Ziraat Yatırım Menkul Değerler Araştırma Sabah Stratejisi Raporu:
“SABAH STRATEJİSİ”
Ramazan Bayramı öncesinde son işlem gününe nötr risk iştahı ile uyanıyoruz. S&P500, vadeli işlemlerde yatay, Dolar / TL kotasyonları ise 3,5138 seviyesinden geçiyorlar. Bugün öğleden sonra TSİ 14:30’da merkez bankası tarafından açıklanan İktisadi Yönelim Anketi’ni (İYA) izleyeceğiz. Kapasite kullanımı yatırımlar için “gerekli” koşul. Ancak yatırımları başlatacak “yeter” koşul güven artışı. Dün tüketici güveninde yaşanan dalgalanmayı geçtiğimiz ay reel kesim endeksinde gözlemlemiştik. Mayıs ayında reel kesim güven endeksi 106,3 puandan 104,8 puana çekilmişti. Tüketici güveninin önümüzdeki aylarda artış eğilimini korumasını bekliyoruz. Aynı doğrultuda reel kesim güven endeksinde de artış eğiliminin belirmesi mümkün. Böylece tam kapasiteye yakın çalışan sektörlerde yeni yatırımlar hem kapasite arttırımı hem de modernizasyon anlamında başlayabilir. %78,9 oranı ile kapasite kullanımı 2007 yılından beri en yüksek seviyesinde seyrediyor. İYA’da takip edeceğimiz diğer gelişmeler sanayicilerin istihdam ve maliyet kalemlerine yönelik beklentileri. İstihdam beklentisi Mart ayına kadar artış eğilimindeydi. 118,1 değeri ile Mart ayında endeks, kapasite kullanımı gibi 2007 yılından beri en yüksek seviyesine ulaşmıştı. Nitekim TÜİK tarafından açıklanan işgücü verilerinde toparlanma gözlemeye başladık ve işsizlik oranı %11,9’dan %11,5 oranına iyileşti. Girdi maliyetleri ve satış fiyatlarına yönelik beklentiler ise gerileme eğilimindeler. Petrol, enerji ve hammadde fiyatlarındaki gerilemeyle birlikte küresel üretici fiyatlarındaki düşüş sanayicilerin girdi maliyetlerini rahatlatırken satış fiyat beklentisini de beraberinde düşürmeye başlamıştı. Gerçekten de TÜİK tarafından açıklanan üretici fiyatları (ÜFE) enflasyonu Mayıs ayında %16,4 oranından %15,2 oranına geriledi. Aylık bazda ise yavaşlama Şubat ayında başlamıştı. Ocak ayında %4 oranında gerçekleşen aylık ÜFE enflasyonu Şubat ayında %1,3 oranına yavaşladıktan sonra istikrarlı bir şekilde takip eden aylarda da yavaşlayarak Mayıs ayında %0,5 oranına kadar iyileşti.
Bugün hem yurt-içinde hem de ABD’de konut satışları izleyeceğimiz verilerden. Türkiye’de öğleden önce TSİ 10:00’da, ABD’de ise öğleden sonra TSİ 17:00’de veriler açıklanacaklar. Yurt-dışında takip edilecek ana gelişme ise açıklanacak geçici PMI verileri. Sabahtan TSİ 10:00’da başlayarak yarım saat arayla Fransa, Almanya ve Avro Bölgesi’nin geneli için Haziran ayı verileri açıklanacak. Avro Bölgesi’nde PMI’ların yüksek seyrini korumaları bekleniyor. Dün Avro Bölgesi’nde tüketici güveni -1,3 değeri ile 2001 yılından beri en güçlü seviyesine ulaştı. Avro Bölgesi’nde büyüme riskleri yukarı yönlü, önümüzdeki dönemde Avro Bölgesi’ne ilişkin büyüme beklentilerinde güncellemeler görebiliriz. Türkiye’nin Avrupa için bir öncü gösterge niteliği taşıdığı tezimizden yola çıkarak; Türkiye için yükselen büyüme beklentilerinden sonra Avrupa için de beklentilerin arttığını görmek sürpriz sayılmaz. Öğleden sonra da ABD için PMI TSİ 16:45’de açıklanacak.
ŞİRKET HABERLERİ
Arçelik (ARCLK, Nötr): Kredi derecelendirme kuruluşu Fitch Ratings, Şirket’in “BB+” olan yabancı para ve TL cinsinden uzun vadeli kredi notlarını, “AA (tur)” olan uzun vadeli ulusal kredi notunu teyit etti. Notların görünümü durağandır. Fitch Ratings, Şirket’in kıdemli teminatsız tahvil notunu ise “BB+” olarak teyit etti.
