Ziraat Yatırım Menkul Değerler Araştırma Sabah Stratejisi Raporu:
“SABAH STRATEJİSİ”
Dün akşam açıklanan FOMC tutanaklarının “güvercin” tonda kaleme alınması ile risk pozitif sabaha uyanıyoruz. FED’in New York Şube Başkanı Dudley ve diğer bazı FOMC üyelerinin “şahin” açıklamalarının ardından FOMC tutanakları son derece “güvercin” çıktı ve piyasada faiz arttırım beklentileri yeniden azaldı. Böylece Gelişmekte Olan Ülke varlıklarındaki ralli yeniden devreye girdi. Bu sabah MSCI Gelişmekte Olan Ülke endeksi %0,7 oranında değer kazanıyor. Borsa İstanbul’da yukarı hareketin canlanabilmesi için kritik seviye 79.300. Bu seviye yarın kredi derecelendirme kuruluşu Fitch’den not ve görünümde değişiklik yapılmadığına yönelik açıklama ile geçilebilir. Böylece BİST100 endeksi 80bin üzerine yönelebilir. Bugün 78.300’den güne alıcılı başlangıç yapabiliriz. Veri takvimi ise bugün boş.
ŞİRKET HABERLERİ
Aselsan (ASELS, Öneri “EKLE”, Sınırlı Pozitif): Aselsan’ın 2.çeyrek net dönem karı bir önceki yılın aynı dönemine göre %1,7 oranında artarak 124,1mn TL’ye yükselmiş ve hem bizim beklentimiz olan 117mn TL’nin hem de piyasa beklentisi olan 118mn TL’nin hafif üzerinde gerçekleşerek iyi bir görüntü sergilemiştir. Aselsan’ın satış gelirleri 2.çeyrekte %43,7 oranında artarak 781mn TL’ye yükselmiştir. Brüt kar satış gelirlerine göre daha düşük %19,8 oranında artmış ve 180,3mn TL’ye ulaşmıştır. Diğer taraftan faaliyet karı ise operasyonel giderlerdeki ar-ge harcamaları kaynaklı yüksek artış ve diğer faaliyet gelirlerinin 27,5mn TL’den 10,7mn TL’ye düşmesine bağlı olarak %4,9 oranında azalarak 105,8mn TL olarak gerçekleşmiştir. İkinci çeyrekte finansman giderlerinin 16mn TL’den 10mn TL’ye gerilemesi ile 24,7mn TL’lik vergi geliri karlılığı desteklemiş ve net dönem karının bir önceki yıla göre daralmasını engellemiştir. İkinci çeyrekteki kar rakamı ile birlikte Ocak-Haziran dönemi karı 236mn TL’ye yükselmiş ve bir önceki yılın aynı dönemindeki 78,1mn TL’ye göre çok iyi bir görüntü sergilemiştir.
İkinci çeyrekte yüksek satış gelirine karşın, bakiye siparişlere eklenen yeni projelerle birlikte bakiye sipariş miktarı Mart ayı sonundaki 4,4 milyar dolardan Haziran sonunda 5,8 milyar dolarla rekor seviyeye yükselmiştir.
Gübre Fabrikaları (GUBRF, Sınırlı Negatif): Gübre Fabrikaları’nın 2016 yılı ikinci çeyrek ana ortaklık zararı 15,6mn TL olmuştur. Piyasa beklentisi ise 11mn TL kar açıklanması yönündeydi. Brüt kar %27,1 artışla 109,4mn TL, brüt kar marjı ise 4 puan artışla %18,1 olmuştur. Faaliyet karı %15,3 gerilemeyle 47,4mn TL, faaliyet kar marjı ise 1,3 puan düşüşle %7,8’e gerilemiştir. Finansman tarafında geçen seneki 48,4mn TL’lik giderin aksine 4,2mn TL gelir kaydedilmiştir. Geçen senenin 10,2mn TL vergi gelirinin aksine 40,7mn TL vergi gideri kaydedilmiştir. Bu gelişmeler neticesinde Gübre Fabrikaları geçen senenin aynı dönemindeki 2,6mn TL’lik ana ortaklık karına karşın 15,6mn TL ana ortaklık zararı kaydetmiştir. Bu zarar rakamı ile birlikte Şirketin Ocak-Haziran dönemi ana ortaklık karı 14,7mn TL’ye gerilemiştir.
