Ziraat Yatırım Menkul Değerler Araştırma Sabah Stratejisi Raporu:
SABAH STRATEJİSİ
Çarşamba günü TCMB’den Lira’yı destekleyecek ek sıkı önlemler gelmezken, piyasanın beklediği şahin ifadelere karşılaşılmadı. Karar sonrasında Lira değer kaybederken, BIST100’de %0,59 oranında kayıpla 83.780 puandan kapattı. Toplantıda, TCMB’nin mevcut kur seviyelerinde önemli bir aksiyonda bulunmaması, Lira’yı daha kırılgan hale getirebilir. Ancak para piyasasında ortalama fonlama maliyetindeki yükseliş ve sıkı duruş devam edebilir. Bu da Lira’yı kısmen destekleyebilir. Resmi tatil dolayısıyla piyasaların kapalı olduğu günde ise USDTRY 2,7343 ile yeni zirveyi test ederek dalgalı bir seyir izledi. Avro bölgesinden zayıf gelen verilerin de etkisiyle EURUSD parite kaynaklı yükselen kur, ABD’den zayıf gelen makro veriler ve Yunanistan konusunda kreditörlerin olumlu sayılabilecek açıklamaları sonrasında 2,70 seviyesinin altına kadar geriledi. Bu sabah ise USDTRY 2,71 civarında hareket etmekte. Gerileyen USDTRY ile birlikte Türk ETF’i %0,47 oranında kazançla günü kapattı. Güne alıcılı bir seyirle başlayabiliriz. Yurtdışı piyasalara baktığımızda Asya borsaları satıcılı ancak ABD borsaları alıcılı bir görüntü içerisindeler. ABD’de cephesinde önemli bilançolar açıklanmaya devam ediyor. Yapı sektöründe faaliyet gösteren Caterpillar’ın bilançosu beklentileri karşılarken, Pepsi, Proctle&Gamble, Microsoft, Google gibi şirketlerin gelirlerinde güçlü Dolar’ın olumsuz etkisi hissedildi. Hazır yemek firmalarının bilançoları ise işlerin iyi gittiğinin işareti. Kısaca, güçlü Dolar bazı şirketlerin karlılığını bozsa da, önemli şirketlerin olumlu bilançoları ABD ekonomisi ile ilgili pozitif bir havanın oluşmasını sağlamış durumda. Günün önemli gelişmelerine baktığımızda, Yunanistan odaklı Eurogroup toplantısının yanı sıra, TSİ 15:30’da ABD’de açıklanacak Dayanıklı Mal Siparişleri verisi takip edilecektir. İyi bir veri, kötü gelen ilk çeyrek rakamlarını unutturabilir. Bu da zayıf gelen verilere rağmen sınırlı bir düzeltme yaşayan Dolar endeksinde önemli bir değer kazanımı gündeme getirebilir. USDTRY tarafında ise yeni zirveler test edilebilir. Aksi durumda ise bir miktar soluklanma yaşanabilir. BIST100 tarafına tekrar bakacak olursak, mevcut kur seviyeleri ile endeksin bulunduğu seviye arasında bir uyumsuzluk söz konusu. Ancak yine de endekste yükseliş isteğinin devam ettiğini izlemekteyiz. Kritik bir seviyeden kapatan endeksin, söz konusu kapanış seviyesinin üzerinde tutunmaya devam etmesi durumunda teknik bir yükseliş ihtimali halen masada.
