıldığını duyurdu.
Vestel Elektronik (VESTL, Sınırlı Pozitif): Şirket, 2014 yılına ait finansal tablolarını yayınladı. Şirket, 2014 yılında satış gelirlerini %25 oranında arttırarak 7.767 mn TL’ye yükseltmiştir. Şirketin brüt karlılığı ise aynı dönemlerde %45 artışla 1.569 mn TL olarak gerçekleşmiştir. 2014 yılında ticari faaliyetlerinden kaynaklanan net faiz giderleri bir önceki yıla göre gerileyen şirketin faaliyet karlılığı ise %80 oranında artarak 246 mn TL olarak gerçekleşmiştir. Net finansman giderlerini %50 oranında azaltan şirketin net dönem karı 104 mn TL olurken, bir önceki sene 93 mn TL zarar kaydettiği görülmektedir.
Ayrıca, şirketten KAP’a yapılan açıklamada ”Şirketimiz Eğitimde Fatih Projesi kapsamında 700.000 (Yediyüzbin) adet Tablet Bilgisayar Seti alımı için bugün Milli Eğitim Bakanlığı Yenilik ve Eğitim Teknolojileri Genel Müdürlüğü tarafından açılan ihalede teklif vermiştir” denildi.
Net Holding (NTHOL, Sınırlı Pozitif): Holding, Net Piyango ve Şans Oyunları Ticaret A.Ş.’de olası bir azınlık pay satışı için Scientific Games ile görüşmelere başladığını ve söz konusu hisse satışı ile ilgili gelişmeler hakkında kamuoyuna bilgi verileceğini duyurmuştur. Scientific Games şirketine yapılacak azınlık pay satışı şirkete nakit girişi sağlayacağından olumlu olarak adlandırılabilir.
SEKTÖR HABERLERİ
3. Köprü Bağlantı Yolları İhalesi: Kuzey Marmara Otoyolu Projesi kapsamındaki bağlantı yolları ihaleleri, 6 Mayıs 2015’e ertelendi. Resmi Gazete’de yer alan ilanlara göre, 3. Boğaz Köprüsü dahil Kuzey Marmara Otoyolu Projesi kapsamındaki Kurtköy-Akyazı ile Kınalı-Odayeri (bağlantı yolları dahil) kesimleri işlerine ait ihaleler, 6 Mayıs 2015’te yapılacak. İhalelerin tarihi, daha önce 6 Mart 2015 olarak açıklanmıştı.
Sigortacılık Sektörü: BBDK yönetmeliğe ek yaptı ve artık şirketler ticari alacak sigortası poliçelerini bankalara teminat olarak verebilecekler. Bankalarca kredilerin ve diğer alacakların niteliklerinin belirlenmesi ve bunlar için ayrılacak karşılıklara ilişkin usul ve esaslar hakkında yönetmelikte yapılan değişlik ile birlikte şirketlerin sağlığı açısından hayati önem taşıyan ticari alacak sigortası daha da değer kazandı. Bu yapılan değişiklikle ticari alacak sigortası poliçeleri ikinci derece teminat olarak kabul edilecek. İçinde bulunulan küresel belirsizlik dönemleri de dikkate alındığında ticari alacak sigortası, şirketlerin alacaklarını garanti altına almanın yanında, finansman sağlamaları konusunda da belirleyici bir faktör haline geliyor. Son yıllarda bilinirliği hızla artan alacak sigortasına söz konusu düzenleme sonrasında ilginin daha da artması bekleniyor. (Kaynak: Dünya)
DİĞER ŞİRKET HABERLERİ
Anadolu Sigorta(ANSGR, Nötr): Şirket, 24 Mart 2015 tairinde Genel Kurul toplantısında görşülmek üzere, hisse başına net 0,0357TL nakit temettünün 25 Mart 2015 tarihinde dağıtılması konusunda duyuru yapmıştır.
Carrefoursa (CARFB, Nötr): CarrefourSA’nın 2014 yılına dair değerlendirmeleri içeren ve 2015 yılı stratejilerini aktaran bir sunum yapan CarrefourSA Genel Müdürü Mehmet T. Nane: “Satışlarımızı 2015’te, 2014’e oranla %30 artıracağız. Hedefimiz 2015 sonunda 4 milyar TL ciroya ulaşmak. Bu sene, Türkiye’nin dört bir yanında 200 yeni market açarak 2500 kişiye istihdam sağlayacağız” dedi. (Kaynak: İHA)