Global Yatırım Holding (GYHOL, Nötr): Holding 2016 yılının ikinci çeyreğinde 10,2mn TL ana ortaklık net dönem zararı kaydetmiştir. (2Ç2015’te ana ortaklık net dönem zararı 23,5mn TL idi). Zarar rakamında 2Ç2015’teki 52,4mn TL’den 36,4mn TL’ye gerilemesine karşın yüksek finansman gideri etkili olmuştur. 2. Çeyrekte Holding’in brüt karı %33,4 oranında artarken, faaliyet karı ise operasyonel giderlerdeki yüksek artışın etkisiyle sadece %8,9 oranında artmış ve 18,7mn TL olarak gerçekleşmiştir. İkinci çeyrekteki zarar rakamı ile birlikte Holding’in Ocak-Haziran dönemi ana ortaklık net zararı 45,1mn TL’ye ulaşmış ancak bir önceki yılın aynı döneminde kaydedilen 51,6mn TL’nin altında gerçekleşmiştir.
Vakıfbank (VAKBN, Öneri “EKLE”, Nötr), Güneş Sigorta (GUSGR): Vakıfbank “Süresi içinde satılmayan halka arzdan arta kalan payların satış süresinin bitişini takip eden 3 (üç) iş günü içerisinde, halka arz fiyatının ortalama değerinden aşağı olmamak üzere, bedelleri tam ve nakden ödenmek suretiyle satın alınması için” Şirkete (Güneş Sigorta) karşı taahhütte bulunmuştur. Güneş Sigorta, 150mn TL tutarında ödenmiş sermayesinin (%80,00 oranında) 120mn TL bedelli artırılarak 270mn TL’ye yükseltilmesine yönelik karar almıştı.
Diğer taraftan, Vakıfbank nitelikli yatırımcılara satılmak üzere 112 gün vadeli 382mn TL nominal değerdeki Vakıfbank bonosunun ihraç edilebilmesi için çalışmalara başlandığını ve söz konusu kıymet ile ilgili talep toplama işleminin gerçekleştirildiğini duyurmuştur.
10 Ağustos 2016 Tarihli Vakıfbank Raporumuz için tıklayınız…
Olmuksan (OLMIP, Negatif): Şirket 2Ç2016’da yaklaşık 1mn TL kar kaydetmiştir. Geçtiğimiz yılın ikinci çeyreğindeki kar rakamı 19mn TL idi. İkinci çeyrek sonucuyla beraber Ocak – Haziran 2016 döneminde 79bin TL zarar yazılmıştır. Geçtiğimiz yılın aynı döneminde 11,8mn TL kar yazılmıştı.
SEKTÖR HABERLERİ
Enerji: Akaryakıt dağıtım şirketleri, 18 Ağustos 2016 tarihinden geçerli olmak üzere motorinin litre fiyatına ortalama 7 kuruş zam yaptı.
DİĞER ŞİRKET HABERLERİ
Anel Elektrik (ANELE, Sınırlı Pozitif): Şirketin 2016 yılının ikinci çeyreğindeki net dönem karı 9,1mn TL olmuştur. Şirketin geçen seneki net dönem karı 1,2mn TL idi. İkinci çeyrek kar rakamı ile birlikte şirketin Ocak – Haziran 2016 dönemindeki net dönem karı 13,4mn TL olmuştur. Geçtiğimiz yılın aynı dönemindeki net dönem karı 2,3mn TL idi.
Anel Telekom (ANELT, Sınırlı Pozitif): Şirketin 2016 yılının ikinci çeyreğindeki net dönem karı 2,4mn TL olmuştur. Şirketin geçen seneki net dönem zararı 2,7mn TL idi. İkinci çeyrek kar rakamı ile birlikte şirketin Ocak – Haziran 2016 dönemindeki net dönem karı 2,2mn TL olmuştur. Geçtiğimiz yılın aynı döneminde 1,5mn TL zarar kaydedilmişti.
Batıçim Çimento (BTCIM): Bağlı Ortaklığı Batıliman Liman İşletmeleri’nin liman genişletme ve uzatma yatırımı tamamlandığı duyurulmuştur.
Vakko (VAKKO, Sınırlı Pozitif): Şirketin 2.çeyrek net dönem karı bir önceki yılın aynı dönemine göre %48 oranında artarak 4,05mn TL’ye yükselmiştir. Satış gelirleri %17 oranında artan şirketin brüt karı %18,9 oranında artmıştır. Şirketin faaliyet karı ise %21,9 oranında artmıştır. Diğer taraftan finansman giderleri 5,4mn TL’den 6,6mn TL’ye yükselmiş ve karın daha yüksek gelmesini engellemiştir. İkinci çeyrekteki kar rakamına karşın Ocak-Haziran dönemi Şirket 1,7mn TL zarar kaydetmiştir. (2015 yılının aynı döneminde zarar 5,3mn TL idi)