Ziraat Yatırım Menkul Değerler Araştırma Sabah Stratejisi Raporu:
“SABAH STRATEJİSİ”
Dün TCMB’nin karar metninin ardından piyasada artan oynaklık küresel risk hareketlerine denk geldi. Günün sonunda Dolar bazında BİST100 %0,74 oranında aşağıda kapanırken MSCI EM’de %0,62 oranında aşağıdaydı. Bugün Avrupa Merkez Bankası kararı öncesinde (TSİ 14:45) risk nötr bir gün beklenebilir. Banka’nın faizlerde değişikliğe gitmesi beklenmediği için Draghi’nin TSİ 15:30’daki konuşması piyasada oynaklığı arttıracaktır. Bugün kurumdan yeni bir hamle beklenmemekle birlikte zorlaşan büyüme ve enflasyon görünümleri dahilinde Aralık – Ocak aylarındaki olası bir hamlenin sinyallerinin verilmesi mümkün. Piyasa pozisyonlanması bu yönde. Dün, TCBM’nin “yatay verim eğrisi” sözle yönlendirmesinden vazgeçmesini 2016 yılında daha iyi ekonomik büyüme görünümüyle açıklamaktayız. Bu ortamda sadeleşen para politika çerçevesi verim eğrisini normalleştirecek ve parasal aktarım mekanizmasını etkinleştirecektir. Büyüme XUSIN için olumlu görüşümüzü korumamızı sağlıyor. Fonlama şartlarının rahatlaması da aracılık hizmeti sağlayan XBANK için ekstra prim potansiyeline işaret ediyor. Önümüzdeki süreçte yükselen varlık fiyatlarıyla birlikte XBANK/XUSIN oranının da toparlanması muhtemel.
ŞİRKET HABERLERİ
Petkim Holding (PETKM, Öneri: “EKLE”, Pozitif): Şirket, katma değeri yüksek ileri mühendislik plastikleri ve ileri teknoloji kimyasalları üretiminde uzmanlaşacak şekilde, Petkim Specialities Mühendislik Plastikleri Sanayi ve Ticaret (Petkim Specialities) adıyla %100 iştiraki olan bir şirket kurulacağını duyurmuştur. Bu kapsamda, şirket bünyesinde üretim yapan 14.000 ton üretim kapasitesine sahip Plastik İşleme Fabrikası’nın varlıklarının Petkim Specialities’de kullanılacağı açıklanmıştır.
Tümosan (TMSN, Sınırlı Pozitif): 17 Mart 2015 tarihinde yerli tank projesi Altay’a motor geliştirmek amacıyla Savunma Sanayii Müsteşarlığı ile sözleşme imzalayan Tümosan, söz konusu motorun gelişiminde teknik destek almak amacıyla 7 Ekim 2015 tarihinde Avusturyalı AVL List GmbH firması ile sözleşme imzalamıştır.
Türk Telekom (TTKOM, Nötr): Finansal sonuçlarını açıklamasının ardından dün bir telekonferans düzenleyen şirket, 4. çeyreğe dair beklentilerini açıklarken, 4,5G ihalesi lisans bedellerinin nasıl ödeneceği ve yatırım harcamaları öngörü değişikliği ile ilgili bilgi verdi. İlk taksidi 4. çeyrek itibariyle ödenmeye başlanacak 4,5G lisans bedelleri, 4 taksitte ve 2017 yılnın Eylül ayında bitecek şekilde ödenecek. TL’nin dolar para birimi karşısındaki zayıflığı nedeniyle yatırım harcamalarında öngörü değişikliğine giden şirket, temettü dağıtımıyla ilgili bir sorun yaşanma ihtimalini ise beklemediklerini açıkladı.
Vestel Beyaz Eşya (VESBE, Pozitif): 2015’in 3.çeyreğinde net karı yıllık %58 artışla 34,3mn TL oldu. Satış gelirlerinin %75’i ihracattan sağlayan VESBE’nin yurtdışı gelirleri %16 artarken, yurtiçi gelirleri %6 arttı. Şirketin toplam cirosu %21 artarken operasyonel giderleri sadece %6 oranında yükseliş kaydetti. Ticari işlemlerden kaynaklanan diğer faaliyetleri ise geçen seneki -15,3mn TL’den bu sene +21.4mn TL’ye döndü ve net kar rakamını destekledi. Finansman giderleri geçen seneye göre 41mn TL arttı ve 58mn TL’lik gider kaydedildi. İlgili döneme düşen vergi gideri 2mn TL ile geçen sene 3.çeyrekteki 2,9mn TL’nin hafif aşağısındadır.
