Ziraat Yatırım Menkul Değerler Araştırma Sabah Stratejisi Raporu:
“SABAH STRATEJİSİ”
Dün, Borsa İstanbul gösterge endeksi BİST100, 80 – 82bin aralığı için ilk denemesini yaptı. Zira mevcut seviye 22 Temmuz’dan sonraki 80bin üzeri ilk kapanış. 10 yıllık getiri oranı da 43 işlem günü sonra ilk defa %10’un altında. 10 yıllıktaki hareket Dolar bazında endeks hareketi ile daha uyumlu ve Ağustos başına dönmek için hala alan mevcut. Bu sabah Japonya’da olumsuz gelen makro veriler Japonya Merkez Bankası’ndan hamle beklentilerini arttırmakta ve risk iştahını pozitif etkiliyor. Japon NIKKEI225 %1,1 yukarıda ve diğer Asya endekslerini de beraberinde yükseltiyor. Küresel pozitif risk BİST100’ün seçimler öncesinde 80 – 82bin bandında tutunabilmesi için avantaj. Tutunma çabasıyla bir standart sapma oynaklıkta sakin bir gün geçirebiliriz. TSİ 14.00 TCMB Para Politikası Kurulu Karar Metni ise fiyat hareketine neden olacak bir gelişme gibi görünmüyor.
ŞİRKET HABERLERİ
Türk Telekom (TTKOM, Nötr): Türk Telekom’un 2015 yılının üçüncü çeyreğinde net dönem zararı 493mn TL ile beklentimizin (372mn TL) üzerinde, piyasa beklentisine ise paralel gerçekleşmiştir. Satış gelirleri ve FAVÖK rakamı beklentilerimize paralel gerçekleşirken, şirketin 2015 yılının 3. çeyreğinde bir defaya mahsus operasyonel gider kaydedilmesi ve ayrıca 22mn TL vergi geliri tahminimizde sapmaya neden olmuştur. Şirketin satış gelirleri 3Ç2015’te bir önceki yılın aynı dönemine göre %5,2 artmış ve 3,7 milyar TL’ye ulaşmıştır. Satış gelirlerindeki büyüme ise mobil gelirler, kurumsal data ve geniş bant gelirlerindeki artış ile sağlanmıştır. Şirketin brüt karı %1,6 oranında artarak 1,7 milyar TL’ye ulaşırken, faaliyet karı ise %24,4 oranında azalarak 635,7mn TL’ye gerilemiştir. Şirketin faaliyet kar marjı ise bu azalışın etkisiyle %24’ten %17’ye gerileyerek olumsuz bir görüntü sergilemiştir. Diğer taraftan, şirket döviz açık pozisyonuna bağlı olarak özellikle dolarda kaydedilen sert yükselişin etkisiyle yüksek miktarda kur farkı gideri kaydetmiş ve finansman giderleri bir önceki yılın aynı dönemindeki 464mn TL’den 1,174mn TL’ye yükselmiştir. Buna bağlı olarak da şirketin ana ortaklık net dönem zararı 493mn TL olarak gerçekleşmiştir.
Ayrıca şirketin bağlı ortaklığı Avea’nın 8.200mn TL olan ödenmiş sermayesinin, 3.000mn TL tutarında artırılarak 11.200mn TL’ye çıkarılmasına karar verilmiştir. Sermaye artırımından elde edilen fonun, 4,5G ihalesinde elde edilen frekans lisans bedellerinin karşılanması için kullanılacağı duyurulmuştur. Bu durumun hisse üzerinde satış baskısı yaratabileceğini düşünüyoruz.
Ek olarak şirket mobil şebeke yatırımlarının hızlandırılması ve Türk Lirasındaki değer kaybının yatırım harcamalarına etkisi nedeniyle 2015 yılı yatırım harcaması tahminini (spektrum lisans ücretleri* hariç) 2,3 milyar TL’den 2,9 milyar TL’ye çıkarmaya karar verdiğini duyurmuştur.
*Spektrum Lisansı: Elektromanyetik dalgaların tüm frekanslarına birden frekans spektrumu denilmektedir. Çeşitli tahsis yöntemleri bulunmakta ve alıcılar lisans ücretlerini ödeyerek spektrum kullanım lisansı almaktadır.
