Ziraat Yatırım Menkul Değerler Araştırma Sabah Stratejisi Raporu:
“SABAH STRATEJİSİ”
Davos haftasına zayıf risk iştahı ile başlıyoruz. Katalizörler ise basına sızan raporlarda İngiliz hükümetinin, Avrupa Birliği (AB) ile birlikte ortak pazardan da çıkmayı planlaması ve Trump’ın haftasonu röportajları. Raporların etkisiyle İngiliz Sterlini haftaya %1,3 değer kaybı ile başlamakta ve küresel risk iştahını olumsuz etkilemekte. Bugün ABD’de piyasalar, Martin Luther King Jr. günü nedeniyle kapalı. Cuma günü ABD’nin yeni başkanı Donald Trump yemin törenin ardından resmen görevine başlayacak. Haftasonu Trump’ın hem Amerika hem de Avrupa basınında röportajları yayımlandı. Trump’ın belirli ölçüde seçim kampanyası dönemindeki pozisyonunu koruduğu anlaşılıyor. Rusya ile yakınlaşma, Çin ve Tayvan arasında seçim yapılabileceği (“Tek Çin” politikasının sorgulanması), NATO’nun işlevsizliği, İngiltere’nin AB’den ayrılışını desteklemesi, AB’nin Almanya’nın lehine çalışan bir yapı olduğunu düşünmesi ve uluslararası ticarete yönelik söylemlerini yineledi. Trump’ın açıklamaları da bu sabah risk iştahını zayıflatmakta.
Bu hafta Cuma günü Çin son çeyrek büyüme verisini açıklayacak. Hükümet yetkilileri %6,5 ila %7 büyüme hedeflerini tutturduklarını ifade etmekteler. Piyasadaki beklenti de dördüncü kere üst üste ekonominin %6,7 oranında büyüdüğü. Yeni yıla Çin, güçlenen ekonomi ile başlıyor. Perşembe günü de Avrupa Merkez Bankası (ECB) yılın ilk para politikası kurulunu toplayacak. ECB, Avrupa’daki seçim yılını göz önüne alarak 2017 yılını tartışma konusu olmaktan çıkardı. Bu toplantıda ECB’nin ekonomiyi nasıl değerlendirdiği, özellikle enflasyondaki güncel artışa nasıl yaklaştığı takip edilecek. Bugün ise yurt-içinde (TSİ 11:00) 2016 yılı bütçe gerçekleşmesini takip edeceğiz. 2016 yılında %1,3 ila %1,5 bütçe açığı vermiş olabiliriz. Bu değerler benzer ülkelerin %3 ila %5 arasındaki oranlarına göre bir hayli iyi. Bütçeden önce de TSİ 10:00’da TÜİK Ekim ayı istihdam verilerini açıklayacak. Yurt-dışında ise Almanya Başbakanı Angela Merkel’in göçmen konusunda TSİ 21:35’de yapacağı konuşma piyasa tarafından takip edilecektir.
Bu sabah Dolar / TL kotasyonları 3,7458 seviyesinden geçiyor. Sınai endeksin (XUSIN) tarihi zirvesine doğru güçlenmesi, BİST100 endeksinin yıl başından beri %4,3 oranında değer kazanmasının ve 81.500 seviyesine ulaşmasının ardından bugün ABD’deki tatil ve küresel risk iştahındaki zayıflık dahilinde soluklanma görebiliriz.
ŞİRKET HABERLERİ
Anadolu Efes (AEFES, Nötr): Anadolu Efes 2016 yılının son çeyreğinde geçtiğimiz yıla göre %4,5 konsolide satış hacmi büyümesi elde etmiştir. Böylece, konsolide satış hacmi 2016 yılında beklentiler doğrultusunda %1,5 oranında artarak 87,5 mhl seviyesine ulaşmıştır.
Anadolu Sigorta (ANSGR, Sınırlı Pozitif): Şirket’in 2016 yılındaki brüt prim üretimi bir önceki yıla göre %24 oranında artarak 4,5 milyar TL’ye yükselmiştir. Aralık 2016 dönemindeki prim üretimi ise bir önceki yılın aynı ayına göre %15 oranında artarak 542mn TL olmuştur.
Bagfaş (BAGFS, Nötr): Pankobirlik Sınırlı Sorumlu Pancar Ekicileri Kooperatifleri Birliği tarafından, 2017 üretim yılı ihtiyacı gübre alımları için açılan ihale sonucunda toplam KDV hariç 11,4mn USD tutarında 23.500 ton AS ve 22.000 ton Kompoze NPK 13.24.12+10So3+2Mg+1Zn gübresinin Şirkete ihale edildiği bildirilmiştir. Sevkiyatlara Ocak ayında başlanılarak Nisan ayında tamamlanacaktır.
Ayrıca, Türkiye’nin ilk Granül Stabilize Amonyum Nitrat/Granül Kalsiyum Amonyum Nitrat Kimyevi Gübre Fabrikaları ve İlgili Yardımcı Tesisleri Projesi için alınan yatırım teşvik belgesinin yatırım tamamlama vizesinin yapıldığı T.C. Ekonomi Bakanlığı yazısıyla Şirkete tebliğ edilmiştir. Bagfaş hisseleri Cuma gününü ,%4,69 artışla kapatmıştır.
Kartonsan (KARTN, Sınırlı Negatif): Şirketin istihdam ettiği sendikalı personel ile ilgili Türkiye Selüloz Kağıt ve Mamülleri İşçileri (Selüloz İş) Sendikası toplu iş sözleşmesi görüşmeleri, Resmi Arabuluculuk safhası sonucunda uyuşmazlıkla sonuçlanmıştır.