Aselsan (ASELS, Öneri “TUT”, Sınırlı Pozitif): Aselsan ile Savunma Sanayii Müsteşarlığı arasında helikopter platformları yurt içi ihtiyacına yönelik olarak toplam tutarı 11,5mn TL ve 12,3mn USD olan bir sözleşme imzalanmıştır. Söz konusu sözleşme kapsamında teslimatlar 2017-2021 yılları arasında gerçekleştirilecektir.
15 Mayıs 2017 Tarihli Aselsan Raporumuz için tıklayınız…
Bim Birleşik Mağazalar (BIMAS, Öneri “TUT”, Sınırlı Pozitif): Şirket’in mağazalarında satışta bulunan özellikle pirinç ve bakliyat ürünleri olmak üzere çeşitli gıda maddelerinin tedarik ve paketlemesini sağlayacak %100 bağlı ortaklığı konumunda 5mn TL sermayeli bir şirketin kurulmasına karar verilmiştir.
11 Mayıs 2017 Tarihli Bim Birleşik Mağazalar Raporumuz için tıklayınız…
Emlak Konut GYO (EKGYO, Öneri “AL”, Sınırlı Pozitif): Şirket, toplam büyüklüğü 1,3 milyon m2‘yi bulan 5 projesinin gelir paylaşımı modeline göre ihalesinin gerçekleştirilmesi sonucunda, bu projelerde yaklaşık 9 milyar TL hedeflenen satış toplam geliri rakamına ulaştığını duyurmuştur. Şirket, mevcut ihale planları ve bunlara ilave gelebilecek yeni projelerle, yıl sonuna kadar gerçekleştirilecek ihaleler sonucunda, projelerden hedeflenen satış toplam geliri rakamının 15 milyar TL’ye ulaşmasını beklemektedir.
Diğer yandan, dün tarihinde gerçekleştirilen Muhtelif Arsa ve Ticari Üniteler ihalesinde, satışa sunulan 10 adet arsa ve 21 adet ticari üniteden, 2 adet arsaya teklif gelmiştir. İhalede teklif gelen 2 adet arsanın Muhammen satış bedelleri toplamı KDV Dahil 11,4mn TL’den KDV Dahil 15,55mn TL’ye yükselmiştir.
9 Mayıs 2017 Tarihli Emlak Konut GYO Raporumuz için tıklayınız…
Halk GYO (HLGYO, Nötr): Çıkarılmış sermayenin, %3,79746 oranında bedelsiz artırılarak 790mn TL’den 820mn TL’ye çıkarılması için SPK’ya başvuruda bulunulmasına karar verilmiştir.
İş Bankası (ISCTR, Öneri “EKLE”, Nötr): İş Bankası’nın 11 yıl $ cinsi tahvilinde nihai getiri %7 Oldu. İş Bankası’nın 500 milyon dolarlık, Tier 2 tahvilinde getiri beklentisi %7,125 civarındaydı. Yetkilendirilen finans kuruluşları Citi, Goldman Sachs, MUFG, SocGen, Standard Chartered oldu. (Kaynak: Bloomberg)
3 Mayıs 2017 Tarihli İş Bankası raporumuz için tıklayınız…
Kardemir Karabük Demir Çelik (KRDMA, KRDMB, KRDMD, Sınırlı Pozitif): 05.09.2016 tarihinde KAP’ta açıklanan, Kaptan Demir Çelik End. ve Tic. A.Ş.’nin şikayeti üzerine; Kardemir Karabük Demir Çelik San. ve Tic. A.Ş. , Yolbulan Demir San. ve Tic. A.Ş., Yolbulan Nakliye ve Tic. A.Ş., Çağ Çelik Demir ve Çelik End. A.Ş. ile Çelsantaş Çelik Mamulleri San. ve Tic. A.Ş. hakkında Rekabet Kurumu tarafından açılan soruşturmada; Soruşturma Heyeti’nin hazırladığı rapor şirkete tebliğ edilmiştir. Raporda Kardemir’e ilişkin olarak özetle; Kardemir ile soruşturmaya konu diğer şirketler arasında rekabeti kısıtlayıcı amacı veya etkisi olan bir anlaşma/uyumlu eylem bulunmadığı, Kardemir’in hakim durumda bulunmadığı, şikayete konu eylemlerin kötüye kullanma olarak değerlendirilemeyeceği, sonuç ve kanaatine ulaşıldığı belirtilmiştir.
