Ziraat Yatırım Menkul Değerler Araştırma Sabah Stratejisi Raporu:
“SABAH STRATEJİSİ”
2012 yılından beri Çin’de üretici fiyatlarının ilk defa artarak, “deflasyon”dan “enflasyon”a geçmesi sonrasında nötr risk sabahına uyanarak haftanın son işlem gününe başlıyoruz. Dün sabah zayıf gelen Çin dış ticaret verileri küresel piyasalarda oynaklığı arttırdı ve varlık fiyatları genel anlamıyla değer kaybettiler. VIX 16,7 seviyesine yükseldi. Oynaklığın oynaklığı VVIX de 90 seviyesinden 103,4 seviyesine hızlı bir hareket gerçekleştirdi. Bu seviye VVIX için tarihi ortalaması 86,2’ye göre yüksek ve Haziran ayından sonra (Brexit dönemi) oynaklık rejiminin yeniden artış eğiliminde seyrettiğini yansıtmakta. S&P500 %0,3 değer kaybederken Avrupa’da kayıplar majör endekslerde %1’i aştılar. S&P500, 2.132 puandan kapanarak 2.140 seviyesinden geçen 100 günlük hareketli ortalamasını test ediyor. Bu sabahki Çin verisi ise dünkü negatif etkiyi nötralize etmekte. Çin, küresel deflasyonist baskıların çıkış noktasıydı. ABD’deki bilanço döneminin başında henüz gözlemleyemesek de üreticilerin toparlanan hammadde ve emtia fiyatlarıyla birlikte pazarlık gücüne kavuşmaları şirket kar marjlarını olumlu destekleyecektir. Bugün JP Morgan, üçüncü çeyrek sonucunu açıklayan ilk majör banka. Önümüzdeki hafta diğer majör bankalarla birlikte artık reel sektördeki kar marjlarının nasıl seyrettiğini görme şansımız var.
Bugün veri takviminde ABD seansı hareketli. TSİ 15:30’da JP Morgan sonuçları ile aynı anda Perakende Satışlar açıklanacak. Yine aynı anda ABD’de de üretici fiyatları takip edilecek – diğer iki gelişmeye nazaran daha düşük önemde. Sonra TSİ 17:00’de Michigan Üniversitesi Tüketici Güveni gelecek. Son olarak da Türkiye’de seans kapalıyken TSİ 20:30’da Yellen’ın konuşması var. Bizim piyasanın güne tepki alımıyla başlayıp ABD seansındaki risk gelişimine göre yönlenmesi mümkün. Geniş veri seti, ABD kapanışının yönü üzerinden önümüzdeki döneme ilişkin risk fiyatlaması konusunda piyasaların fikir sahibi olmasını sağlayacak. Borsa İstanbul’un güne 77bin – 77.100 aralığından alımla başlama şansı var. ABD seansında kadar da 77bin seviyesinin üzerinde tutunmasını bekliyoruz. Dolar / TL kotasyonları seans kapanışına göre %0,2 oranında daha aşağıdan 3,0880 seviyesinden geçmekte. Haftasonu İsviçre’de Suriye diplomasisi takip edilecek ve Borsa İstanbul için fiyatlamalarda etkili olma şansı bulunuyor. Önümüzdeki hafta; Çin büyümesi ve Avrupa Merkez Bankası’nın faiz kararı kilit risk fiyatlaması gelişmeleri. Türkiye’de ise Perşembe günü TCMB’nin faiz kararı takvimde işaretli.
ŞİRKET HABERLERİ
Tekfen Holding (TKFEN, Öneri “EKLE”, Nötr): Grup şirketlerinden Tekfen İnşaat ve Tesisat A.Ş. ile Katar Devleti’ni temsilen Belediyeler ve Çevre Bakanlığı arasında ön protokolü imzalandığı duyurulan “Al Khor Expressway” adlı otoyol projesinin sözleşme görüşmeleri tamamlanmış olup, toplam 34 km. uzunluğunda geliş – gidiş 10 şeritli, üzerinde çeşitli kavşaklar, viyadükler, alt ve üst geçitler olan yüksek prestijli projenin 7.6 milyar Katar Riyali (yaklaşık 2.1 milyar ABD Doları) bedelle anahtar teslimi olarak inşa edilmesi ve 36 ay sonunda teslim edilmesi konusunda nihai sözleşme imzalanmıştır. Dün BİST-100 %0,84 düşerken TKFEN, %1,24 değer kazanmıştı.
