Ziraat Yatırım Menkul Değerler Araştırma Sabah Stratejisi Raporu:
“SABAH STRATEJİSİ”
Toparlanan risk iştahı sabahına uyanıyoruz. Hafta ortasındaki satışların ardından veri takvimindeki boşluğun etkisiyle piyasalar dengelenmeye çalışıyorlar. “Reflasyon” temasının sorgulanması nedeniyle bundan sonra büyümeye ilişkin makro göstergeler risk iştahının yeni belirleyicileri haline gelebilirler. Yarınki Avrupa PMI’lar ve ABD demirbaş siparişleri, risk varlıkların yeniden değer kazanıp kazanamayacaklarında rol oynayacaklardır. Bugüne baktığımızda hem yurt-içinde hem de Avrupa’da tüketici güven endekslerini takip edeceğiz. TSİ 10:00’da TÜİK, TSİ 18:00’de Avrupa Komisyonu güven endekslerini açıklayacaklar. Her Perşembe günü gibi TSİ 14:30’da haftalık sermaye hareketleri ve döviz tevdiat hesapları (DTH) verileri de açıklanacak. Öte yandan, FED Başkanı Yellen’ın (TSİ 15:45) konuşması piyasa tarafından dikkate alınacaktır.
Dün sabah “reflasyon” temasının sorgulanmasından, hammadde fiyatlarındaki gelişmelerle Çin’den Dünya’ya yayılan enflasyonist baskıların azalma eğilimine girdiğinden bahsetmiştik. Piyasada işlem yapan yatırımcıların fiyatlama davranışlarındaki hareket de makro çerçeve ile uyumlu. Merkez bankasının beklenti anketi geçmişe dönük, geleceğe dönük bilgi içeren piyasa fiyatlamaları, enflasyon beklentilerinin Mart ayı ortasında zirveye çıkmış olabileceğini göstermekte (Şekil 1). Enflasyon beklentisindeki iyileşme sonucunda 10 yıl vadeli devlet tahvil faizi %10,8 oranına kadar iyileşti. Kasım ayı sonrasında ulaşılan en düşük seviye %10,7 idi. ÜFE’nin kısa süre içerisinde zirveye ulaşıp ardından TÜFE’yi de zirveye ulaştıracağı beklentimizi koruyoruz. Küresel ve yerel konjonktür dahilinde uzun vade piyasa faizlerindeki aşağı yönlü eğilimin sürme şansı var.
ŞİRKET HABERLERİ
Akbank (AKBNK, Öneri “EKLE”, Nötr): Akbank, uluslararası piyasalardan 219,5 milyon ABD Doları ve 738,3 milyon Avro’su 1 yıl vadeli, 185 milyon ABD Doları 2 yıl vadeli olmak üzere toplam 1,2 milyar ABD Doları karşılığı sendikasyon kredisi sağlamıştır. Kredi Sözleşmesi 22 Mart 2017 tarihinde imzalanmıştır. Toplam maliyet 1 yıl vadeli kısımda Libor +% 1,45 ve Euribor + %1,35, 2 yıl vadeli kısımda ise Libor + %2,20 olmuştur.
6 Şubat 2017 Tarihli Akbank Raporumuz için tıklayınız…
Anadolu Hayat Emeklilik (ANHYT, Sınırlı Pozitif): Şirket’in Şubat ayındaki prim üretimi bir önceki yılın aynı ayına göre %31 oranında artarak toplamda 39mn TL’ye yükselmiştir. Şubat ayı prim üretimi ile birlikte Ocak – Şubat ayındaki prim üretimi de bir önceki yılın aynı dönemine göre %37 oranında artarak toplamda 80mn TL’ye yükselmiştir.
Coco Cola İçecek (CCOLA, Nötr): Moody’s Coca-Cola İçecek A.Ş. (CCİ)’nin “Baa3” seviyesinde olan uzun vadeli kredi notunu teyit etmiş, notun görünümü ise “Negatif”e çevirmiştir. Değişiklik, Türkiye’nin “Ba1” olan kredi notunun görünümünün durağandan negatife çekilmesini takiben yapılmış olup, CCİ’nin Türkiye ekonomisiyle olan kredi bağlantılarını ve faaliyetlerinin önemli bölümünün yurtiçi piyasayla olan ilişkisini yansıtmaktadır.
Halkbank (HALKB, Öneri “AL”, Nötr): Yönetim Kurulu’nun 24.11.2015 tarihli kararına istinaden, yurt dışında ihracı planlanan 2,5 milyar ABD Doları ve diğer para birimleri muadili borçlanma araçlarına ilişkin SPK tarafından 02.05.2016 tarihinde onaylanan ihraç belgesi kapsamında, 23 Mart 2017 tarihi itibarıyla ABD ile İngiltere’de başlayacak ve piyasa şartlarına bağlı olarak ABD Doları cinsinden sermaye benzeri (Basel III uyumlu) tahvil ihraç imkanlarının değerlendirileceği bir dizi yatırımcı toplantısının düzenlenmesi için BofA Merrill Lynch, Citigroup, Commerzbank, HSBC, J.P. Morgan ve UniCredit Bank Bankamızca yetkilendirilmiştir.
16 Şubat 2017 Tarihli Halkbank Raporumuz için tıklayınız…
Koç Holding (KCHOL, Nötr): Uluslararası derecelendirme kuruluşu Moody’s Investor Services tarafından, “durağan” olan Türkiye ülke görünümü 17 Mart 2017 tarihinde “negatif”e çevrilmiştir. Bunu takiben, Koç Holding’in “durağan” olan görünümü de “negatif” olarak revize edilmiş olup; yatırım yapılabilir seviyede olan uzun vadeli kredi notu ise değişmeksizin “Baa3” olarak teyit edilmiştir.
Tüpraş (TUPRS, Öneri “EKLE”, Nötr): Uluslararası derecelendirme kuruluşu Moody’s Investor Services (Moody’s) tarafından şirketin faaliyetleri ve finansal yapısı da dikkate alınarak yapılan değerlendirme neticesinde, Tüpraş’ın uzun vadeli kredi notu değiştirilmeksizin “Ba1” olarak görünümü ise durağan olarak teyit edilmiştir.
16 Şubat 2017 Tarihli Tüpraş Raporumuz için tıklayınız…
SEKTÖR HABERLERİ
Demir Çelik: Wordsteel verilerine göre, global ham çelik üretimi Şubat’ta yıllık %4,1 artışla 127mn ton oldu.
DİĞER ŞİRKET HABERLERİ
Adel Kalemcilik (ADEL, Sınırlı Negatif): Toplu İş Sözleşmesi görüşmelerinde uzlaşmaya varılamaması neticesinde, AĞAÇ-İŞ Türkiye Ağaç ve Kağıt Sanayi İşçileri Sendikası yönetimince 9 Mart 2017 tarihinde alınan grev kararının 5 Nisan 2017 tarihinde uygulamaya konulacağına ilişkin karar şirkete tebellüğ edilmiş olup, taraflar arasında görüşmeler devam etmektedir.