Aselsan (ASELS, Öneri “EKLE”, Nötr): Şirket ile Savunma Sanayii Müsteşarlığı arasında 19 Ekim tarihinde toplam bedeli 20.1mn ABD Doları olan Bomba İmha Robotu Projesi sözleşmesi imzalanmıştır. Söz konusu sözleşme kapsamında teslimatlar 2017-2018 yıllarında gerçekleştirilecektir.
Carrefoursa (CRFSA, Nötr): Şirket iştiraklerinden Adanabir Gayrimenkul Geliştirme ve İşletme şirketinin, mevcut aktif ve pasifleri ile diğer iştirak olan Adana Gayrimenkul Geliştirme ve İşletme şirketi ile devralma suretiyle birleştiği ve hususun 19 Ekim tarihinde İstanbul Ticaret Sicil Müdürlüğü nezdinde tescil edildiği duyurulmuştur.
Doğuş Otomotiv (DOAS, Sınırlı Negatif): Volkswagen AG yetkilileriyle sürdürülen görüşmeler neticesinde, şirket gönüllü olarak, Jetta ve Caddy modellerinde sadece EA189 EU5 1.6 TDI motor tipindeki araçların satışını geçici olarak durdurma kararı almıştır.
Karsan (KARSN, Nötr): Karsan ön yeterlilik kazanmış olduğu ABD Posta Servisi’nin yeni nesil dağıtım aracı alım sürecinde, prototip geliştirmek üzere teklif çağrısı ve nihai şartnamenin kendisine gönderildiğini ve duyurdu. 2016 yılının ilk çeyreğine kadar çağrıya cevap verilmesi istenmektedir.
Akbank (AKBNK, Öneri, “EKLE”, Nötr): Akbank’ın GMTN programı kapsamında hazırladığı 11,6mn USD’lik ihraç belgesi SPK tarafından onaylanmıştır.
Vakıfbank (VAKBN, Öneri, “AL”, Nötr): Vakıfbank 112 gün vadeli 500mn TL nominal değerli ve 175 gün vadeli 300mn TL nominal değerli bonoların ihraç ve halka arz edilmesi amacıyla SPK ve Borsa İstanbul’a başvuru yapmıştır. Söz konusu halka arza, toplam halka arz miktarı olan 800mn TL nominalden fazla talep gelmesi durumunda halka arz miktarı 1.200mn TL nominal tutara kadar artırılabilecektir.
İş Bankası (ISCTR, Öneri, “AL”, Nötr): İş Bankası’nın GMTN programı kapsamında hazırladığı 13mn USD’lik ihraç belgesi SPK tarafından onaylanmıştır.
Halk GYO (HLGYO, Nötr): Şirket, Eskişehir’de mülkiyetinde bulunan bağımsız bir varlığını 6bin TL + KDV tutarında ve 10 yıllığına kiraya vermek için sözleşme imzalamıştır.
Global Yatırım Holding (GLYHO, Sınırlı Pozitif): İştiraki Global Liman, Valletta Cruise Port Plc’nin diğer hissedarlarının ön alım hakkı kullanımı sürecinin tamamlandığını ve bu süreç sonunda satışa konu olan %30,79’luk hissenin %12,32’lik kısmını almaya hak kazandığını bildirmiştir. Buna göre, Global Liman, tüm hisse devir işlemlerinin tamamlanmasını müteakip VCP’nin sermayesinin %55,60’ini kontrol edecektir.
DİĞER ŞİRKET HABERLERİ
Ziraat Bankası: Ziraat Bankası, 98 gün vadeli 336mn TL nominal değerli bono ve 126 gün vadeli 239mn TL nominal değerli bononun ihraç edilmesi için çalışmalara başlandığını ve söz konusu kıymetler ile ilgili talep toplama işleminin gerçekleştirildiğini duyurmuştur.
Akyürek Pazarlama (AKPAZ): Şirket payları 21 Ekim tarihinden itibaren Gözaltı Pazarı’nda işlem göreceğinden, söz konusu tarihten itibaren kapsamında bulunduğu BIST Ulusal, BIST Hizmetler, BIST Ticaret, BIST İstanbul, BIST Tüm-100 ve BIST Tüm endekslerinden çıkarılacağı duyurulmuştur.