Ziraat Yatırım Menkul Değerler Araştırma Sabah Stratejisi Raporu:
“SABAH STRATEJİSİ”
Dün önemli bir yükseliş yaşayan petrol fiyatları bu sabah geri çekilirken, risk iştahı sakin. Son üç gün içerisinde BİST, Dolar bazında %3,6, gelişmekte olan ülke endeksi de %1,9 getiri sağladı. Bu sabah gelişmekte olan ülke endeksi %0,1 oranında değer kaybederken görüyoruz. Endekslerdeki tırmanışın ardından normal bir geri çekilmeye (soluklanma) benziyor. SENSEX %0,8 aşağıda. Sepet kur yatay. Bu nedenle küresel riskle birlikte %0,2 oranında sınırlı geri çekilmeyle 74.800’den güne başlayabiliriz. TSİ 09:00’da Almanya’da büyüme açıklanacak. Ancak bu yalnızca nihai değer. Geçici değerler elimizde mevcut ve Almanya’nın son çeyrekte %0,3 oranında büyüdüğünü biliyoruz. Eğer aşağı yönlü bir düzeltme gelirse ECB beklentisiyle XBANK pozitif fiyatlama görülebilir. Yukarı yönlü düzeltme ise XUSIN pozitif fiyatlanabilir. Daha önemli veri TSİ 11:00’de açıklanacak IFO verisinde de (beklenti: 106,8) benzer senaryonun geçerli olduğunu düşünüyoruz. Öğleden sonra TSİ 14:30 TCMB faiz kararı açıklanacakken, piyasada faiz parametrelerinde bir değişiklik yapılması beklenmiyor. Dolayısıyla kararın etkisi nötr kalabilir. 14:30’da kapasite kullanımı XUSIN için takip edilebilir. Seans kapanışına doğru ABD’de ise TSİ 17:00 Tüketici Güveni takip edilecek. Tahminen kapanışın alımla mı satımla mı tamamlanacağını bu veri belirleyebilir. Ancak bunlardan daha önemlisi sabah gerçekleşecek 2, 10 yıllık gösterge ve 6 yıllık değişken kuponlu tahvil ihraçları. Dünkü gibi olumlu ihale sonuçları yurtiçi piyasaların pozitif ayrışmasına neden olabilir.
ŞİRKET HABERLERİ
Carrefoursa (CRFSA, Sınırlı Negatif): Şirketin 2014 yılının 4. çeyreğinde 90mn TL net dönem karı elde etmişken 2015 yılının 4. çeyreğinde 92mn TL net dönem zararı kaydederek olumsuz bir görüntü çizmiştir. Aslında satış gelirlerini ve brüt karlılığını sırasıyla %42 ile %29 oranında arttırdığı görülen şirketin artan operasyonel giderleri 57 mn TL net faaliyet zararı kaydedilmesine neden olmuştur. Bu operasyonel giderler içerisine karşılık giderleri ve değer düşüklüğü karşılığı da dahildir. Artan finansman giderleri ve vergi giderlerinin de net dönem zararı kaydedilmesinde etkili olmuştur.
Bagfaş Bandırma (BAGFS, Sınırlı Pozitif): Şirket 2015’in 4. çeyreğinde, 16mn TL’lik piyasa beklentisinin oldukça üzerinde, 230mn TL’lik net kar açıklamıştır. 2014 4. çeyreğe göre 21,7 kat daha yüksek olan net kar rakamının arkasındaki en etkili faktör 188.3mn TL’lik ertelenmiş vergi geliridir. Satışlar %115 artışla 106,3mn TL olurken, maliyetler %129 artışla 92.4mn TL’yi göstermiştir. Buna bağlı olarak brüt kar marjı 5,3 puan gerilemeyle %13,1’e düşmüştür. Operasyonel giderlerdeki artış %31 olurken, esas faaliyetlerden 14,1mn TL’lik net diğer gelir kaydedilmiştir. Buna bağlı olarak faaliyet karı %163 artışla 20,4mn TL olmuştur. Finansman tarafında aktifleştirilmeyen yatırım kredisi kur farkı sebebiyle 21,8mn TL’lik gelir kaydedilmiştir. İlgili dönemde 190,3mn TL’lik vergi geliri kaydedilmiş olup, net kar rakamı geçen sene 4. çeyrekteki 10.6mn TL’nin oldukça üzerinde, 230mn TL olarak gerçekleşmiştir. 2015 yılı genelinde şirketin net karı 7 kat artarak 233.9mn TL’ye ulaşmıştır. Şirket 2015 yılı karından temettü dağıtmama kararını Genel Kurul’a taşıma kararı almıştır.