Karsan Otomotiv: (KARSN, Sınırlı Negatif): Şirket hakkında Rekabet Kurumu tarafından soruşturma açıldığı Rekabet Kurumu’nun internet sitesinde yayınlandı.
Netaş Telekomünikasyon (NETAS, Sınırlı Pozitif): Şirket ile Cezayir Demokratik Halk Cumhuriyeti arasında, muhtelif iletişim cihazlarının temin ve teslim edilmesi ve ilgili teknolojinin transferi konularında, iki yıl süreli, 19,5mn USD tutarında bir sözleşme imzalanmıştır.
Migros (MGROS, Nötr): Şirket tarafından gerek A Grubu gerekse B Grubu 1,-TL nominal değerli Kipa payları için pay alım teklifi fiyatının, pay alım teklifine konu Kipa paylarının Migros tarafından satın alınmasına ilişkin Hisse Alım-Satım Sözleşmesi’nin yapıldığının kamuya duyurulduğu tarih olan 10 Haziran 2016 tarihinden önceki altı aylık dönem içinde oluşan, Kipa paylarının günlük ağırlıklı ortalama Borsa fiyatlarının ortalaması olan 2,2477 TL olarak belirlenmesi suretiyle başvurunun olumlu karşılanmasına karar verilmiştir. Fiili pay alım teklifi, ilgili tebliğ hükümleri gereğince 6 işgünü içerisinde başlatılacak olup SPK tarafından onaylanan “Pay Alım Teklifi Bilgi Formu” ve pay alım teklifinin başlangıç ve bitiş tarihleri ayrıca kamuoyuyla paylaşılacaktır.
Petkim (PETKM, Öneri “EKLE”, Sınırlı Pozitif): Petkim’in, işyerinde örgütlü olan Petrol İş Sendikası ile 30 Ocak 2017 tarihinde başlayan yeni dönem Toplu İş Sözleşmesi (TİS) görüşmeleri, 22 Haziran 2017 tarihinde gerçekleştirilen son oturumda uzlaşmayla sonuçlanmıştır.
9 Mayıs 2017 Tarihli Petkim raporumuz için tıklayınız…
Vakıfbank (VAKBN, Öneri “EKLE”, Nötr): 02.05.2017 tarihinde görüşmelerine başlanıldığı bildirilmiş olan Banka ile Banka ve Sigorta İşçileri Sendikası (BASS) arasında 01.05.2017-30.04.2019 tarihlerini kapsayacak 23.Dönem Toplu İş Sözleşmesi görüşmeleri 22.06.2017 tarihinde anlaşma ile sonuçlanmıştır.
11 Mayıs 2017 Tarihli Vakıfbank raporumuz için tıklayınız…
Yapı Kredi Bankası (YKBNK, Öneri “EKLE”, Sınırlı Pozitif): Banka, toplam 546mn TL tutarındaki tahsili gecikmiş alacağın toplam 27,1mn TL’ye satıldığını duyurmuştur.
28 Nisan 2017 Tarihli Yapı Kredi Bankası Raporumuz için tıklayınız…
Yataş Yatak (YATAS, Sınırlı Pozitif): Şirket geri alım programını bir sonraki Genel Kurul’a kadar uzattı.
DİĞER ŞİRKET HABERLERİ
Altınyağ (ALYAG, Pozitif): Şirket, Avrupa’nın en büyük yağlı tohum kırımı ve tarımsal emtia ticaret şirketi Lüksemburg merkezli Sodrugestvo Group S.A’nın iştiraki Sodrugestvo Türkiye ile 2 yıl süreli minimum 16mn USD (işleme bağlı olarak 17mn USD) tutarında fason Yağlı Tohum İşleme Sözleşmesi imzalanmıştır.
Fonet (FONET, Sınırlı Pozitif): Eskişehir ili Kamu Hastaneleri Birliği Genel Sekreterliği ile 18 aylık (01.07.2017 – 31.12.2018) Hastane Bilgi Yönetim Sistemi (HBYS) sözleşmesi 1,9mn TL bedelle 22.06.2017 tarihinde imzalanmıştır.
ICBC Turkey (ICBCT): Banka’nın tahsili gecikmiş toplam 4,2mn TL tutarındaki bireysel kredi ve kredi kartı alacakları, 22.06.2017 tarihinde, 250bin TL bedelle satılmıştır.