24 Ağustos 2016 Tarihli Tekfen Holding Raporumuz için Tıklayınız.
Pegasus (PGSUS, Nötr): Pegasus, 77 uçaktan oluşan filosundaki maksimum 3 uçağını (B737-800 ve A320) uzun dönemli wet-lease olarak kiralamayı hedeflemektedir. Pegasus, filosunda bulunan 77 uçağıyla yurt içinde 33 ve yurt dışında 69 olmak üzere 40 ülkede toplam 102 noktaya tarifeli uçuşlarına devam etmektedir.
Kardemir Demir Çelik (KRDMA, KRDMB, KRDMD, Nötr): Kardemir Genel Müdürü Uğur Yılmaz: “135 bin ton ray üretiminin ilk parti sevkiyatları İran’a başladı.”, dedi. İran ile Petrol-Ray takası kapsamında Nisan ayında yapılan 80mn EUR’luk anlaşma sonrası Kardemir İran’a ilk ray sevkiyatına başladı.
Gübre Fabrikaları (GUBRF, Sınırlı Pozitif): Şirketin 29.12.2015 tarihli özel durum açıklamasında; Bilecik’teki maden sahasına ilişkin işletme ruhsatları devirlerinin iptali Enerji ve Tabii Kaynaklar Bakanlığı Maden İşleri Genel Müdürlüğü nezdinde tekrar Şirket adına tesciline, Maden işletme sahalarından davalı Koza Altın İşletmeleri’nin tahliyesi ile Şirkete teslimine yönelik dava açıldığı duyurulmuştur.
Daha önce kayyum atanan Koza Altın İşletmeleri firmasının TMSF’ye (Tasarruf Mevduatı Sigorta Fonu) devredilmesi sonrası şirket tarafından; Mezkur maden sahalarının tahliye edilerek şirkete teslim edilmesi ile şirket tarafından feshedilen sözleşme kapsamında daha önce Koza Altın İşletmeleri’ne devredilmiş olan işletme ruhsatlarının şirket adına tescili için Maden İşleri Genel Müdürlüğü nezdinde gerekli devir işlemlerine başlanılmasına yönelik TMSF’den talepte bulunulmuştur. Ayrıca Koza Altın İşletmeleri ile ilgili dava süreci devam edildiği duyurulmuştur.
Türk Telekom (TTKOM, Öneri “EKLE”, Nötr): Ojer Telekomünikasyon A.Ş hakkında çıkan medya haberlerine istinaden Şirket KAP’a şu açıklamayı göndermiştir. “Hissedarlarımızdan Ojer Telekomünikasyon A.Ş. (OTAŞ) ile ilgili medyada yer alan haberlerin şirketimizin günlük faaliyetleri, taahhütleri veya yükümlülüklerine bir etkisi beklenmemektedir. Türk Telekomünikasyon A.Ş. ve iştiraklerinin finansman anlaşmalarında hissedarlarının borçlarını vaktinde ödeyememelerinden doğabilecek mütekabil temerrüt (cross-default) hükmü bulunmamaktadır. OTAŞ’ın şirketimizin hiçbir finansman sözleşmesinde garantörlüğü bulunmamaktadır. Şirketimizin OTAŞ lehine verilmiş herhangi bir teminat veya rehini bulunmamaktadır.”
4 Ağustos 2016 Tarihli Türk Telekom Raporumuz için Tıklayınız.
Turkcell (TCELL, Nötr): Fitch Ratings, Turkcell Finansman A.S (TFS)’nin uzun vadeli ihraçcı temerrüt notunu (IDR) ‘BB+’ ve ulusal uzun vadeli notunu ‘AA(tur)’ olarak belirledi. Kredi derecelendirme kuruluşu IDR’ın görünümünün negatif, ulusal notun görünümünün ise durağan olduğunu belirtti.
Avivasa Emeklilik (AVISA, Nötr): Şirketin Ocak- Eylül 2016 dönemine ait prim üretimi; hayat dalı 180,7mn TL, hayat dışı 39,7mn TL olmak üzere toplam 220,4mn TL olarak gerçekleşmiştir. Geçen yıl Şirketin aynı döneme ait prim üretimi; hayat dalı 159,8mn TL, hayat dışı 33,7mn TL olmak üzere toplam 193,5mn TL TL olarak gerçekleşmiştir.