Torunlar GYO (TRGYO, Öneri “TUT”, Nötr): Şirketin, sermayesine 17.948.488,38 TL’sı ile % 99,991579 oranında iştirak ettiği, 17.950.000 TL’si sermayeli ”TRN Alışveriş Merkezleri Yatırım ve Yönetim Anonim Şirketi” ile bütün aktif ve pasifi ile birlikte ”devir alan” sıfatı ile birleşmesi sonrasında, Şirket sermayesinde nominal 4.283 adet ve nominal 4.283 TL artış olmuş ve paylar 13.01.2017 tarihi itibariyle ilgili hesaba aktarılmıştır. Birleşme sonrasında çıkarılmış sermaye 500.000.000TL’den 500.004.283 TL’ye yükselmiştir.
15 Kasım 2016 Tarihli Torunlar GYO Raporumuz için tıklayınız…
Vakıfbank (VAKBN, Öneri “EKLE”, Nötr): Banka azami 250mn TL nominal değerli bonoların nitelikli yatırımcılara satılmak üzere ihracı kapsamında gerekli başvuruların yapılması için Genel Müdürlüğe yetki verildiğini duyurmuştur.
Diğer yandan, Vakıfbank ihraç edelen tavillerin Basel uyglamaları kapsamındaki etkisi ile ilgili KAP’a şu bildirimi yapmıştır: “Bankamız, 2012 yılında, 900 milyon ABD Doları tutarında, 2022 vadeli sermaye benzeri kredi hükümlerini haiz tahvil ihracı satışını yurtdışında gerçekleştirmiştir. BDDK’nın Bankaların Özkaynaklarına İlişkin Yönetmeliği kapsamında yapılan düzenlemeler ve değişikliklerle, bankaların sermaye yeterliliği hesaplamalarında katkı sermaye olarak yer alan hususlar Basel III düzenlemeleri ile uyumlu hale gelmiştir. Bu bağlamda 2012 yılında ihraç edilen Basel II uyumlu sermaye benzeri kredi hükümlerini haiz tahvillerin Bankamız katkı sermayesi üzerindeki etkisi azalmıştır. Bu kapsamda, Bankamızca yurtdışında ihraç edilmiş söz konusu tahvillerin Basel III uyumlu şartlara sahip yeni tahviller ile değiştirilmesi için tahvil sahiplerinden izin alınmasına yönelik süreç başlatılmış ve konuya ilişkin olarak BNP Paribas, Citigroup Global Markets Limited, Merrill Lynch International ve Standard Chartered Bank yetkilendirilmiştir. Söz konusu tahvillerin taslak şartlarının Bankaların Özkaynaklarına İlişkin Yönetmeliğin “Katkı Sermaye” başlıklı 8. maddesinin 2 numaralı fıkrasında yer alan nitelikleri sağladığı hususunda BDDK izni de alınmıştır.”
10 Kasım 2016 Tarihli Vakıfbank Raporumuz için tıklayınız…
Özak GYO (OZKGY, Nötr): Şirket tarafından 3 yıl vadeli 30 milyon TL tutarında banka kredisi kullanılmıştır. Kullanılan bu kredi ile daha önce kullanılan banka kredisi geri ödemesi yapılacaktır.
Türkiye Sınai Kalkınma Bankası (TSKB, Öneri “EKLE”, Sınırlı Pozitif): Banka, 2017 yılı beklentilerini açıklamıştır. Buna göre bankanın büyüme beklentisi %3,0 – %3,5 arasında iken enflasyon beklentisi yaklaşık %8,5’dir. Finansal beklentilerine baktığımız zaman, kurdan arındırılmış kredi büyüme beklentileri %10-13 arasında olmuştur. Net Faiz Gelirleri ile Net Ücret ve Komisyon Beklentilerindeki artış ise sırasıyla %12’den ve %20’den fazla olabileceği açıklanmıştır. Net Faiz Marjının da %3,5’dan yüksek olacağı beklenirken, Özkaynak ve Aktif Karlılık beklentileri sırasıyla %17-18 ve yaklaşık %2’dir. Son olarak banka, Sermaye Yeterlilik Oranı ve Takipteki Krediler oranını sırasıyla %14’ten büyük ve %0,5’den küçük olabileceğini öngörmüştür.
7 Kasım 2016 Tarihli TSKB Raporumuz için tıklayınız…
Zorlu Enerji (ZOREN, Nötr): Osmangazi Elektrik Perakende Satış Anonim Şirketi’nin ve Osmangazi Elektrik Dağıtım Şirketi’nin %100 hissesinin Şirketin bağlı ortaklığı Zorlu Osmangazi Enerji Sanayi ve Ticaret Anonim Şirketi’ne devri işlemine Şirket başvurusuna istinaden Rekabet Kurumu tarafından izin verilmiştir.
SEKTÖR HABERLERİ
Gübre Sektörü: Gıda, Tarım ve Hayvancılık Bakanı Faruk Çelik, “Nitratlı gübrelerde yapılan araştırma sonucu potasyum nitrat ve sodyum nitrat gübrelerinde sorun olmadığı görüldü. İkisinin serbest bırakılma kararını almış bulunuyoruz.” dedi. Cuma günü sektörde faaliyet gösteren şirketler önemli prim kaydettiler. BAGFS, EGGUB, GUBRF ve TKFEN sırasıyla %4,69, %3,14, %6,23 ve %4,92 oranında değer kazandılar.