ŞİRKET HABERLERİ
Arçelik (ARCLK, Sınırlı Pozitif): 2015’in ilk çeyrek finansallarına göre şirketin net karı geçen sene aynı döneme göre %8 artışla 141,5mn TL olarak gerçekleşti. Piyasa beklentisi 129mn TL seviyesindeydi. Bu artışta beyaz eşya satış gelirlerindeki artış ve vergi gelirleri etkili oldu. Öte yandan, ilk çeyrek faaliyet karı %7,6, vergi öncesi karı ise %24,2 azaldı. Buna bağlı olarak faaliyet kar marjı 1,2 puan düşüşle %6,3 oldu. Finansman tarafında ise türev araçlardan 116,8mn TL artı yazan şirket, kur farkı giderlerinden 156,7mn TL eksi yazdı. Faiz giderleri ve diğer finansman kalemleri de eklendiği zaman toplam finansman giderlerindeki artış %22 olarak hesaplandı. Şirketin 2015 yılsonu beklentisi ciroda %10 artış ile %10,5 seviyesinde FAVÖK marjı olarak açıklandı. (1Ç2015 FAVÖK marjı:%9,4)
Otokar (OTKAR, Öneri “TUT”, Sınırlı Negatif): Otokar, 2015 yılının ilk çeyreğinde 2,2mn TL net dönem zararı açıklamış (beklentimiz 20mn TL net kar idi) ve bir önceki yılın aynı döneminde kaydedilen 9,2mn TL’lik net dönem karına göre oldukça olumsuz bir görüntü sergilemiştir. Şirketin zarar açıklamasında otobüs ve zırhlı araç satışlarındaki sert düşüşün etkisiyle satış adetlerinde bir önceki yılın aynı dönemine göre kaydedilen %14’lük daralma etkili olmuştur. Buna bağlı olarak şirketin satış gelirleri %12 oranında daralarak beklentimizin oldukça altında gerçekleşmiştir. Düşük satış gelirlerine ek olarak operasyonel giderlerinde artması, şirketin zarar açıklamasına neden olmuştur.
Koza Altın (KOZAL, Sınırlı Pozitif): Şirketin bağlı ortaklığı Koza Ltd. ile İngiltere merkezli GreenOre Gold PLC arasında söz konusu şirketin İskoçya’da sahip olduğu sahada altın ve gümüş arama faaliyeti yapılması konusunda anlaşma imzalanmıştır.
Türk Traktör (TTRAK, Nötr): Şirket, 2015 yılının ilk çeyreğine ait ihracat rakamlarını OSD’ye iletmiştir. Buna göre Türk Traktör’ün ilk çeyrek ihracat rakamı 3.681 adet olurken, toplam ihracat değeri ise 79,8 mn dolar olarak gerçekleşmiştir.
Türk Telekom (TTKOM, Öneri “EKLE”, Sınırlı Pozitif): İş Bankası (ISCTR), Şişecam (SISE) ve Anadolu Sigorta (ANGRT) sahip oldukları Avea paylarının satışı için Genel Müdürlüklerini yetkilendirdiklerini duyurdu. İş Bankası’nın 610,1mn TL, Şişecam’ın 28,4mn TL, Anadolu Sigorta’nın 2,8mn TL ve Anadolu Hayat’ın 1,4mn TL nominal değerde satışa sunacakları payları bulunmaktadır.
Yapı Kredi Bankası (YKBNK, Öneri “EKLE”, Nötr): 178 gün vadeli 400 Milyon TL nominal değerli bonoların (fazla talep gelmesi durumunda 600mn TL’ye kadar artırılabilecek) ihracı için SPK’ya başvuruda bulunulmuştur.
SEKTÖR HABERLERİ
Plastik Sektörü: Türkiye’deki plastik ihracatı 2014 yılında 2013 yılına göre %2,7 arttı ve üretimin de %39’u ihraç edildi. Plastik inşaat malzemelerinde 1,4milyar dolar dış ticaret fazlası verildi. Kaynak: Dünya
DİĞER ŞİRKET HABERLERİ
Akfen Holding (AKFEN, Nötr): Holding, hisse geri alım programı kapsamında toplam 43.599 adet AKFEN hissesi alım işlemi gerçekleştirirken, hisse alımları toplamı ise 5.25mn adete ulaşmıştır. Toplam hisse alımlarının sermaye oranı ise %5,06 seviyesine ulaşmıştır.
Ulusoy Un (ULUUN, Nötr): Şirket, Birleşmiş Milletler tarafından açılan buğday unu ihalesini 2,2mn TL bedelle kazandığını duyurmuştur.
Global Yatıırm Holding (GLYHO, Nötr) : Şirketin %100 bağlı ortaklığı olan Global Liman İşletmeler’nin paylarının halka arzına yönelik olarak süreçlerin devam edildiği ve halka arz fiyat aralığının 19,60TL – 23,50TL olarak belirlendiği duyurulmuştur.