Vestel Elektronik (VESTL): 2015 yılının 3. çeyreğinde satış gelirlerini ve brüt karlılığını sırasıyla %34 ile %41 oranında arttıran şirketin net faaliyet karı ise bir önceki yılın aynı çeyreğinde 11mn TL iken bu çeyrekte olumlu bir artış göstermiş ve 29,5mn TL olarak gerçekleşmiştir. Net finansman giderleri 46mn TL’den 92mn TL’ye yükselen VESTL, 16 mn TL vergi geliri kaydetse de bu çeyrekte 48,8mn TL zarar yazmaktan kurtulamamıştır. Şirketin bir önceki yılın aynı çeyreğinde ise ana ortaklık net dönem zararı 46,5mn TL idi. Şirketin Ağustos ayında yerli oto için Manisa’da bir fabrika kuracağı çeşitli haber kaynaklarında yer almıştı. Bununla ilgili değerlendirme yapıldığını ancak henüz bir karar alınmadığını açıklayan şirketin hisseleri üzerinde ise Bilim ve Sanayi Bakanı Fikri Işık’ın yapmış olduğu açıklamalar etkili oluyor. Vestel’in yerli oto için elektrik motorunu üretmeye talip olduğunu açıklayan ve görüşmelerin başladığını söyleyen Işık’ın açıklamaları hissenin yukarı yönlü hareket etmesinde etkili olmaktadır.
Yapı Kredi Bankası (YKBNK, Öneri “EKLE”, Nötr): Banka MTN programı kapsamında 16,8mn USD ve 5mn USD tutarlarındaki borçlanma araçlarının ihracı için SPK’ya başvuruda bulunmuştur.
Avivasa Emeklilik (AVISA, Nötr): Şirketin 2015 Ocak – Eylül dönemine ait prim üretimi; hayat dalı 159.8mn TL, hayat dışı 33.7mn TL olmak üzere toplam 193.4mn TL olarak gerçekleşmiştir.
Bossa Sanayi ve Ticaret (BOSSA, Nötr): Şirketin halka arz edilmeksizin borsa dışında yurt içindeki nitelikli yatırımcıya satılmak üzere 20-21 Ekim 2015 tarihlerinde gerçekleştirilmesi planlanan ihraç işleminin daha uygun piyasa koşullarında gerçekleştirilmek üzere ileri bir tarihe ertelenmesine karar verildiği duyurulmuştur.
SEKTÖR HABERLERİ
Bankacılık Sektörü: Bankacılar Zirvesi’nde konuşan Türkiye Bankalar Birliği Başkanı Hüseyin Aydın, gelecek yıl Türkiye ekonomisinin %4 büyüyeceğini ve bankacılık sektörü karlılığının %12 düzeyinde olacağını öngörüyoruz” dedi. Aydın, Kurumsal kredi yaptığımız zaman istihdama, büyümeye daha olumlu katkıda bulunuyoruz. 2015 yılında %50 büyük firmalara, %25 KOBİ’lere ve %25 de bireysele kredi verdik. Benzer yapı sürecek, dedi.
İnşaat Sektörü: TÜİK tarafından yapılan açıklamaya göre, Bina inşaatı maliyet endeksi 3. çeyrekte bir önceki çeyreğe göre %1,1 artarken, yıllık artış %7’yi buldu.
DİĞER ŞİRKET HABERLERİ
Ziraat Bankası: BDDK, Ziraat Bankası’nın Gürcistan’ın Marneuli şehrinde şube açmasına izin vermiştir.
Finansbank (FINBN, Nötr): Finansbank 91 gün vadeli 180mn TL nominal değerli bonoların ihraç ve halka arz edilmesi amacıyla SPK ve Borsa İstanbul’a başvuru yapmıştır. Söz konusu halka arza, fazla talep gelmesi durumunda halka arz miktarı 270mn TL nominal tutara kadar artırılabilecektir.