Albaraka Türk Katılım Bankası (ALBRK, Pozitif): Banka’nın 4Ç2015’teki net dönem karı bir önceki çeyreğe göre %27,4 oranında artarak 91mn TL olarak gerçekleşmiş ve 72mn TL olan piyasa beklentisinin üzerinde gerçekleşmiştir. Banka’nın operasyonel giderlerindeki %26’lık artışa karşın, kar payı gelirleri ile ücret ve komisyon gelirlerinin sırasıyla %10 ve %19 oranında artış sergilemesi karı desteklemiştir. 2015 yılındaki net dönem karı ise %20 oranında artarak 303mn TL olmuş ve olumlu bir görüntü sergilemiştir.
Vestel Elektronik (VESTL, Nötr): SAHA Kurumsal Yönetim ve Kredi Derecelendirme Hizmetleri tarafından şirketin 2015 yılında 9,12 olan Kurumsal Yönetim Derecelendirme Notu, yapılan iyileştirme çalışmaları doğrultusunda, 22 Şubat tarihi itibarıyla 9,36 olarak yukarı yönlü revize edilmiştir.
Türk Tuborg (TBORG, Nötr): Şirket ile Tek-Gıda İş Sendikası arasında 01.09.2015 – 31.08.2017 dönemi için yapılan toplu iş sözleşmesi görüşmeleri anlaşma ile sonuçlanmıştır.
İş Bankası (ISCTR, Öneri “AL”, Nötr), Anadolu Hayat Emeklilik (ANHYT, Sınırlı Pozitif): İş Bankası, Anadolu Hayat Emeklilik payları ile ilgili olarak 5,38-5,39 TL fiyat aralığından 50bin adet alış işlemi gerçekleştirmiştir. Bu işlemle birlikte Banka’nın Anadolu Hayat Emeklilik sermayesindeki payları 19.02.2016 tarihi itibariyle %62,26 seviyesine ulaşmıştır.
2 Şubat 2016 Tarihli İş Bankası Raporumuz için Tıklayınız…
İş GYO (ISGYO, Nötr): 400mn TL ihraç tavanı kapsamında TL cinsinden, yurt içinde, halka arz edilmeksizin nitelikli yatırımcılara satış yöntemiyle yapılacak ihraç belgesi SPK tarafından onaylanmıştır.
Ege Endüstri (EGEEN, Nötr): Serbest Bölge şube yatırımı ile ilgili olarak; bugüne dek satın alma sözleşmeleri yapılan ve siparişleri verilen yatırım tutarı (%90) 8,1mn Euro’ya ulaşmıştır. Henüz müzakereleri devam eden satın almalarla birlikte toplam yatırım tutarının 9,1mn Euro’ya ulaşacağı tahmin edilmektedir.
SEKTÖR HABERLERİ
Bankacılık Sektörü: Bankalarla ilgili sistemik önemli bankaların belirlenmesine, bu bankaların sistemik önemli banka tamponu olarak bulundurmaları gereken ilave çekirdek sermaye ile tabi olacakları diğer yükümlülüklere ve ilave çekirdek sermaye gereksiniminin karşılanamaması halinde yapılacak işlemlere ilişkin Sistematik Önemli Bankalar Hakkındaki Yönetmelik bugün resmi gazetede yayınlanarak yürürlüğe girdi. Yönetmeliğe göre sistematik önemli banka tamponu oranlarında uygulama Mart 2016 sonunda başlarken 2019 yılına kadar kademeli olarak artan sermaye tamponu oranları uygulanması öngörülüyor.
Turizm Sektörü: Başbakan Ahmet Davutoğlu, turizm sektörüne yönelik yeni destek paketini açıkladı. Eylem paketiyle sektöre doğrudan 255 milyon liralık hibe desteğinin sağlanacağı, ayrıca 288 milyon liralık ödemelerin de ertelneceği ve üç yıla yayılmış şekilde ödeme kolaylığı getirileceği açıklandı.
Beyaz Eşya Sektörü: BESD verilerine göre, Ocak’ta yurtiçi beyaz eşya satışları %11,4 artarken ihracattaki artış %5,2 oldu.
Akaryakıt Sektörü: Dün itibariyle benzine 5 kuruş indirim yapıldı.